LIB Alert
ICHI

4Q25 กำไรต่ำคาด : ICHI รายงานกำไร 317 ลบ. +54% y-y แต่ -12% q-q แม้บรรทัดสุดท้ายต่ำคาดราว 3% แต่มีรายการพิเศษเกิดขึ้นจากค่าใช้จ่ายตามการส่งเสริมการลงทุนทำให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 75 ลบ. แต่มีโอนกลับภาษี 57 ลบ. เข้ามาใน 4Q25 หลังหักรายการสิทธิประโยชน์ที่ได้รับแล้ว แต่หากพิจารณายอดขายพบว่าต่ำกว่าคาดจากยอดขายส่งออกและ OEM ลดลงทั้ง y-y และ q-q เช่นเดียวกับในปท. ที่ลดลงเช่นกัน

คำแนะนำ : แม้รายการพิเศษที่เกิดขึ้นจะเป็นรายการครั้งเดียว แต่จากยอดขายที่หดตัวทำให้อาจส่งผลต่อการดำเนินงานปี 2026 ด้วย แต่บ. มีประกาศจ่ายเงินปันผลครึ่งปีหลัง 0.6 บาทต่อหุ้น yield ราว 4% อาจช่วยประคองราคาหุ้นให้ปรับลงจำกัด

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th