Company Quick Comment

SHR (Trading Buy, TP*3.2)  Key takeaway from analyst meeting
    

 
    

•  มีมุมมอง neutral ต่อ meeting จาก i) แผนธุรกิจปี 2024F ตั้งเป้าโตไม่มาก (รายได้โต 10-13% y-y) เพราะเน้นขายสินทรัพย์ที่ไม่สร้างกำไร และ renovate สินทรัพย์เดิม ในขณะที่แผน M&A คาดเกิดใน 3Q24F และมูลค่า deal ไม่ใหญ่นัก ii) สถานการณ์ใน Maldives ยังมี uncertainty สูง โดยเฉพาะการเพิ่งเปิดโรงแรมใหม่ใน 4Q23 ที่ผ่านมา รวมถึง portfolio ของ Thailand คาดหวัง RevPar เพียงทรงตัวปีนี้ ซึ่งเป็น portfolio ที่สำคัญ iii) แผนขยายสู่ธุรกิจใหม่ "รับจ้างบริหารโรงแรม" น่าจะเกิดขึ้นปี  2025F โดยรวม story หลักของ SHR จะอยู่ใน 2H24F เป็นต้นไปมากกว่า เราคง TP24F ที่ 3.20 บาท ถึงแม้ราคาปัจจุบันมี upside จาก TP24F พอสมควร แต่เรายังคง Trading Buy เพราะยังขาด catalyst ใหม่ โดยรอดูทิศทางกำไรสุทธิ 1Q24F ที่ตลาดคาดหวังกำไรสุทธิสูง และคาดหวังการทำ M&A ภายใน 3Q24F ว่าจะทำได้หรือไม่? ค่อยเป็นโอกาสซื้อ


Strategist Team
 Koraphat Vorachet,AISA: Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Koraphat.vorachet@krungsricapital.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst