***3Q66 ฟื้นตัวได้ดี***
3Q66 ปริมาณการขายฟื้นตัวและราคาขายเฉลี่ยในผลิตภัณฑ์หลักปรับตัวดีขึ้นหากเทียบ q-q และค่าเงินที่อ่อนค่าขึ้นช่วยให้รายได้ฟื้นตัว q-q, GPM ดีขึ้น q-q และกำาไรสุทธิเติบโตขึ้น q-q ที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาเพื่อรอรับปัจจัยการฟื้นตัวบ้างแล้ว ทำให้เหลือ up side ไม่มากราคาพื้นฐาน 59.50 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น”ทยอยซื้อ”

3Q66 ฟื้นตัวดี : 3Q66 เมื่อเทียบ q-q มีปริมาณการขายเพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์แต่เมื่อเทียบ y-y ปริมาณขายแผ่นวงจร Layer และ HDI ลดลง y-y, ส่วนราคาขายเฉลี่ยในรูป USD ของแผ่นวงจร Layer ที่ 12.54USD/ ตารางฟุตเพิ่มขึ้น q-q ลดลง y-y ซึ่งยังคงเป็นรายได้หลักมีสัดส่วนอยู่ 74% ของรายได้จากการขายส่วนราคาขายเฉลี่ย HDI ที่ 18.20 USD/ ตารางฟุตลดลง q-q แต่เพิ่มขึ้น y-y ค่าเงินเฉลี่ยที่ 34.99 บาท/ดอลลาร์ อ่อนค่าขึ้น q-q แต่แข็งค่าเมื่อเทียบ y-y ทำให้มีรายได้รวมที่ 4,326 ลบ. -6.4%y-y +11.0% q-q ด้วยราคาขายเฉลี่ยและค่าเงินที่กล่าวมาทำให้มี GPM ที่ 22.0%-228 bps y-y, 287 bps q-q กำไรสุทธิ 520 ลบ. -20.7%y-y +38.1% q-q แนวโน้มการฟื้นตัวเป็นไปอย่างดี

ราคาหุ้นตอบรับบ้างแล้ว : ด้วยคำสั่งซื้อที่เริ่มกลับเข้ามาคาดว่าจะทำให้ปี 67 เติบโต y-y ได้จากฐานที่ต่ำที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาต่อเนื่องจากการคาดการณ์ผลประกอบการที่คาดว่าจะฟื้นตัวทางฝ่ายฯมองราคาหุ้นได้มีการตอบรับไปบ้างแล้ว ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 59.50 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น ”ทยอยซื้อ”

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497 ทศวรรณ ธรรมสุข, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์