DOHOME (Buy, TP*12.8): เรามอง 'บวกเล็กน้อย' ต่อกำไรสุทธิ 4Q23 ที่ 198 ลบ. (+487%y-y, +118%q-q) ดีกว่าสูงกว่าตลาดคาด +15% เพราะมีรับรู้รายได้สนับสนุนการขายคู่ค้ามากขึ้น ทั้งนี้ ถ้าไม่รวมเงินเคลมประกัน 53 ลบ. กำไรปกติ 4Q23 อยู่ที่ 145 ลบ. พุ่งขึ้น +495%y-y, +60%q-q เกิดจากอัตรากำไรขั้นต้นและสัดส่วนรายได้อื่นปรับขึ้น กลบ SSSG ที่ยังไม่ฟื้น -9.5% เพราะงบประมาณรัฐล่าช้าได้ ทั้งนี้ เราคงคาดกำไรปกติปี 24F ฟื้นตัวเด่น +98% เป็น 1.06 พันลบ.หนุนจากฐานต่ำ โดยแม้มีปรับยอดขายปี 24F ลงจากการเลื่อนเปิดสาขา แต่จะมีแรงหนุนจากมุมมองมาร์จิ้นที่ดีขึ้นมาทดแทน ขณะที่โมเมนตั้มกำไร 1Q24F โตต่อ q-q และลุ้นโต y-y ดังนั้น เราจึงคงแนะนำ BUY โดย TP24F ที่ 12.80 บ.