อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย)

เข้าสู่โหมดระมัดระวัง
บริษัทเริ่มเห็นสัญญานความระมัดระวังในการสั่งออเดอร์จากลูกค้าโดยเฉพาะในยุโรปสำหรับหลายๆ กลุ่มสินค้ารวมถึง EV จากภาพเศรษฐกิจและสถานการณ์ความไม่แน่นอน โดยคาดรายได้จาก EV จะทรงตัว QoQ (หรือโตเล็กน้อย) ใน 4Q23 และโตต่อระดับ 40% ในปี 2024 (จาก 100% ในปี 2023) ในฝั่งของ Data center การเติบโตยังคาดอยู่ในระดับปานกลาง โดย 9 เดือนที่ผ่านมาโต 10% YoY) โดยรวมเราประเมินกำไรหลัก 4Q23 เติบโตเล็กน้อย YoY ละ QoQ เรามองเห็นความเสี่ยงของการเติบโตจาก EV เนื่องจากภาวะดอกเบี้ยที่สูงต่อเนื่องน่าจะเริ่มกระทบอุปสงค์ปลายทาง ในขณะที่กลุ่มที่น่าจะฟื้นกลับมาดี ปีหน้าน่าจะเป็น Cloud ที่หลายบริษัทเจ้าใหญ่ยังคาดมีการลงทุนต่อเนื่อง

Fundamental View: หลังจากเราปรับคำแนะนำขึ้นเป็น ซื้อเก็งกำไร ราคาปรับตัวขึ้นมาใกล้เคียงราคาเป้าหมาย และยังมีมุมมองที่ค่อนข้างระมัดระวัง เราแนะนำล๊อคกำไร