SAWAD (Buy,TP*52): เรามีมุมมอง Slightly Positive ต่อกำไรสุทธิ 3Q23F คาดที่ 1,300 ลบ. กำไรเพิ่มขึ้น +10% y-y และ +13% q-q เพราะ i) การเพิ่มขึ้นของสินเชื่อรวม +86% y-y และ +2% q-q คิดเป็น +61% YTD จากสินเชื่อจำนำทะเบียน และสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ ซึ่งมีรวมสินเชื่อของเงินสดทันใจ (FM) ตั้งแต่ 2Q23 ii) การลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) จาก 2Q23 มีรายการพิเศษจำนวน 220 ลบ. สำหรับคุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอลง NPL Ratio เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 2.85% จาก 2Q23 ที่ 2.64% ภาพรวม SAWAD มองว่ากำไรสุทธิ 2H23F-2024F เติบโต y-y และการดำเนินของธุรกิจ FM มองว่าคล่องตัวขึ้น ไม่ว่าจะเป็นการหาลูกค้าที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น การคิดอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และค่าตั้งสำรองที่ผ่อนปรนมากขึ้น