SAWAD : คาดกำไร 2Q66 ยังเติบโต
คาดกำไร 2Q66 ยังเติบโตทั้ง y-y และ q-q ถึงแม้จะคาดว่าทั้งต้นทุนทางการเงิน และการตั้งสำรองจะเพิ่มสูงขึ้น แต่การเติบโตของสินเชื่อยังทาให้รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และทำให้กำไรยังเติบโต คาดสินเชื่อในไตรมาสนี้เติบโตต่อ แต่ NPL อาจจะเพิ่มสูงขึ้น ยังคงประมาณการกำไรไว้ก่อน และอาจจะปรับขึ้นได้หลังการรวมงบการเงินของ บ.เงินสดทันใจที่ซื้อคืนจาก ธ.ออมสินเข้ามา ยังคงราคาพื้นฐาน 64 บาท และยังแนะนำ “ซื้อ”

.   คาด 2Q66 มีกำไร 1.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 21% y-y และ 5% q-q : คาดกำไร 2Q66 ของ SAWAD อยู่ที่ 1.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 21% y-y และ 5% q-q ถึงแม้จะคาดว่าต้นทุนดอกเบี้ย และการตั้งสำรองอาจจะเพิ่มสูงขึ้น แต่รายได้ดอกเบี้ยที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าตามสินเชื่อที่เติบโต ทำให้กำไรยังเพิ่มสูงขึ้นได้
.   คาดสินเชื่อโตต่อ แต่ NPL อาจจะเพิ่มสูงขึ้น : คาดสินเชื่อของ SAWAD จะเพิ่มขึ้นต่อ แต่ NPL อาจจะเพิ่มสูงขึ้นและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน รวมไปถึงผลตอบแทนสินเชื่อที่อาจจะลดลงจากการเติบโตของสินเชื่อเช่าซื้อที่ผลตอบแทนต่ำกว่า รวมไปถึงการเพิ่มขึ้นของ NPL คาดจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยปรับลดลงมาเหลือ 14.2% จากไตรมาสก่อนที่มีอยู่ 14.5%
.   คงประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ” : ยังคงประมาณการกำไรปี 66 ของ SAWAD ไว้ที่ 5.4 พันลบ. เพิ่มขึ้น 19.9% y-y และอาจจะปรับเพิ่มขึ้นได้อีก จากการเข้าซื้อหุ้น บ.เงินสดทันใจคืนจาก ธ.ออมสิน ซึ่งจะทำให้สินเชื่อของ SAWAD เติบโตอย่างก้าวกระโดด รวมไปถึงการรับรู้กำไรของ บ.เงินสดทันใจเข้ามาหลังจากการเข้าซื้อแล้วเสร็จ ยังคงราคาพื้นฐานที่ 64 บาท ไว้ก่อน และยังแนะนำ “ซื้อ”

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #18577