Stock First Touch
MALEE
• วานนี้ทีมวิจัยได้เข้าร่วม Analyst Meeting จากทาง MALEE ผู้ผลิตและจัดจำหน่าย ผลไม้กระป๋อง, น้ำผลไม้, และ นม รวมถึงผลิตเครื่องดื่มอื่นๆ ซึ่งกำลังอยู่ในช่วง Turnaround ธุรกิจให้กลับมาเติบโตจาก i) รายได้เติบโต Double-digit จากการเพิ่ม Utilization rate สินค้าน้ำผลไม้ โดยเฉพาะในกลุ่มส่งออกน้ำมะพร้าว (ทั้ง OEM และ Own-Brand) ii) การลด, ปรับและพลิกไลน์การผลิตที่ขาดทุนมา focus ในธุรกิจที่มีกำไร iii) SG&A ที่เริ่มทรงตัวเนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายในการควบรวม iv) ได้ Benefit จาก Tax Shield ช่วง 2024F-2026F เชิงกลยุทธ์ คาดการณ์ฐานกำไร 2024F-2025F ราว 180-200 ลบ. และเติบโต CAGR 30% y-y ปี 2025-26F ระดับราคาปัจจุบันเทียบเท่า PER24F ราว 35 เท่า vs กลุ่ม F&B ที่ราว 25+- เท่า  แต่หากจะหาจุดเก็งกำไร มองราคากรอบ 14.6 บาท อิง PER25x ของกำไร 3 ปีหน้า

Strategist Team
Koraphat Vorachet,AISA: Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Koraphat.vorachet@krungsricapital.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst