Earnings Result
SABINA (Buy, TP*32.5) 3Q23 ใกล้เคียงคาด
            • เรามีมุมมอง Neutral ต่อกำไร 3Q23 119 ลบ. (+19%y-y, +3%q-q) ใกล้เคียงคาด เพิ่ม y-y, q-q ตามรายได้ฟื้นตัวจากช่องทางออนไลน์ และการคุมอัตรากำไรได้ดี กำไร 9M23 คิดเป็น 76% ของกำไรปี 23F โดย 4Q23F คาดยังเติบโตอ่อนๆ y-y (ลด q-q) จากค่าใช้จ่ายมักสูงในงวดสุดท้าย รวมถึง มี Downside เล็กน้อย จากประเด็นค่าแรงขั้นต่ำ คาดเริ่มปี 2024F ขณะที่ ราคาหุ้นซื้อขาย PER24F 16.7 เท่า (ค่าเฉลี่ย – 1.3SD) เป็นระดับต่ำ แต่ยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนราคาหุ้นระยะสั้น เชิงกลยุทธ์ เน้นรอย่อซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว จาก TP24F 32.5 บาท อิง DCF (WACC 7.8%, TV Growth 2%)

Strategist Team
Koraphat Vorachet :Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and
Technical Koraphat.vorachet@th.nomura.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @th.nomura.com 02-081-2871