***3Q66 คาดกำไรปกติโต y-y***
ในปี 2567 คาดกำไรยังเติบโตได้ จาก 4Q66 มีรับเรือเพิ่ม 2 ลำ และ 1Q67 รับเรือ AWB อีก 1 ลำ ซึ่งยังไม่รวมเรือที่อาจเพิ่มขึ้น อีกทั้งคาดปริมาณการขนส่งน้ำมันยังมีแนวโน้มเพิ่มต่อเนื่อง และมีสัญญา Time Charter ซึ่งเป็นรายได้ประจำปรับคาดการณ์กำไรปีนี้เป็น 2,181 ลบ. และปีหน้าที่ 2,119ลบ. จากคาดไม่มีกำไรขายเรือ ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับใช้ราคาพื้นฐานปี 2567

คาด 3Q66 กำไรปกติ โต y-y แต่กำไรสุทธิ -56.2% เป็ น 463 ลบ. เพราะปีก่อนมีกำไรขายเรือ : คาดธุรกิจ FSU, ออฟชอร์ และบริหารเรือ รายได้จะปรับตัวลงตามจำนวนเรือที่ลดลง มีเพียงธุรกิจขนส่งน้ำมัน/ปิโตรเคมียังโต 23.7% จากจำนวนเรือและปริมาณขนส่งที่เพิ่มขึ้น คาดรายได้รวม -3.5% y-y เป็น 2,075 ลบ. ต้นทุนคาด -9.2% จากการใช้ประโยชน์เรือได้มากขึ้น และเรือได้สัญญา Time Charterเพิ่มขึ้น ซึ่งผู้เช่าจะรับผิดชอบต้นทุนน้ำมันเอง SG&A ยังโตจากการขยายธุรกิจ คาดขาดทุน Fx ลดลง78.1% จากหนี้ที่ลดลงและบาทอ่อนค่าน้อยกว่าปีก่อน แต่ปีก่อนมีกำไรขายเรือทั้ง PRM และบ.ร่วมที่ราว 630 ลบ. กำไรสุทธิจึงลดลง แต่ถ้าไม่รวมกำไรขายเรือและ Fx กำไรปกติจะโต 4.2% ที่ 478 ลบ.

4Q66 คาดกำไรดี ขึ้น q-q : 4Q66 ธุรกิจขนส่งน้ำมัน/ปิโตรเคมียังคงเติบโตตามฤดูกาล ในขณะที่ธุรกิจอื่นยังลดลงตามจำนวนเรือ โดยใน 4Q66 จะมีรับ Crew Boat อีก 1 ลำ และเรือขนส่งปิโตรเคมี ปลายธ.ค. 1 ลำ และมีกำไรขายเรือเข้ามาคาดที่ 220 ลบ. ทำให้กำไรดีขึ้น q-q แต่ y-y ยังต้องติดตามว่าจะโตได้หรือไม่ เพราะปี ก่อนรายได้ฐานสูงและมีกำไร Fx ที่ 107 ลบ.

สยาม ติยานนท์ , นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970