สินทรัพย์ด้อยคุณภาพลง
* ฝ่ายวิจัยฯ DBSVTH ปรับลดคำแนะนำเป็นถือ และลดราคาพื้นฐานเป็น 57 บาท ทั้งนี้กำไรสุทธิ 2Q23 ออกมาตํ่ากว่าคาดมากที่ 1.4 พันล้านบาท ลดลง -30.7%YoY, -32.5%QoQ โดยหลักมาจากการตั้งสำรอง ECL ที่สูงขึ้น

* สินเชื่อเติบโตแข็งแกร่ง +17.4%YoY, +2.8%QoQ และ +5.8%YTD นำโดยการขยายตัวของสินเชื่อเช่าซื้อ, สินเชื่อที่อยู่อาศัย, สินเชื่อส่วนบุคคล และสินเชื่อ SME ขนาดเล็กมาก นอกจากนั้นสินเชื่อรายใหญ่และสินเชื่อ SME ก็เพิ่มขึ้นด้วย

*NPL เพิ่ม +9.8%QoQ เป็น 14.2 พันล้านบาทในสิ้น 2Q23 ส่งผลให้ NPL ratio เพิ่มเป็น 3.6% ในสิ้น 2Q23 (จาก 3.3% ในสิ้น 1Q23) โดย NPL ที่เพิ่มมาจากกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อและลูกค้ารายใหญ่

* ธนาคารตั้งสำรอง ECL เพิ่ม +131%YoY, +71.2%QoQ เป็น 1.9 พันล้านบาท สะท้อน NPL ที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม Coverage ratio ลดลงเป็น 143% ในสิ้น 2Q23 (จาก 151% ในสิ้น 1Q23)

* เราคาดว่าธ.พ.จะตั้งสำรอง ECL สูงต่อใน 2H23F และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) จะแคบลง ปรับลดคาดการณ์กำไรสุทธิปี 23F-24F ลง -18%/-21% สะท้อนสมมติฐานการตั้งสำรอง ECL ที่มากกว่าคาด

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com : Tel. 02 857 7837