MASTER (Buy, TP*93.5): วานนี้เย็น MASTER มีมติอนุมัติให้บริษัทเข้าซื้อหุ้น S45 Clinic ในสัดส่วน 40% โดยเป็นการซื้อหุ้นสามัญเดิมจำนวน 17,857 หุ้น และซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุน จำนวน 53,571 หุ้น เรามีมุมมอง Positive ต่อข่าวดังกล่าว นี่เป็นดีลที่ 15 หลังเข้าตลาด โดยลักษณะการลงทุนยังคล้ายเดิม ซื้อด้วยมูลค่า PER ไม่แพง และคาดหวัง Synergy ที่จะเกิดขึ้น ทั้งจาก M&A 14 ดีลก่อนหน้า โดยเฉพาะ Korawin ที่เชี่ยวชาญในการศัลยกรรมจมูกแบบปิด เนื่องจาก S45 เป็นหนี่งในผู้นำด้านศัลยกรรมจมูกแบบ Open เช่นเดียวกันกับ MASTER ซึ่งจะเป็นการขยายส่วนแบ่งตลาดของการศัลยกรรมจมูกของกลุ่มให้สามารถครอบคลุมทั้งกลุ่มลูกค้าศัลยกรรมจมูกแบบปิดและเปิดได้กว้างยิ่งขึ้น, ได้ประโยชน์จาก Economy of scale รวมถึงลดการแข่งขันด้านราคา โดยคาดบริษัทยังสามารถใช้เงินสด (4Q23 เหลือยู่ราว 3-400 ลบ. หลังหักดีลก่อนหน้าอื่นๆ) จากการดำเนินงานโดยไม่มีความจำเป็นต้องกู้เพิ่ม

คงคำแนะนำ "Buy" ที่ TP24F 93.50 บาท อิง PER24F ที่ 41X (คิดเป็นค่าเฉลี่ย +0.5 S.D.)