สำนักข่าวหุ้นอินไซด์( 9 กันยาน 2565)-----ASK ประเมินปี65 พอร์ตสินเชื่อ-ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่โต 20% พร้อมคุมNPL 2.68% รุกหนักสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ เล็งปี66 พอร์ตโตแตะ 6 พันลบ.

นายอนุฤทธิ์ วงศ์อุดม รักษาการผู้จัดการทั่วไป บริษัท เอเซียเสริมกิจลีสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ASK เปิดเผยว่า บริษัทฯ คาดยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ในปี2565 จะเติบโต20% จากปีก่อน ทำได้ 30,844 ล้านบาท โดยในครึ่งปีแรกของปีนี้อยู่ที่ระดับ 18,140 ล้านบาท เติบโต21% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และครึ่งปีหลังโดยเฉพาะไตรมาส4 เชื่อว่าจะเป็นไฮ ซีซั่นของธุรกิจที่สามารถปล่อยสินเชื่อได้มากขึ้น ส่วนในช่วง 2 เดือนแรกของครึ่งปีหลังโดยปกติจะเป็นช่วงโลว์ ซีซั่น ทำให้ยอดปล่อยสินเชื่อไม่คึกคักมากนัก ประกอบกับมีฝนตกมากก็อาจจะส่งผลต่อการจับจ่ายใช้สอย

ขณะที่พอร์ตสินเชื่อในปี 65 ตั้งเป้าเติบโต 20% เช่นกัน จากปีก่อนที่อยู่ที่ระดับ 55,729 ล้านบาท โดย 6 เดือนแรกของปีนี้เติบโตแล้ว 26%

พร้อมกันนี้บริษัทฯ จะเน้นการบริหารจัดการต้นทุนให้มีประสิทธิภาพ เพื่อควบคุมระดับหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) โดยปีนี้ตั้งเป้า NPL ไว้ที่ 2.68% จากปีก่อนอยู่ที่ 2.71% ขณะที่ล่าสุดบริษัทฯ ได้รับการเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือเป็น A จาก BBB+ ซึ่งเชื่อว่าจะส่งผลดีต่อต้นทุนทางการเงิน ด้านCredit Cost ปีนี้คาดไว้ที่ 2.09% จากปีก่อนอยู่ที่1.68% และ Cost to Income Ratio วางเป้าไว้ที่ 27.52% จากปีก่อนอยู่ที่ระดับ 31.07%

นายอนุฤทธิ์ กล่าวเพิ่มเติมว่า พอร์ตการเติบโตหลักของบริษัทฯ ยังมาจากสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุก รวมทั้งมีรายได้ค่าบริการจากธุรกิจนายหน้าประกัน ขณะเดียวกันในปี 65 บริษัทฯ ได้เริ่มปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์ ทั้งประเภทโอนเล่ม และประเภทไม่โอนเล่ม ซึ่งสิ้นปีนี้คาดว่าจะปล่อยได้ราว 4,000 ล้านบาท ขณะที่ปี2566 คาดว่าจะเติบโตเพิ่มขึ้นเป็น 6,000 ล้านบาท เนื่องจากบริษัทฯ จะบริษัทฯ มีความชำนาญและมีบุคลากรที่มีความพร้อม โดยปีหน้ามีแผนเพิ่มจำนวนบุคลากรให้เพิ่มมากขึ้น

นายดนัย ลาภาวิวัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่การเงิน บริษัท เอเซียเสริมกิจลีสซิ่ง จำกัด (มหาชน) ASK เปิดเผยว่า บริษัทฯ มีแผนที่จะออกหุ้นกู้ในเดือน กันยายนนี้ มูลค่าประมาณ 500-1,000 ล้านบาท และเดือนตุลาคม คาดว่าจะออกหุ้นกู้อีก 3,000 ล้านบาท

ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ เปิดเผยว่า จากเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อเชิงรุกที่มากกว่า 20% ต่อปี ในปี 2565-2567 ASK จะได้รับอานิสงส์เต็มที่จากการจัดอันดับความน่าเชื่อถือใหม่เป็น 'A' (จาก 'BBB+') สเปรดระหว่าง 2 อันดับคือ 90bps (รูปที่ 2) นอกจากนี้ราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยเพิ่มความสามารถในการใช้หนี้ของลูกค้าใน 2H65 ได้ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 48 บาท (PER ปี 65 ที่ 16.8 เท่า ROE 17.2% และ P/BV 2.5 เท่า) เราชอบ ASK ที่มีกำไรเติบโตแข็งแกร่งและราคาหุ้นน่าสนใจ คาดว่ากำไรปี 65-66 จะเพิ่มขึ้น 20-26% YOY ถือเป็นหุ้นเด่นของเราในภาคการเงินของผู้บริโภค

 
ASK ได้แจ้งต่อตลาดว่า Fitch ได้ปรับอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทขึ้นเป็น 'A' เมื่อวานนี้ โดยก่อนหน้านี้ ASK ได้รับการจัดอันดับ BBB+ จาก Tris ซึ่งสเปรดระหว่าง A และ BBB+ คือ c.90bps ดังนั้นต้นทุนทางการเงินน่าจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้ากว่าคู่แข่งในปี 2566-2567 หลังจากได้รับประโยชน์จากการจัดอันดับเครดิตที่สูงขึ้นและชดเชยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น เราจะมีรายละเอียดเพิ่มเติมหลังจากการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 26 ส.ค. ทั้งนี้ TIDLOR (A) ออกพันธบัตร 1-2 ปีที่อัตราดอกเบี้ย 1.2-1.9% ใน 2Q65 ในขณะที่ MTC (BBB+) จะออกพันธบัตร 2-3 ปีที่ 3.5-3.8 % และ THANI (A-) จะออกพันธบัตร 4 ปีที่ 3.5% ใน 3Q65

 
การจัดอันดับพันธบัตรใหม่ช่วยลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 460 ลบ./ปี หากปัจจัยอื่น ๆ ไม่เปลี่ยนแปลง ASK มีหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยอยู่ 5.1 หมื่น ลบ. ต้นทุนทางการเงินเฉลี่ยอยู่ที่ 2.6% ณ 2Q65 หากต้นทุนทางการเงิน (COF) ลดลง 90bps บนฐานสเปรดระหว่าง A และ BBB+ จะลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลง 460 ลบ. และกำไรเพิ่มขึ้น 367 ลบ. หรือ 20% ของคาดการณ์กำไรปี 66 ของเรา หากปัจจัยอื่น ๆ ไม่เปลี่ยนแปลง

  
อย่างไรก็ตาม ตามที่ ASK ได้ออกพันธบัตรอายุ 2-3 ปี ก็จะทยอยได้รับประโยชน์จากกรณีนี้ในปี 2566-2568 ทั้งนี้ บริษัทจะปรับราคาสินเชื่อธนาคารและหุ้นกู้จำนวน 7 พัน ลบ.ที่ COF เฉลี่ย 3.09% ใน 2H65 และ 9.8 พัน ลบ.ที่ COF 2.98% ในปี 66 (ดูรูปที่ 3) เรามีสมมุติฐานเชิงอนุรักษ์นิยมว่า COF เพิ่มขึ้น 50bps YoY เป็น 3.2% NIM เพิ่มเป็น 5.2% ในปี 66 การวิเคราะห์ความอ่อนไหวของเราแสดงให้เห็นว่าทุก ๆ 10bps ที่เปลี่ยนไปใน NIM จะส่งผลกระทบ 2.7% ต่อกำไรปี 66

กำไร 2Q65 อยู่ที่ 359 ลบ. เพิ่มขึ้น 34% YOY และ 2% QOQ จากการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งและการควบคุมต้นทุนที่ดี สินเชื่อเพิ่มขึ้น 26% YOY เป็น 6.26 หมื่น ลบ. แรงหนุนจากสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกที่โตแกร่ง ขณะที่ non-NII เพิ่มขึ้น 20% YOY จากรายได้จากนายหน้าประกันภัย อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ลดลงเป็น 27.7% ใน 2Q65 จาก 32.0% ใน 2Q64 แนวโน้มครึ่งปีหลัง

คาดว่ากำไรจะเติบโต QOQ เนื่องจากความต้องการสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกที่แข็งแกร่ง บริษัทตั้งเป้าขยายสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุกที่ให้ผลตอบแทนสูง (3 พัน ลบ. หรือ 5% ของสินเชื่อรวมทั้งหมด) เพื่อเพิ่ม ROE ในระยะยาว

---จบ---