HotNews: INSET ลั่น COVID-19 ไม่สะเทือนแผน เดินหน้าลุยงาน 5G

 

"ศักดิ์บวร พุกกะณะสุต" แม่ทัพ  INSET คาดผลงาน Q1/62 ใกล้เคียงช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังโครงการในมือเลื่อนก่อสร้าง พร้อม มั่นใจปี 63 รายได้โต 10-15% หลังตุน Backlog ในมือ 2 พันลบ. ระบุ COVID-19  กระทบไม่มากเดินหน้าลุยงาน 5G ตามแผน

 

 

 

 

 

นายศักดิ์บวร พุกกะณะสุต กรรมการผู้จัดการ บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) หรือ INSET เปิดเผยกับสำนักข่าวหุ้นอินไซด์ว่า บริษัทฯคาดว่าผลการดำเนินงานไตรมาส1/2563 จะทำได้ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากโครงการกรุงเทพธนาคม ซึ่งเป็นโครงการนำสายไฟลงดิน มูลค่ากว่า 900 ล้านบาท ได้เลื่อนการก่อสร้างมาเป็นช่วงนี้แทน จากเดิมบริษัทฯมีแผนก่อสร้างตั้งแต่ปลายปี 2562 ส่งผลให้งานมีความล่าช้าไม่เป็นไปตามกำหนด

 

 

ขณะที่ภาพรวมผลประกอบการของปี 2563 บริษัทฯยังคงเป้ารายได้เติบโต 10-15 % จากปีก่อนทำได้ 1,220 ล้านบาท โดยปัจจุบันบริษัทฯมีงานในมือ(Backlog) กว่า 2,000 ล้านบาท ซึ่งจะรับรู้เป็นรายได้ในปีนี้ราว 600-700 ล้านบาท ส่วนที่เหลือทยอยรับรู้ไปถึง 5 ปี (2567)

 

 

ด้านสถานการณ์การแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 บริษัทฯประเมินว่าไม่ได้รับผลกระทบมากนัก เนื่องจากธุรกิจของบริษัทฯเป็นการทำงานแบบ out door ซึ่งยังคงเดินหน้าติดตั้งระบบอย่างต่อเนื่องหลังค่ายมือถือแต่ละแห่งเข้าสู่โหมดการลงทุนรอบใหม่หลังได้ไลน์เซ่นคลื่น 5G มาเป็นที่เรียบร้อย ขณะที่พนักงานในออฟฟิศบางส่วนบริษัทฯก็มีนโยบายให้สามารถทำงานที่บ้าน หรือ Work From Home ได้เช่นกัน

 

 

 

 

 

"เราได้รับผลกระทบจากโควิด-19 แค่ปลายแถวเท่านั้น เอาจริงๆมีแค่ปัญหาเวลาเราจะคุยติดต่อประสานงานกับลูกค้า จากเดิมต้องเดินทางไปเจอหน้ากัน ลูกค้าก็บอกคุยกันผ่านโทรศัพย์ก็ได้ ซึ่งจุดนี้ก็ทำให้เอกสารของเราล่าช้าไปด้วย แต่ก็ไม่เป็นปัญหาใหญ่โตอะไรครับ ทุกอย่างเรายังคงดำเนินการตามปกติ" นายศักดิ์บวร กล่าว

 

 

อย่างไรก็ตาม บริษัทฯยอมรับว่าการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 ส่งผลกระทบต่อการเข้าประมูลงานใหม่ ซึ่งทำให้การประมูลเลื่อนออกไปก่อน แต่บริษัทฯเชื่อว่าการแพร่ระบาดจะสิ้นสุดภายใน 1-2 เดือนนี้ และบริษัทฯก็มีความพร้อมที่จะเข้าไปประมูลงานใหม่ทันทีที่มีการเปิด

 

 

นายศักดิ์บวร กล่าวทิ้งท้ายว่า สำหรับหุ้น INSET เป็นหุ้นเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม ซึ่งบริษัทฯเชื่อว่ายังมีโครงการใหม่ๆที่พร้อมจะออกมารองรับแก่บริษัทฯไปถึง 3-4 ปีข้างหน้าอีกจำนวนมาก และบริษัทฯเชื่อว่ามีศักยภาพเพียงพอที่จะรับงานเหล่านี้ พร้อมมั่นใจว่าทุกๆเป้าหมายที่วางไว้จะสามารถทำได้ตามแผนทุกอย่าง

 

 

 

 

บล.ฟิลลิป แนะนำซื้อ INSET ราคาพื้นฐาน ที่ 3.33 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ เปิดเผยว่า คาด รายได้ปี 63ของ บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) หรือ INSET ยังโต 10% y-y: แม้ว่าโครงการ Google Station จะถูกยกเลิก แต่เนื่องด้วยปัจจุบันบริษัทยังลงทุนไม่มาก ดังนั้นการแก้ไขวัตถุประสงค์ด้วยการนำเงินไปลงทุนในโครงการอื่นๆ จึงคาดสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่า ทางฝ่ายจึงยังคงประมาณการรายได้ปี 63 คาดโต 10% y-y คงเดิม ซึ่งเป็นระดับการเติบโตเดียวกันกับที่บริษัทตั้งเป้ารายได้คาดโต 10-15% y-y โดยสิ้นปี 62 บริษัทมี Backlog ในมือทั้งสิ้น 2,064 ลบ. และคาดจะรับรู้รายได้ในปีนี้ราว 50%

คงคำแนะนำ "ซื้อ": ทางฝ่ายยังคงแนะนำ "ซื้อ" จากราคาหุ้นปัจจุบันที่มี Upside โดยบริษัทประกาศจ่ายปันผล 0.115 บาท/หุ้น (XD 29 เม.ย., จ่าย 20 พ.ค. 63)

 

 

 

 

หยวนต้า เชียร์ซื้อ INSET เป้า 3.68 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ ถึงหุ้น บริษัท อินฟราเซท จำกัด (มหาชน) ( INSET) ว่า INSET ถือเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่ได้ประโยชน์จากการลงทุน 5G รอบใหม่ หนุนด้วยประสบการณ์ทำงานในอดีตกับทั้ง CAT และ TRUE และฐานทุนที่แข็งแกร่ง คงประมาณการกำไรปกติปี 2563 ที่ 144 ล้านบาท (+17% YoY) และคาดการณ์ปันผลที่ 4% ต่อปี พร้อมกับคงคำแนะนำ "ซื้อ" อิง ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2563 ที่ 3.68 บาทต่อหุ้น (PER 14.3x เท่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม SI)

 

ทั้งนี้ งานหลักของ INSET คือ งานเสาโทรคมนาคม งาน upgrade อุปกรณ์ งานสายเคเบิ้ล และงานดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งล้วนเป็นงานที่เกี่ยวข้องกับรอบการลงทุน 5G ขณะที่ รอบการประมูล 5G ในวันที่ 16 ก.พ. 63 เชื่อว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของรอบการลงทุน 5G ในของประเทศไทย นำไปสู่โอกาสเติบโตรอบใหม่ของบริษัทฯ

 

ในแง่ศักยภาพ INSET มีความพร้อมทั้งฐานทุนและประวัติการทำงาน ดังนี้

1) ฐานทุนของ INSET แข็งแกร่ง หลังเข้าตลาดสำเร็จ เป็น net cash company ด้วยเงินสดในมือกว่า 300 ล้านบาท และ

2) ประวัติการทำงานกับกลุ่ม CP TRUE และ CAT

 

บล.หยวนต้า ระบุว่า ณ สิ้นไตรมาส 3/62 INSET มี Backlogs ในมือราว 2.7 พันล้านบาท ซึ่งน่าจะรับรู้เป็นรายได้ในไตรมาส 4/62 ราว 200 ล้านบาท ขณะที่ INSET ได้งานระหว่างไตรมาสในระดับใกล้เคียงกัน ทำให้สุทธิแล้ว เราคาด INSET ปิดปี 2562 ด้วย Backlogs ราว +/- 2.5 พันล้านบาท ซึ่งจะรับรู้เป็นรายได้ในปี 2563 ราว 800 ล้านบาท หรือ คิดเป็น 57% เทียบกับประมาณการรายได้ในปี 1.4 พันล้านบาท ถือว่ายังสมเหตุสมผล

 

สำหรับโครงการ Google Station ซึ่งเป็นโครงการชูโรงของบริษัทฯเพื่อเพิ่มรายได้ประจำ ล่าสุดบริษัทฯเริ่มติดตั้งไปได้แล้วราว 160 จุด จากเป้าหมาย 300 จุดในไตรมาส 1/63 โดยบริษัทฯคาดไปถึงระดับ 5 พันจุดในปี 2563 อย่างไรก็ดี เรายังคงสมมติฐานบริษัทติดตั้งได้ทั้งปี 2563 ได้ราว 2 พันจุด

 

นอกจากนี้ ยังคาดกำไรปกติไตรมาส 4/62 ที่ 23 ล้านบาท (-54% QoQ, +22% YoY) หนุนจากรายได้ที่เติบโตตาม Backlogs หากกำไรออกมาตามคาด กำไรปี 2563 จะอยู่ที่ 120 ล้านบาท ใกล้เคียงคาดที่ 123 ล้านบาท ขณะที่ปี 2563 ที่ 144 ล้านบาท (+17% YoY)

 

 

INSET