SET ผันผวนในกรอบ: แรงกดดันจากความกังวลว่าเฟดจะไม่เร่งรีบปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า และอัตราดอกเบี้ยของไทยที่ยังไม่เข้าสู่วัฏจักรขาลงหาก แต่ อาจถูกบรรเทา ด้วยการเข้าสะสม หุ้นท่ามกลาง Valuation ที่น่าสนใจ

แนวรับ-ต้าน
1,385 –1,405

กลยุทธ์การลงทุน
1) SET50/100:BANPU, CCET, COCOCO, PR9,SAWAD
2) คาดกนง.คงดอกเบี้ย: BBL, KTB
3) Selective: DELTA, PRM
4) REITs: LHHOTEL, FTREIT, WHAIR, WHART

จับตาทิศทางนโยบายการเงินโลก
*กลัวความแข็งแกร่งและความช้า: คาด Sentiment ทางลบมาจากข้อมูลที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯยังแข็งแกร่ง หลังสหรัฐฯเผยยอดค้าปลีกเดือนพ.ย.67 ขยายตัว 0.7% m-m มากกว่าตลาดคาดที่ 0.6% m-m และเรง่ ตัวขึ้นจาก 0.5% m-m ในเดือนต.ค.67โดยแรงหนุนสำคัญมาจากยอดขายรถยนต์เป็นหลัก ส่งผลให้วันนี้การลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง SET Index ยังมีแนวโน้มเผชิญกับการลดสถานะเสี่ยงของนักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ ก่อนที่จะทราบผลการประชุม FOMC ในวันพรุ่งนี้ (ตามเวลาไทย) ท่ามกลางความกังวลว่าจะไม่เร่งรีบปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า โดยสำหรับการประชุมรอบเดือนธ.ค.67ตลาดคาดเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% สู่ระดับ 4.25-4.50% หากแต่สิ่งสำคัญที่ต้องติดตามคือถ้อยแถลงของปธ.เฟดและ Dot Plot เพื่อหาสัญญาณบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยและเศรษฐกิจของสหรฐั ฯ นอกจากนี้ทางฝ่ายมองประเด็นความเชอื่ มัน่ต่อ SET Index จะยังคงเป็นอีกแรงกดดัน

*อัตราดอกเบี้ยของไทยยังไม่เข้าสู่วัฏจักรขาลง: ด้านนโยบายการเงินในประเทศ คาดเป็นอีก Sentiment กดดัน โดยทางฝ่ายคาดกนง.จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.25% และไม่ส่งสัญญาณถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงในอนาคต ด้วยภาพเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่ยังเป็นไปตามกนง.คาด กอปรกับความกังวลด้านเสถียรภาพของระบบการเงินที่ลดลงในระดับหน่ึง หลังภาครัฐได้มีการออกมาตรการแก้หนี้อย่าง “คุณสู้ เราช่วย” เพื่อให้ความช่วยเหลือลูกหนี้รายย่อยและ SMEs

* โอกาสสะสมของถูกใน SET Index: อย่างไรก็ตาม มองทางลงจ ากัด ท่ามกลาง Valuation ที่น่าสนใจ หลังวานนี้ SET Indexปรับตัวลง 24.15 จุด หลุดระดับ 1,400 จุด และส่งผลให้ ForwardP/E ของปี 68 ปรับตัวลงมาอยู่ที่ 14.3x ซึ่งลดลงจาก 14.5x ในวันที่ 16 ธ.ค.67 และต่ากว่าระดับ -0.5SD ที่ 14.4x ทางฝ่ายจึงมองเป็นโอกาสในการเข้าเก็บสะสมหุ้นที่มีพื้นฐานดีและ Valuationน่าจูงใจ สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ในระดับหนึ่ง

ปัจจัยเพิ่มเติม
(+)กบง.มีมติให้คงราคาขายส่งก๊าซ LPG หน้าโรงกลัน่ ที่ 20.9179 บาท/กก.(ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม) โดยมีกรอบเป้าหมายให้ราคาขายปลีก LPGอยู่ที่ประมาณ423 บาท/ถังขนาด 15 กิโลกรมั มีผลบังคับใชตั้งแต่วนั ที่ 1 ม.ค.-31 มี.ค.68
(+)ครม.อนุมัติหลักการเรื่องการจ่ายประโยชย์ทดแทนกรณีสงเคราะห์บุตรโดยปรับเพิ่มอัตราการจ่ายจากเดิมเดือนละ 800 บาท/บุตร 1 คน เป็นเดือนละ 1,000 บาท/บุตร 1 คน เรมิ่ มีผลตัง้ แต่วนั ที่ 1 ม.ค.68
(+)ครม.เห็นชอบยกเว้นค่าธรรมเนียมใช้ยานยนต์บนทางหลวงและทางพิเศษรวม 4 เส้นทาง ตั้งแต่วันที่ 26 ธ.ค.67-2 ม.ค.68
(-) บลูมเบิร์กเผยความเชื่อมั่นของ CEO ในจีน ส่งสัญญาณถึงภาวะมองในแง่ร้ายเป็นครัง้ แรกนับตั้งแต่เกิดโควิด โดยความเชื่อมัน่ ของผู้บริหารระดับสูงของบริษัทในอเมริกาและยุโรปส่วนใหญ่ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 49 จากระดับ 56ในช่วง 6 เดือนก่อนหน้า โดยตัวเลขที่ต่ำกว่า 50 แสดงถึงทัศนคติเชิงลบ

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธรีดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์