Market Wrap-Up

• SET วันที่ 27 ม.ค.69 ปิด +27.38 จุด อยู่ที่ 1,334.45 จุด มูลค่าการซื้อขาย 54,242 ลบ.ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 455 ลบ.ต่างชาติซื้อ 4,494 ลบ. สถาบันขาย 893 ลบ. และรายย่อยขาย 4,056 ลบ. NVDR ซื้อสุทธิ 5,664 ลบ. ซื้อ DELTA,PTT,SCB,ADVANC,AOT และขาย BBL,BDMS,OR,SCC,SAWAD มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,988 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น CNSTAR5023,CN23,CPF โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 8,315 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 86,481 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 5,126 ลบ

 Market View

• DJIA -0.83%, S&P500 +0.41%, Nasdaq +0.91% โดย DJIA ปรับลดลงจากแรงขายกลุ่มบริการสุขภาพ -1.66% และหุ้น UnitedHealth -19.6% หลัง ปธน.ทรัมป์เสนอเพิ่มงบจ่ายเงินให้กับบริษัทสุขภาพในโครงการ Medicare Advantage ปีนี้เฉลี่ย +0.09% ต่ำกว่าคาดที่ 4 – 6% ซึ่งส่งผลกระทบด้านลบกำไรของบริษัทประกันสุขภาพ ขณะที่กลุ่มเทคโนโลยี +1.42% นำโดยหุ้นในกลุ่ม Magnificant 7 และวันนี้รอการรายงานกำไรไตรมาสที่ผ่านมาของ Meta Platform, Microsoft, Tesla ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ Conference Board เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ ม.ค. -9.7 จุด อยู่ที่ 84.5 ต่ำกว่าคาดที่ 90.0 และ ADP เผยตัวเลขจ้างงานภาคเอกชนรายสัปดาห์เพิ่มขึ้น 7,750 ราย ขณะที่ค่ำวันนี้ติดตามผลการประชุมเฟดซึ่งตลาดคาดจะยังคงดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75%
• Stoxx600 ยุโรป +0.58% หลัง EU สามารถบรรลุข้อตกลงการค้ากับอินเดียมูลค่า 1.36 แสน ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็น 1/5 ของปริมาณการค้าทั่วโลก โดยดัชนีหุ้นยุโรปได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคาร +1.8% นำโดย HSBC +2.8% จากคาดการณ์สินเชื่อในปีนี้ยังเติบโตได้ดี ส่วน Puma +9% หลัง Anta Sports Products ได้ตกลงซื้อหุ้นในสัดส่วน 29.08% ซึ่งคาดจะช่วยเพิ่มยอดขายในตลาดจึน ทางด้านการรายงานข้อมูลเศรษฐกิจวันศุกร์ติดตาม GDP ยูโรโซน Q4/68 คาด +1.2% & Q3/68 +1.4% YoY และ CPI เยอรมัน ม.ค.คาด +2.0% & ธ.ค. +1.8% YoY 
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ +0.85% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ปรับขึ้นตามกลุ่มเทค ฯ สหรัฐ กอปรกับค่าเงินเยนเริ่มทรงตัวอยู่ที่ 154 เยน/ดอลลาร์สหรัฐ หลังทางการสหรัฐ – ญี่ปุ่นอาจร่วมเข้าแทรกแซงค่าเงินเยนที่อ่อนค่ากว่าปกติ ส่วน Kospi เกาหลีใต้ +2.73% ได้แรงหนุนจาก Samsung Electronics +4.9%, SK Hynix +8.7% แม้ว่า ปธน.ทรัมป์ขู่จะปรับขึ้นภาษีตอบโต้และภาษีนำเข้ารถยนต์เกาหลีใต้จาก 15% เป็น 25% หลังสภา ฯ นิติบัญญัติของเกาหลีใต้ยังไม่เสร็จสิ้นการพิจารณาบังคับใช้ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐ – เกาหลีใต้ที่เจรจาไปแล้ว ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +0.18% หลัง NBS จีนเผยกำไรของบริษัทอุตสาหกรรมปี 68 +0.60% YoY อยู่ที่ 1.06 ลล.ดอลลาร์สหรัฐ เป็นการฟื้นตัวในรอบ 3 ปี
• SET วานนี้ +2.09% ปริมาณการซื้อขาย 4 หมื่น ลบ. ต่างชาติซื้อ 4,494 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 455 ลบ. สถาบันขาย 893 ลบ. และรายย่อยขาย 4,056 ลบ. โดยดัชนี SET ได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็กฯ +8.5% นำโดย DELTA +8.8% ส่งผลบวกดัชนี +16.8 จุด ซึ่งเป็นการปรับขึ้นตามกลุ่มเทค ฯ ในตลาดเอเชียเหนือ กอปรกับได้ปัจจัยจากคาดการณ์กำไร Q4/68 +200% YoY เติบโตตามอุปสงค์ของอุปกรณ์ไฟฟ้าที่ใช้ใน Data Center & AI ส่วนกลุ่มท่องเที่ยว +2.2%, ค้าปลีก +1.57% หลัง สสท.คาดการณ์จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติปีนี้อยู่ที่ 34 ล.คน +3% YoY และคาดสร้างรายได้ 1.64 ล.ลบ. และจำนวนนักท่องเที่ยวจีนสัปดาห์ที่ผ่านมาอยู่ที่ 100,920 ราย +14.2% WoW และคาดจำนวนนักท่องเที่ยวจีนยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่วงเทศกาลตรุษจีน โดยดัชนีได้ปัจจัยหนุนหลักมาจาก Fund Flow ต่างชาติที่ยอดซื้อสุทธิในตลาดหุ้น & พันธบัตรไทย ส่วนหนึ่งเป็นผลจาก MSCI มีแนวโน้มลดน้ำหนักลงทุนในตลาดหุ้นอินโด ฯ ขณะที่รายงานกำไร Q4/68 ของ SCGP อยู่ที่ 1.2 พัน ลบ.+27% QoQ และฟื้นตัวจากผลขาดทุนในงวด Q4/67 ได้ปัจจัยหนุนจากธุรกิจบรรจุภัณฑ์ และธุรรีไซเคิลที่ปรับดีขึ้น และวันนี้ติดตาม SCC จะรายงานกำไร Q4/68 ซึ่ง BB Consensus คาด -2.7 พัน ลบ.

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,320 แนวต้าน 1,340 – 1,345 คาดดัชนีได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติที่ทยอยซื้อสะสมหุ้นไทยในช่วงก่อนลงคะแนนเสียงเลือกตั้ง แนะนำทยอยซื้อ ADVANC,CPN,GULF,RATCH,BLA,AP,SPALI ที่เป็นกลุ่ม Value Stock/ PTT,PTTEP,TOP ได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้น             
• MAGURO* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 30.75 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q68 ปรับตัวขึ้นได้ต่อ +QoQ, +YoY หนุนจากช่วง high season ด้านการเติบโต SSSG ของสาขาเดิมคาดพลิกกลับมาเป็นบวกได้ ประกอบกับยอดขายจากสาขาใหม่ 4 สาขา ทำให้ ณ สิ้นปีมีอยู่ที่ 53 สาขา ในปี 69 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้โต +30%YoY โดยมีแผนขยายสาขา 15 สาขา และเปิดตัวแบรนด์ใหม่ 2 แบรนด์ หนึ่งในนั้นคือ Kaiten Sushi Ginza Onodera ส่วนภาพระยะยาวตั้งเป้ายอดขาย 5 พันล้านบาท ภายในปี 2572 ด้วยอัตรากำไรขั้นต้น 50-55% ทั้งนี้ Consensus ตลาดคาดกำไรปี 68-69 ที่ 142 ล้านบาท +46%YoY และ 185 ล้านบาท +30%YoY

ICHI* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 15.41 บาท) Consensus ประเมินกำไรสุทธิ 4Q68 ที่ 312 ลบ.(+51%YoY, -13% QoQ ) การอ่อนตัว QoQ เป็นไปตามปัจจัยฤดูกาล ส่วนภาพ YoY ฟื้นตัวได้เด่นจากการควบคุม SG&A และการจับจ่ายตามโครงการคนละครึ่งฯ และ “น้ำด่าง” ซึ่งเป็นสินค้าใหม่ที่มีผลตอบรับที่ดี ส่วนแนวโน้ม 1Q69 คาดโมเมนตัมการดำเนินงานยังฟื้นตัวได้เด่นต่อ YoY จากยอด OEM และฐานต่ำในปีก่อน ทั้งนี้ ปัจจุบัน ตลาดคาดกำไรสุทธิ ICHI* ปี68F และ69F จะอยู่ที่ 1,292 ลบ.(-1%YoY) และ 1,329 ลบ.(+3%YoY) และ Dividend Yield  ที่ราว 7-8%

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI มี.ค. +$1.76 อยู่ที่ $62.39 / บาร์เรล, Brent มี.ค. +$1.98 อยู่ที่ $67.57/บาร์เรล หลังพายุฤดูหนาวในสหรัฐกระทบต่อการผลิตน้ำมัน 2 ล.บาร์เรล/วัน คิดเป็น 15% ของการผลิตของสหรัฐ และประเมินสถานการณ์สหรัฐ – อิหร่าน

 

Gold Update(+) Comex Gold ก.พ.+$0.10 อยู่ที่ $5,082.60/ออนซ์ โดยทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หลังมีความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าของสหรัฐ และอาจเกิดภาวะขัตดาวน์หน่วยงานราชการสหรัฐในวันที่ 30 ม.ค. หากไม่สามารถผ่านร่างงบประมาณได้ทัน

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ซื้อสุทธิ +174.03 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +144.80 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโด -96.09 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +125.32 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 30.93 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.22 %

(+) ดัชนี BDI ปิด +219 จุด อยู่ที่ 1,999

(+) BitCoin เช้านี้ +0.80% อยู่ที่ 89,248 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

30 ม.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที่4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

                สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

                สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

 

 

ต่างประเทศ

27 ม.ค.     US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี  (ม.ค.)

28 ม.ค.     US ปาฐกถาของทรัมป์ประธานาธิบดีสหรัฐ 

29 ม.ค.     US การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

                US การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของ FOMC

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก 

30 ม.ค.     US ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ธ.ค.)

31 ม.ค.     CN ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต  (ม.ค.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นวงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง/ มี Earning momentum/ Seasonal 4Q68-1Q69/ หุ้น High Dividend Yield รวมถึงหุ้นที่จะได้ประโยชน์ในช่วงเลือกตั้งและหลังเลือกตั้ง

 

(1) กลุ่มค้าปลีก / บริโภค รับเงินสะพัดในช่วงเลือกตั้ง/ High Season/ กลุ่มผู้มีบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ เช่น CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, MOSHI*

 

(2) กลุ่มหุ้น High Dividend Yield ป้องกันความผันผวน เช่น อสังหาฯ, REIT และ ธนาคาร เช่น AP*,SPALI*,CPN*,CPNREIT*,DIF*, SCB, TTB*, KTB

 

(3) กลุ่มการเงิน / นอนแบงค์ ตามวงจรดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SGC*

 

(4) กลุ่มรับเหมาก่อสร้างรับหลังเลือกตั้ง รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างซ่อมแซม/น้ำท่วม เช่น STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*,HMPRO*,GLOBAL*,TASCO*, TOA*

 

(5) กลุ่มท่องเที่ยว รับ High Season และ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ เช่น AOT, CENTEL*, ERW*,SHR*,AWC*, DUSIT*, MBK*

 

(6) กลุ่มไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center เช่น ADVANC, TRUE, DELTA*, GULF*, BGRIM*, SECURE*,NETBAY*,VCOM*

 

(7) กลุ่มปิโตรเคมี/ บรรจุภัณฑ์ คาดหวังการฟื้นตัวของ Demand ในปี69 เช่น IVL*,PTTGC*,SFLEX*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio January 2026: PYLON*, GULF, ADVANC, PTTEP, IVL

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th