***คาดยอดขายและกำไรสุทธิใน 3Q67 ลดลง q-q***

ใน 3Q67 ฝ่ายคาดยอดขายงบรวมที่ 236,082 ลบ. -2.0% q-q,+7.3% y-y กำไรสุทธิ ที่ 5,978 ลบ. -4.2% q-q, +35.1% y-y ทางฝ่ายคาดว่ายอดขายลดลงจากปัจจัยฤดูกาลและ low season การท่องเที่ยว หากมองแค่ตัวธุรกิจ CVS คาดมี ยอดขาย 107,020 ลบ. -4.5% q-q, +8.0% y-y และกำไรสุทธิ 6,909 ลบ. +2.5% q-q, +98.5% y-y จากการคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพและขยายสาขาได้ตามเป้า คาดเปิดสาขาใหม่กว่า 200 สาขา ฝ่ายแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาพื้นฐานปี 68 ที่ราคา 83.00 บาท

   แนวโน้มยอดขายและกำไรสุทธิงบรวม ลดลง q-q : ใน 3Q67 ฝ่ายคาดว่ายอดขายในงบรวมจะลดลงมาที่ 236,082 ลบ. -2.0% q-q, +7.3% y-y ลดลงจากฤดูฝนที่อาจส่งผลให้ผู้บริโภคไม่สะดวกในการเดินทาง และจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงเนื่องจากเป็นช่วง low season การท่องเที่ยว อย่างไรก็ตาม GPM มีแนวโน้มคงที่ที่ 22.54% ประกอบกับบริหารค่าใช้จ่ายคงที่ได้มีประสิทธิภาพและมีดอกเบี้ยจ่ายน้อยลง ส่งผลให้บริษัทมีกำไรสุทธิ 5,978 ลบ. -4.2% q-q, +35.1% y-y

  ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ(CVS) ยังไปได้สวย : หากมองธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ยอดขายสำหรับ 3Q67 ลดลงเล็กน้อยตามคาดที่ 107,020 ลบ. -4.5% q-q, +8.0% y-y จากปัจจัยที่ได้กล่าวไปข้างต้น คาดมี SSSG ที่ +3.45% เผยแผนขยายสาขาได้ตามเป้าโดย 3Q67 เปิดสาขาใหม่ประมาณ 200 สาขา นอกจากนั้นฝ่ายคาดว่า GPM จะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสที่แล้ว 50 bps แม้ว่าค่าใช้จ่าย SG&A อาจเพิ่มขึ้น y-y แต่โตในอัตราที่ช้ากว่ายอดขายเนื่องจากบริษัทลดค่าไฟฟ้าได้ประมาณ 250 ลบ. ทั้งนี้ต้นทุนทางการเงินลดลงจากการ roll over หุ้นกู้ล่าสุด คาดว่ากำไรสุทธิเฉพาะธุรกิจ CVS อยู่ที่ 6,909 ลบ. +2.5% q-q, +98.5% y-y

  ฝ่ายแนะนำ “ซื้อ” : ที่ราคาพื้นฐานปี 68 ที่ราคา 83.00 บาท

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497
ภัทร เชื้อนาคะ, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์