PYLON (Neutral, TP*3.1): เรามีมุมมอง Slightly Positive ต่อกำไรสุทธิ 4Q23 ที่ 30 ลบ. (+877%y-y, +589% q-q) เริ่มฟื้นตัว หลังได้รับงานใหม่มากขึ้น โดยงวดนี้ใช้เครื่องจักรเพิ่มเป็น 13 ชุด vs 4Q22/3Q23 10/10 ชุด โดยรวมกำไร 2023 สูงกว่าประมาณการ 9% และมองกำไรปี 2024F ยังฟื้นตัว +16% ตามภาพรวมอุตสาหกรรมฟื้นตัวอ่อนๆ ระยะสั้น คาดกำไร 1Q24F ลด y-y, q-q จากฐานปีก่อนสูง และการใช้เครื่องจักรจะลดลง จาก Backlog ยังต่ำ โดยยังรอจุดเปลี่ยนโครงการรัฐฯที่จะช่วยให้ภาพอุตสาหกรรมดีขึ้น เราคงคำแนะนำ "Neutral" จาก TP24F 3.1 บาท อิง P/BV 2.2 เท่า (ค่าเฉลี่ย 10 ปี – 1.3SD ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดใน 10 ปี) ระยะสั้น หุ้นมีปัจจัยบวกจากจ่ายปันผลสูง 0.14 บาท/หุ้น (Yield 5.6%, XD 19 มี.ค.,จ่าย 24 พ.ค.)