RATCH
(Visit Note)
ราช กรุ๊ป

ตลาดกังวลเกี่ยวกับดีลโรงไฟฟ้า Paiton
ผู้บริหารกำลังเร่งศึกษาและลงทุนในโครงการใหม่ๆ เพื่อบรรเทาผลกระทบจากการหมดอายุสัญญาซื้อขายไฟฟ้าของโรงไฟฟ้า IPP โดยมีแผนพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าในหลายประเทศรวม 1.4GW (เช่น การพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้า IPP ในประเทศไทย โครงการลมในออสเตรเลีย โครงการพลังงานน้ำในประเทศลาว) และมีแผนทำ M&A เพิ่มเติม รวมทั้งการลดต้นทุนทางการเงิน เพื่อบรรเทาผลกระทบจากโรงไฟฟ้า IPP ที่จะทยอยหมดอายุสัญญาลงในช่วง 4-5 ปี ต่อจากนี้

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังมีความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ดีลการเข้าลงทุนในโครงการ Paiton (โครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินในประเทศอินโดนีเซีย) จะมีความล่าช้า ซึ่งอาจส่งผลให้มีการทบทวนราคาเป้าหมายและแนวโน้มผลประกอบการของนักวิเคราะห์ ทั้งนี้บริษัทตั้งเป้าปิดดีลการลงทุนดังกล่าว ภายในปี 2024

Bloomberg Consensus: ข้อมูลหลังการประชุม ที่ Update ล่าสุดมีนักวิเคราะห์ 2 ท่าน ปรับคำแนะนำลง จาก “Neutral” เป็น”Underperform” จากความกังวลดังกล่าว เรามองหากบริษัทสามารถปิดดีลโครงการดังกล่าวได้ภายในปี 2024 เราคาดว่าตลาดจะคลายความกังวล และส่งผลให้ราคาหุ้น RATCH ปรับตัวขึ้นได้