•    NSL : ประเด็นสำคัญจาก TISCO Exclusive Talk
•    การเติบโตของยอดขายใน 3Q23F มีแนวโน้มสอดคล้องกับตัวเลขทั้งปีที่ประมาณ 18% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่ม SKU ใหม่ทุกเดือน อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรน่าจะต่ำกว่าเป้าหมายเล็กน้อยเนื่องจากค่าใช้จ่ายทางการตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ที่สูง ค่าน้ำตาลและค่าไฟฟ้าที่สูง

•    ผู้บริหารได้พูดถึงการขยายสัญญา MOU กับ CPALL ออกไปอีก 5 ปี จนถึงปี 2032 (สัญญาปัจจุบันสิ้นสุดในปี 2026)

•    ผู้บริหารยังคงเป้าหมายรายได้จากการขายทั้งปีไว้ที่ 6 พันล้านบาทในปี 2025 (เทียบกับประมาณการของเราที่ 5.6 พันล้านบาท) โดยได้รับแรงหนุนจากแรงผลักดันที่แข็งแกร่งในผลิตภัณฑ์ภายใต้ MOU และศักยภาพในการเป็นพาร์ทเนอร์กับ
แบรนด์ใหม่

•    ความร่วมมือกับ Bake a Wish ดำเนินไปด้วยดีและเป็นไปตามแผนที่วางไว้ ปัจจุบัน NSL ผลิตประมาณ 40% ของมูลค่าการซื้อขาย Bake a Wish ทั้งหมด และมีแผนที่จะขยายสายผลิตภัณฑ์ไปยัง 7-eleven และช่องทางอื่นๆ รวมถึงในต่างประเทศด้วย

•    การร่วมทุนกับ PENTOR F&B จะถูกตรวจสอบในช่วงปลายปีจากการแข่งขันที่รุนแรง (รับรู้ผลขาดทุน 1.8 ล้านบาทใน 2Q23)

•    ผู้บริหารตั้งเป้าสร้างรายได้จากการส่งออก 150 ล้านบาทในปี 2024F โดยได้แรงหนุนจากกลยุทธ์การเติบโตของบริษัทสำหรับสินค้าอบ สินค้าแช่แข็ง ฯลฯ นอกจากนี้ ยังมีความร่วมมือใหม่ๆ ที่จะประกาศใน 4Q23

•    ทั้งนี้ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ NSL โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 28.75 บาท


Market Insight
     E- mail :tiscoresearch@tisco.co.th