สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(19 ธันวาคม 2567)---------บทวิเคราะห์ บล.กรุงศรี จำกัด(มหาชน)KSS เปิดเผยว่า ผลประชุม Fed ตามคาดปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps สู่ช่วง 4.25%-4.5%

Key สำคัญ 3 ประเด็นที่ยังสนับสนุนตลาดหุ้นคือ 1.)คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยยังเป็นขาลง (SEP - Summary of Economic Projections) คือ คาดการณ์ลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2025 (ลดลงจากรอบที่แล้วคาดลด 4 ครั้ง) และจะลดอีก 2 ครั้งในปี 2026 ทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 3.4% ในปี 2026 2.) มุมมองเศรษฐกิจ 3 ปีข้างหน้าโตเฉลี่ย 2% บวกต่อตลสดคาดหุ้น คือ คาด GDP Growth เติบโต 2.1% ในปี 2025 และ 2.0%ในปี 2026 และ 1.9% ในปี 2027 ส่วนตลาดแรงงานและอัตราการว่างงาน คาด 4.3% ในปี 2025 และคงที่ระดับเดิมจนถึงปี 2027 ส่วนเงินเฟ้อ (Core Inflation) คาดที่ 2.5% ในปีหน้าก่อนลดลงเหลือ 2.2% ในปี 2026 และ 2.0% ในปี 2027 3.) ปัจจัยเสี่ยงจากนโยบายของ Donald Trump หากดำเนินนโยบายที่สัญญาไว้ เช่น ภาษีนำเข้าสูง, ลดภาษีบริษัท, และจำกัดการอพยพเข้าเมือง อาจกระตุ้นเงินเฟ้อสูงขึ้น และส่งผลต่อการดำเนินนโยบายดอกเบี้ยของ Fed

โดยรวม KSS ประเมินจาก Dotplot มองเป็น Uber Hawkish Cut ตามที่ MUFG คาดการณ์ไว้ซึ่งมองว่าตลาดจะเกิดการเร่งขายทำกำไรในสินทรัพย์เสี่ยง โดยรวมกลยุทธ์วันนี้เน้นหุ้น Defensive อาทิ ค้าปลีก ขนส่ง และกลุ่มธนาคาร