***ยังมั่นใจว่าทำได้ตามเป้า***
Key Point
ยังคงเป้าการปล่อยสินเชื่อในปี 67 ไว้ที่ 15 – 20% จาก 1H67 ปล่อยได้แล้ว 7.8% ytd โดยการเปิดสาขาเพิ่ม และดิจิตอลวอลเล็ตจะเป็นส่วนช่วยให้ได้ตามเป้า 2H67 สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้น่าจะลดลงได้อีกจากการเร่งเปิดสาขาไปแล้วใน 1H67 และ NPL น่าจะยังลดลงได้อีกจากการปรับความเข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ และการติดตามหนี้ไปตั้งแต่ 2H66 ทำให้ MTC มีคุณภาพสินทรัพย์ดีสวนทางกับกลุ่ม ยังคงประมาณการกำไร และยังคงราคาพื้นฐาน 52 บาท แนะนำ “ซื้อ”

 1H67 MTC สามารถปล่อยสินเชื่อได้แล้ว 8.7% ytd ถึงแม้ว่าสินเชื่อเช่าซื้อจะหดตัวถึง 12.1% ytd แต่ว่าสินเชื่อเช่าซื้อนั้นคิดเป็นสัดส่วนเพียง 3.5% ของทั้งพอร์ต และสินเชื่อเงินกู้ยืมที่เติบโต 8.7% ยังทำให้สินเชื่อเติบโตได้อยู่ และทาง MTC ยังมั่นใจว่าจะทำได้ตามเป้าที่จะปล่อยสินเชื่อเพิ่ม 15 – 20% โดยดิจิตอลวอลเล็ตน่าจะเป็นส่วนช่วยให้ลูกค้ามีสภาพคล่องมากขึ้นซึ่งจะช่วยให้ความต้องการสินเชื่อรวมไปถึงการชำระหนี้ทำได้ดีขึ้น

  NPL ของ MTC ยังคงลดลงต่อเนื่อง โดยลดลงเหลือ 2.88% จากไตรมาสก่อนที่มี NPL อยู่ 3.03% เป็นการลดลง 4 ไตรมาสติดต่อกัน และทาง MTC มองว่าน่าจะยังลด NPL ลงได้อีก โดยทาง MTC มีการปรับเงื่อนไขการปล่อยสินเชื่อให้เข้มงวดขึ้นมาตั้งแต่ 2H66 และการเปิดสาขาเพิ่มทำให้มีความใกล้ชิดกับลูกค้า และรู้จักลูกค้ามากขึ้นทำให้สามารถเก็บหนี้ได้ดีขึ้น

 MTC ยังคงเป้าการเปิดสาขา 600 สาขาไว้เหมือนเดิม โดยใน 1H67 มีการเปิดไปแล้ว 400 กว่าสาขา ทำให้ใน 2H67 การเปิดสาขาจะชะลอลง ซึ่งน่าจะส่งผลดีต่อสัดส่วนต้นทุนต่อรายได้ นอกจากนี้การเปิดสาขาเพิ่มนอกจากจะทำให้เข้าถึงลูกค้าได้มากขึ้น ทำให้ได้ลูกค้าใหม่ ๆ เพิ่มขึ้นด้วย

  มีแผนที่จะนำ AI มาใช้ในการดำเนินงาน โดยจะเอามาช่วยในการพิจารณาสินเชื่อ การควบคุมความเสี่ยง และการติดตามหนี้ โดยตั้งเป้าไว้จะเอามาใช้ใน 5 ปี โดย

คงประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไรปี 67 ของ MTC ไว้ที่ 6 พันลบ . เพิ่มขึ้น 5.21% y-y ยังมองว่ายังสามารถคาดหวังการเติบโตได้อยู่ ในขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ก็ดีโดดเด่นกว่ากลุ่ม ยังคงราคาพื้นฐาน 52 บาท แนะนำ “ซื้อ”

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล
นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ # 18577
โทร: 66 2 635 1700 # 4972,433