***คาดกำไร 3Q66 ชะลอตัวตามฤดูกาล***
คาดรายได้ 3Q 66 ชะลอตัวตามTraffic ของร้าน 7-11 ตามปัจจัยฤดูกาล โดยคาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวลองมาร์จิ้นจากราคาวัตถุดิบที่อ่อนตัวลงและจะเห็นการฟื้นตัวของกำไรที่ชัดเจนกว่าครึ่งปีแรกในช่วง 4Q66 จากการเปิดสาขาของ 7-11 และยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงเทศกาลสิ้นปี โดยทางฝ่ายคงคาแนะนำ "ซื้อ" ราคาพื้นฐานปี 67 ที่ 6.65 บาท จากมาร์จิ้นที่ฟื้นตัวต่อเนื่องประกอบกับการจ่ายปันผลที่คาดว่าสูงถึง 7.5% ในปี 66

คาด 3Q66 รายได้อ่อนตัวลง q-q : ทางฝ่ายคาดรายได้จากการดำเนินกิจการใน 3Q66 ชะลอตัว 4% q-q จากฐานที่สูงในไตรมาสก่อนซึ่งเป็นช่วง High Season ของเครื่องดื่มจากอากาศที่ร้อนเป็น 429.28 ลบ. จาก 447.02 ลบ. ตาม Traffic ของร้านสะดวกซื้อ 7-11 ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนกว่า 93% ของรายได้จากการขายใน 2Q66 ขณะที่บริษัทยังคงได้รับปัจจัยบวกจากการเปิดสาขาเพิ่มเติมของ 7-11 ประกอบกับรายได้ต่อบิลที่เร่งตัวขึ้นจากการปรับราคาขายและการฟื้นตัวของผู้บริโภคทั้งชาวไทยและต่างชาติ

คาดมาร์จิ้นปรับตัวดีขึ้น q-q แต่กำไรลดลงตามรายได้ : ทางฝ่ายคาดหวังจะเห็นการเริ่มฟื้นตัวของมาร์จิ้นในระดับ q-q จากแนวโน้มราคาค่าต้นทุนวัตถุดิบและวัตถุดิบสำหรับผลิตบรรจุภัณฑ์ที่ลดลงขณะที่ค่า SG&A ยังคงทรงตัวจากไตรมาสก่อนคาดส่งผลให้กำไร 3Q66 อ่อนตัวลงราว 7% q-q เป็น 49.35 ลบ.

สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970, ปัณณวัชร์ จิรวิทย์จรัสผู้ช่วยนักวิเคราะห์