DOHOME
ดูโฮม

อยู่ในจุดต่ำสุดของวัฏจักรแล้ว
DOHOME เป็นอีกหนึ่งบริษัทที่เราเชิญมาร่วมงาน BLS Thai Corporate Day แม้เราจะคาดแนวโน้มผลประกอบการจะยังอ่อนตัวใน 2Q23 โดยยอดขายสาขาเดิม (SSS) จะยังคงถูกกดดันจากทั้งฐานที่สูง และภาพรวมอุปสงค์ในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ (พื้นที่หลัก) จะยังอ่อนแอตามเศรษฐกิจ รวมทั้งอัตรากำไรขั้นต้น (GM) ก็ยังไม่ฟื้นตัว อีกทั้งค่าใช้จ่ายการตลาดเพิ่ม อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าจะเริ่มเห็นกำไรกลับมาฟื้นตัว YoY ได้ใน 2H23 (แต่ถูกกดดัน HoH ตามฤดูกาลปกติ) เป็นต้นไป จากฐานต่ำปีที่แล้ว และฐานราคาเหล็กกลับสู่ปกติ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยหนุนที่จะกระตุ้นให้กลับมาสดใสใหม่ จะต้องติดตามการตั้งรัฐบาลใหม่ หากล่าช้าจะกดดันทั้งการใช้จ่ายของเศรษฐกิจฐานราก และการกระตุ้นการลงทุนก่อสร้างต่างๆ ทั้งนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายอยู่ระดับใกล้เคียง PER เฉลี่ยระยะยาว ดังนั้น อาจจะตีความได้ว่าตลาดยังรอสัญญาณการฟื้นตัวก่อนจะกลับมาน่าสนใจ

Fundamental View: ปัจจุบันเรายังคงให้คำแนะนำถือ