ICHI (Buy, TP20.5): เรามอง Positive และปรับ TP24F ขึ้นเป็น 20.5 บาท อิง PER 25x แนะนำ "Buy" และเลือกเป็น Top pick กลุ่มฯ โดยนอกจากคาดกำไร 3Q23F สูงสุดใน 8 ปี และถึงระดับใหม่ที่ 300 ลบ. (+56% y-y, +18% q-q) ดีกว่าคาดเดิม จากทั้งรายได้และอัตรากำไรปรับขึ้นแล้ว บริษัทสามารถเพิ่มประสิทธิภาพ ปรับปรุงกระบวนการผลิต ทำให้กำลังการผลิตเพิ่มได้อีกราว 10% เพื่อรับโอกาสเติบโตต่อในปี 2024F รวมถึง สถานการณ์สิ้น 3Q23F ยังมีสต็อคเหลือน้อย โดยเราปรับประมาณการกำไรปี 2023-24F ขึ้นเฉลี่ย 12% จากทั้งรายได้และอัตรากำไรดีกว่าคาด ด้านแนวโน้ม 4Q23F อิง Conservative มองกำไรยังเพิ่มเด่น y-y แต่ลด q-q ภาพรวมอุตฯชาเขียวกลับมาเติบโตแรง โอกาสเพิ่ม Market share บนโครงสร้างบริษัทปัจจุบันที่ใช้ u rate สูง จะมีอัตรากำไรสูงสุด