Equality for All
SAFE : บมจ. เซฟ เฟอร์ทิลิตี้ กรุ๊ป

เตรียมเปิดแลปในรพ. เชียงราย : ผบห. เผยห้องปฏิบัติการตรวจพันธุกรรมของ SAFE จ่อเปิดทำการในรพ. เชียงรายประชานุเคราะห์เดือนส.ค. นี้ โดยปัจจุบันอยู่ในขั้นขอใบอนุญาต ซึ่งในอนาคต SAFE ยังมีแผนเปิดห้องแลปในรพ. อื่นๆอีก
สปสช. แนวโน้มดี : ผบห. เผยปัจจุบันเริ่มมีปริมาณการตรวจคัดกรองความผิดปกติของทารกจากเลือดมารดา (NIPT) จากสปสช. มากขึ้นเรื่อยๆ หลังเริ่มให้บริการใน 1Q26 และคาดจะเติบโตต่อเนื่องใน 2H26
แนวโน้ม 2Q26 : ผบห. เผยรายได้ 2Q26 มีแนวโน้มขยายตัว q-q และยังควบคุมค่าใช้จ่ายต่างๆให้ทรงตัว q-q ได้ โดยผบห. เผยว่าสงครามในตอ. กลางไม่กระทบต่อการขนส่ง และราคาเวชภัณฑ์ เราคาดกำไร 2Q26 มีแนวโน้มขยายตัวทั้ง q-q และ y-y
รัฐเริ่มขยับ : จากสถาณการณ์การเมืองที่เริ่มนิ่งหลังเลือกตั้ง เมื่อช่วงปลายเดือนพ.ค. ที่ผ่านมา รมต. สธ. เริ่มเดินหน้าหลายโครงการ อาทิ เตรียมขึ้นทะเบียนยา สเต็มเซลล์เพื่อรักษามะเร็ง ส่วนกฎหายอุ้มบุญที่จะอนุญาตให้คู่สมรสเพศเดียวกันมีลูกได้กำลังอยู่ในขั้นพิจารณาก่อนเสนอสภาฯ เรามองเริ่มมีความคืบหน้า
คำแนะนำ : ผบห. คงเป้ารายได้ปีนี้ขยายตัว +10% y-y ใกล้เคียงกับประมาณการของเรา โดยอุตสาหกรรม IVF ยังอยู่ในเมกะเทรนด์ เติบโตตามการขยายตัวของสังคมเมืองที่คนมีลูกช้าลง และ SAFE ยังขยายฐานลูกค้าได้จากการเปิดห้องปฏิบัติการตามรพ. รวมถึงรับตรวจพันธุกรรมจากสปสช. เราคงประมาณการ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.20 บาท/หุ้น

ความหวังอยู่ที่รัฐ
“ เรายังมองว่า New S-curve ของ SAFE อยู่ที่กฎหมายอุ้มบุญที่จำเป็นต้องมีหลังผ่านกฎหมายสมรสเท่าเทียมแล้วตั้งแต่ช่วงต้นปี 2025 รวมถึงการสนับสนุนการมีลูกในด้านต่างๆจากภาครัฐ ซึ่งมีโอกาสเกิดขึ้นได้ในวาระของรัฐบาลชุดปัจจุบัน จะเป็น Upside นอกประมาณการของเรา แนะนำสะสมต่อ ”

จิรภัทร คงบัว
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #139737
Jirapat.K@liberator.co.th