สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(10 มกราคม 2568)-------บทวิเคราะห์ บล.พาย เปิดเผยว่า วันนี้ประเมิน SET INDEX เคลื่อนไหวในกรอบ 1355-1375 จุด ด้วยระดับ Valuation ที่เริ่มน่าสนใจเราเชื่อว่าแรงขายจะเริ่มเบาบางหรือต่อให้ปรับฐานจากนี้ก็เชื่อว่าจะมิได้แรงมากนัก ยกเว้นแต่ว่าจะเกิดปัจจัยที่เหนือกว่าคาดหมาย อาทิ สงครามการค้ารุนแรง ภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างประเทศ ผลประกอบการย่ำแย่

ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์การลงทุนนักลงทุนระยะกลาง - ยาว ควรมองเป็นโอกาสทยอยสะสมในหุ้นพื้นฐานดีและเป็นผู้นำอุตสาหกรรม พร้อมกับราคาหุ้นที่ปรับฐานลงมา อาทิ ค้าปลีก (BJC CRC CPALL HMPRO) ส่งออก (ITC TU) ศูนย์การค้า (CPN) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT) ส่วนเชิง Trading สำหรับผู้รับความเสี่ยงได้สูงแนะนำกลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) โรงพยาบาล (BDMS) น้ำมัน (PTTEP)

BBL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 170.00 บาท)

ชอบ BBL ด้วยงบดุลแข็งแกร่ง และ Valuation ที่ไม่แพงซื้อขายที่ 0.5x PBV'25E หากเทียบกับความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว ด้วยภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวเปาะบางทำให้การขยายสินเชื่อในปี 2024 ขยายตัวต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อย แต่กำไรสุทธิยังเติบโตได้ 6.6% ในปี 2024 อย่างไรก็ดี คาดกำไรจะเติบโตชะตัวที่ 2.6%/4.4% ในปี 2025-26 ส่วนหนึ่งเพราะ NIM ปรับลดลงล้อกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ด้าน ROE จะปรับเพิ่มขึ้นที่ 8.2% ในปี 2024 และ 8% ในปี 2025-26

KTB (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 24.00 บาท)

มีมุมมองเป็นบวกต่อการควบคุมค่าใช้จ่ายการดำเนินงานดีขึ้นทำให้ปรับคาดการณ์กำไรสุทธิเพิ่ม 2-3% ในปี 2024-26 โดยคาดว่ากำไรสุทธิในปี 2024 เติบโตแข็งแกร่งที่ 15.6% และกำไรมีแนวโน้มเติบโตชละตัวที่ 3.1%/4.4% ในปี 2024-26 (ไม่รวมผลกระทบจากโครงการ “คุณสู้ เราช่วย” ของ ธปท.) โดยมองว่า KTB มีจุดแข็งในการควบคุมคุณภาพสินเชือ่ได้ดี โดยคาดว่า NPL ratio จะทรงตัวที่ 3% ในปี 2024-26 และสำรองหนี้ฯ เพียงพอรองรับความไม่แน่นอนในอนาค