HotNews : TPCH โชว์ผลงาน 9 เดือนมาตามนัด หลังโรงไฟฟ้า 6 แห่งเดินเครื่องเต็มสปีด

 

 

สำนักข่าวหุ้นอินไซด์ (7 พฤศจิกายน 2562 ) TPCH โชว์ผลงานไตรมาส 3/62 เติบโต 5.7% จากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากโรงไฟฟ้าชีวมวลทั้ง 6 แห่ง ขนาดกำลังผลิต 60 เมกะวัตต์ บอสใหญ่ "กนกทิพย์ จันทร์พลังศรี" ประธานคณะกรรมการบริหาร มั่นใจผลงานปีนี้เติบโตอย่างมีเสถียรภาพ พร้อมเดินหน้าขยายการลงทุนต่อเนื่อง เตรียม COD เพิ่ม หนุนกำลังการผลิตรวมแตะ 119 เมกะวัตต์ในปี 63

 

 

นางกนกทิพย์ จันทร์พลังศรี ประธานคณะกรรมการบริหาร บริษัท ทีพีซี เพาเวอร์ โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ TPCH ประกอบธุรกิจหลักโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่น (Holding Company) ที่ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน เปิดเผยว่า ผลการดำเนินงานงวดไตรมาส3/62 มีกำไรสุทธิ 97.16 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 91.93 ล้านบาท ส่วนรายได้รวมอยู่ที่ 426.01 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.9% เทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนมีรายได้รวมอยู่ที่ 402.36 ล้านบาท

 

 

ขณะที่ผลการดำเนินงานงวด 9 เดือนแรกของปี 2562 มีกำไรสุทธิ 277.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.3 %จากงวดเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 263.58 ล้านบาท ส่วนรายได้รวมอยู่ที่ 1,230.87 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.9 %จากงวดเดียวกันปีก่อน มีรายได้รวมอยู่ที่ 1,140.28 ล้านบาท สาเหตุหลักที่รายได้และกำไรของบริษัทฯ ในไตรมาส 3/2562 เติบโตเพิ่มขึ้น

 

 

เนื่องจากสามารถรับรู้รายได้เต็มปีในโครงการโรงไฟฟ้าทั้ง 6 แห่ง มีกำลังการผลิตรวมทั้งหมด 60 เมกะวัตต์ ประกอบด้วย โรงไฟฟ้าชีวมวลช้างแรก ไบโอเพาเวอร์ (CRB) ,โรงไฟฟ้าชีวมวลแม่วงศ์ เอ็นเนอยี่ (MWE),โรงไฟฟ้าชีวมวลมหาชัย กรีน เพาเวอร์ (MGP) ,โรงไฟฟ้าชีวมวลทุ่งสัง กรีน (TSG ) โรงไฟฟ้าชีวมวล พัทลุง กรีน เพาเวอร์ (PGP) และโรงไฟฟ้าชีวมวลสตูล กรีน เพาเวอร์ (SGP)

 

 

"สำหรับผลประกอบการ 9 เดือนที่ผ่านมา ถือว่าเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ และมีการเติบโตอย่างมีเสถียรภาพ โดยมั่นใจว่าผลประกอบการทั้งปีจะสามารถเติบโตเพิ่มขึ้นจากปีก่อน"

 

 

ประธานคณะกรรมการบริหาร กล่าวอีกว่า บริษัทฯ ยังเร่งเดินหน้าก่อสร้างโรงไฟฟ้าชีวมวล ทีพีซีเอช เพาเวอร์1 (TPCH 1) ,โรงไฟฟ้าชีวมวล ทีพีซีเอช เพาเวอร์ 2 (TPCH2), โรงไฟฟ้าชีวมวล ทีพีซีเอช เพาเวอร์ 5 (TPCH5 ), โรงไฟฟ้าชีวมวล ปัตตานี กรีน เพาเวอร์ (PTG ) และ โรงไฟฟ้าขยะ สยาม พาวเวอร์ (SP) เพิ่มอีก 5 โรงไฟฟ้า ส่งผลให้มีโรงไฟฟ้าชีวมวลสามารถจ่ายไฟเข้าระบบได้ครบทั้ง 10 โรงไฟฟ้า และโรงไฟฟ้าขยะขนาด 10 เมกะวัตต์ กำลังการผลิตรวม 119 เมกะวัตต์ภายในปี 2563 พร้อมทั้งยังพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าขยะอีกหลายแห่งและศึกษารูปแบบโรงไฟฟ้าเพื่อชุมชนของรัฐบาลที่มีแผนจะประกาศนโยบายออกมาก่อนสิ้นปี 2563 มั่นใจสนับสนุนผลงานเติบโตโดดเด่นอย่างต่อเนื่อง

 

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ออกบทวิเคราะห์ เปิดเผยว่า TPCH ยังคงเป็นหุ้นที่มีมูลค่าไม่แพง และจะมีการเติบโตโดดเด่นมากในปี 2022 สาเหตุที่เราชอบ TPCH เพราะด้วยโมเดลการทำธุรกิจของโรงไฟฟ้าชีวมวลที่ได้รับสัญญาการขายไฟใน 3 จังหวัดชายแดนภาคใต้จึงทำให้บริษัทมีแต้มต่อจากการได้รับสัญญา Adder/FIT ที่สูงกว่าพื้นที่อื่นๆ และด้วยวิธีการบริหารงานของบริษัทที่มีการดำเนินกลยุทธ์ที่ดี นอกจากนี้ในปี 2022 บริษัทยังมีโครงการโรงไฟฟ้าที่เตรียม COD อีก 4 โรง ได้แก่ PTG, TPCH1, TPCH2, TPCH5 กำลังการ ผลิตติดตั้งรวม 45.7 เมกะวัตต์ ซึ่งเราประเมินว่ารายได้และกำไรของ TPCH ในปี 2022จะเติบโตโดดเด่นที่ 63% และ 56% ตามลำดับ

 

จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยสมมุติฐาน อ้างอิงราคาเหมาะสมที่ 16.00 บาท ใช้วิธีการ DCF WACC 7% , Risk-free rate 3.00%, Market risk premium 8% beta 1.30 โดยได้รวมมูลค่าปัจจุบันของเงินสดที่จะได้รับจาก Siam Power เข้ามาตั้งแต่ปี 2021 เป็นต้นไปแล้ว

 

ความเสี่ยง : แผนการ COD ไม่เป็นไปตามกำหนดและมีการหยุดซ่อมบำรุงนอกเหนือจากแผน

 

 

TPCH