ภาวะตลาด SET Index วันศุกร์แกว่งในกรอบแคบ ปิดตลาดที่ 1314.39 จุด เพิ่มขึ้น +2.75 จุด มูลค่าซื้อขาย 5.0 หมื่นลบ. นักลงทุนสถาบันในปท.ยังขายสุทธิต่อ-2.9 พันลบ. ต่างชาติขายสุทธิ -1.1 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
สหรัฐ : FOMC meeting 27-28 ม.ค.26 ตลาดประเมินเฟดมโอกาส 95.6% ที่จะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.50-3.75%

ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐ Mix โดยเศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง แต่ก็กังวลปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ และอีกปัจจัยที่มีน้ำหนัก คือรายงานผลประกอบการ(วันศุกร์หุ้น Intel ร่วงแรง -17% หลังบริษัทคาดการณ์รายได้และกำไรในไตรมาสถัดไปต่ำกว่าที่ตลาดประเมินไว้) จับตาผลประกอบการApple, Tesla และ Microsoft ในสัปดาห์นี้

สัญญาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 2.8% เป็น 61 -66 US /bbl แหล่ง Tengiz ในคาซัคสถานยังไม่สามารถกลับมาเดินเครื่องได้จาก เหตุเพลงไหม้ และสหรัฐมีมาตรการคว่ำบาตรเพิ่มเติมต่อเรือขนส่งน้ำมันอิหร่าน ราคาทองคาบวกต่อ+66.30 US เป็น 4,979.70 US/ออนซ์

ดัชนีค่าเงิน US รูดลงเป็น 97.45 เงินบาทแข็งค่ามาที่ 30.95 Bt/US ส่วน US bond yield 10 ปีทรงที่ 4.23% ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่109 ดัชนี Baltic Dry Index ทรงที่ 1 ,762

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
กลุ่มพลังงาน : ราคาก๊าซธรรมชาติ Henry Hub สหรัฐพุ่งขึ้น กว่า 70% ภายใน 1 สัปดาห์ จากอากาศที่หนาวเย็นผิดปกติ...เป็น Sentiment บวกระยะส้นกับหุ้นพลังงานต้นน้ำ คือ PTTEP แต่...เป็นลบกับหุ้นโรงไฟฟ้า SPP เช่น BGRIM, GPSCเนื่องจากต้นทุนก๊าซ LNG นำเข้าจะสูงขึ้น ทำให้ต้นทุนการผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาค่าไฟฟ้ามีแนวโน้มทรงตัว-ลดลงตามนโยบายของพรรคการเมืองใหญ่ ส่งผลให้มาร์จิ้นโรงไฟฟ้า SPP มีโอกาสลดลงได้ในระยะต่อไป

กลยทธุ์ : แกว่งลงไม่มาก ยังมีลุ้นทดสอบแนวต้าน 1320, 1330 หรือสูงกว่า ระยะส้นมากสัญญาณทางเทคนิคเป็น Sideways โดยถ้าดัชนีแกว่งลง ไม่มาก ก็มีลุ้นขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 1320, 1330, 1340 - 1350 การอ่อนตัวมีแนวรับ 1310 - 1300, 1290, 1280

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : PTTEP การปรับขึ้นของราค่าน้ำมันดิบ เป็นปัจจัยกระตุ้นระยะส้น ส่วนผลประกอบการคาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q25F ไว้ที่ 17.75 พันล้านบาท (-3% y/y, +40% q/q) ปัจจัยหนุน คือปริมาณการผลิตสูงขึ้น และมีกำไรพิเศษจากการเข้าซื้อโครงการTouat ในเดือนก.ย.25 ราว 85 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีกำไรพิเศษอื่นอีก 1.1 พันลบ. อย่างไรก็ดี กำไรหลักถูกทอนลงด้วยราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนลง

ทำให้คาดว่า EBITDA จะลด -10% y/y แต่ยังโต +2% q/q คาดการณ์เงินปันผลสำหรับ 2H25F ไว้ที่ 4.0 บาท/หุ้น (จ่ายระหว่างกาลแล้ว 4.1 บาท/หุ้น) ณ ราคาหุ้น 118.50 คิดเป็น Remaining DY ปี 25F ที่ 3.35% ( ทั้งปี 25 อยู่ที่ 6.7%) แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 169 บาท

นักวิเคราะห์ &กลยุทธุ์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829