WHA (Buy, TP*5.8) : เรามีมุมมอง Positive ต่อกำไรปกติ 2Q23F คาดที่ 768 ลบ.(+165%y-y, +47%q-q) ปัจจัยหลักจากคาดรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ 1.7 พันลบ.(+121%y-y, +64%q-q) จากการโอนที่ดินราว 463 ไร่ (vs 2Q21: 191 ไร่, 1Q23: 281 ไร่) สำหรับยอด Pre-sales 2Q23F คาดอยู่ที่ 485 ไร่ โดยเป็นพื้นที่ในไทยทั้งหมด ส่วนโมเมนตั้ม 2H23F คาดเติบโตดีกว่าครึ่งแรกของปี จากแนวโน้มการขอรับการส่งเสริมการลงทุนเพิ่มขึ้น อานิสงส์การเปิดประเทศและมาตรการสนับสนุนการผลิตรถ EV นำไปสู่การปรับเป้า Pre-sales ปี 23F ขึ้นเป็น 2,550 ไร่ (เดิม 1,750 ไร่) ซึ่งคาดว่าลูกค้ารายใหญ่ๆจะทยอยเซ็นสัญญาในช่วง 2H23F โดยเฉพาะใน 4Q23F ซึ่งเป็น High season ผนวกกับธุรกิจน้ำและโรงไฟฟ้ามีแนวโน้มฟื้นตัว ดังนั้น เราจึงปรับประมาณการกำไรปกติทั้งปี 23-24F เพิ่มขึ้น +35%/+38% เป็น 4.6 พันลบ. (+25%y-y)/ 4.9พันลบ. (+7%y-y) ตามลำดับ คงคำแนะนำ "BUY" และปรับใช้ TP ใหม่ที่ 5.80บ. (เดิม 5.00บ.) เลือกเป็น Top pick กลุ่มฯ