SAWAD
ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น

ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
ประเด็นหลัก: แนวโน้มสินเชื่อจะเติบโตชะลอตัวลงใน 2Q23 เพราะมีวันหยุดยาว และจะเร่งตัวดีขึ้น ใน 2H23 แนวโน้ม NPLs/loan ratio 2Q23 จะค่อนข้างทรงตัวจาก 1Q23 ที่ 2.5% และจะทยอยปรับสูงขึ้นใน 2H23 ทำให้เราคาดว่าแนวโน้ม credit cost จะปรับสูงขึ้นใน 2H23 คาดจะรวมงบ บ.เงินสดทันใจ เข้ามาใน 3Q23 โดยคาดจะมีสินเชื่อเกือบ 2 หมื่นล้านบาท โดย SAWAD มีแผนจะทยอยเพิ่ม Yields ของ บ.เงินสดทันใจ (ปัจจุบันคิดอยู่ 15%) ทั้งนี้ หาก บ.เงินสดทันใจยังคงใช้เงินกู้จากธนาคารออมสินที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ จะมีข้อกำหนดให้ปล่อยสินเชื่อจากเงินกู้ก้อนนั้นได้ในอัตราดอกเบี้ยไม่เกิน 18%

คำแนะนำพื้นฐาน: เรามีมุมมองเป็นกลางต่อ SAWAD โดยมองว่ายังไม่มี catalyst ในระยะสั้น โดยแนวโน้มสินเชื่อจะเติบโตชะลอตัวลงใน 2Q23 และยังต้องติดตามด้านการตั้งสำรองสูงขึ้นใน 2H23 สูงราคาหุ้นปรับลดลงไปราว 5% วันนี้ หลังจากเราปรับลดคำแนะนำ โดยเรายังคงคำแนะนำขาย