Market Wrap-Up

• SET วันที่ 21 ม.ค.69 ปิด +21.19 จุด อยู่ที่ 1,317.56 จุด มูลค่าการซื้อขาย 68,148 ลบ.ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 2,666 ลบ.รายย่อยซื้อ 3,163 ลบ. สถาบันขาย3,813 ลบ. และต่างชาติขาย 2,017 ลบ. NVDR ซื้อสุทธิ 1,064 ลบ. ซื้อ DELTA,PTT,TOP,OR,BDMS และขาย BBL,KBANK,SCB,ADVANC,KTB มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,760 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น CNSTAR5023,CN23,CNSEMI23 โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 12,219 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 73,123 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 9,835 ลบ

 Market View

• DJIA +1.21%, S&P500 +1.16%, Nasdaq +1.18% หลัง ปธน.ทรัมป์เผยในการประชุม WEF ว่าจะไม่ใช้กำลังทหารเข้ายึดครองกรีนแลนด์ และได้ทำกรอบข้อตกลงในประเด็นกรีนแลนด์กับเลขาธิการนาโตแล้ว ดังนั้นจึงสั่งระงับแผนเก็บภาษีศุลกากรสินนำเข้าจาก 8 ชาติพันธมิตรยุโรป ส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงาน +2.38%, วัสดุ +1.87% ส่วนรายงานกำไร บจ.สหรัฐนั้น Haliburton +4.1% รับรายงานกำไรไตรมาสดีกว่าคาด, United Airlines +2.2% จากคาดการณ์รายได้ในไตรมาสปัจจุบันและปี 69 ดีกว่าคาด ข้อมูลเศรษฐกิจค่ำวันนี้ติดตาม US GDP Q3/68 คาด 3% QoQ, US PCE พ.ย.คาดทรงตัวที่ 2.8% YoY , วันศุกร์ US PMI ภาคผลิต & บริการ, ม.มิขิแกนรายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ม.ค.
• Stoxx600 ยุโรป -0.02% นักลงทุนคลายความกังวลต่อท่าทีของ ปธน.ทรัมป์ หลังเผยได้ทำข้อตกลงเบื้องต้นกับเลขาธิการนาโตแล้วในประเด็นกรีนแลนด์ และสั่งยุติ ม.ปรับขึ้นภาษีศุลกากรกับ 8 ชาติยุโรป โดยวานนี้หุ้นกลุ่มเหมืองแร่ +3.7% นำโดย Rio Tinto +5.2%, เคมีภัณฑ์ +1.7% ขณะที่กลุ่มประกันภัย -1.17% ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ CPI อังกฤษ ธ.ค. +3.4% สูงกว่าคาด +3.3% YoY และวันศุกร์ติดตาม PMI ภาคผลิต & บริการยูโรโซน, อังกฤษ ม.ค.
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ -0.41% ปรับลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 จากความกังวลต่อความขัดแย้งสหรัฐ – ยุโรปในประเด็นเกาะกรีนแลนด์ ส่วน Kospi เกาหลีใต้ +0.49% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์, ยานยนต์ และหุ้นยนต์ ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +0.08% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี & AI ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจวันพรุ่งนี้ติดตามผลการประชุม BOJ และ CPI ญี่ปุ่น ธ.ค.
• SET +1.63% ปริมาณการซื้อขาย 8 หมื่น ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 2,666 ลบ. รายย่อยซื้อ 3.163 ลบ. สถาบันขาย 3,813 ลบ. และต่างชาติขาย 2,017 ลบ. โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็ก ฯ นำโดย DELTA +8.75% ส่งผลบวกต่อดัชนี +14.55 จุด จาก Bloomberg คาดการณ์กำไร Q4/68 อยู่ที่ 6.85 พัน ลบ.ยังเติบโตได้ดี +218% YoY จากความต้องการสินค้าอุปกรณ์ไฟฟ้าเกี่ยวกับ Data Center, AI ขยายตัวได้ดี ขณะที่กลุ่มปิโตรเคมี +3.49%, รพ. +2.18% และท่องเที่ยว +1.5% ซึ่งเป็นเป้าหมายการซื้อของ Fund Flow ต่างชาติที่สลับออกจากตลาดหุ้นสหรัฐ & ยุโรปเพื่อลดความเสี่ยง กอปรหุ้นกลุ่มเหล่านี้ยังเทรดอยู่ในโซน P/E ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต ส่วนกลุ่มธนาคารถูกแรงขายทำกำไร หลังรายงานกำไร Q4/68 ส่วนใหญ่ชะลอตัวลง QoQ สาเหตุหลัก ๆ มาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง และกำไรจากเงินลงทุนลดลง QoQ โดยภาพรวมดัชนี SET ได้ปัจจัยหนุน Fund Flow ต่างชาติที่เริ่มมีมุมมองบวกกำไร บจ. ในกลุ่มพลังงาน, ปิโตรเคมี ที่มีโอกาสฟื้นตัวจากฐานต่ำของปีก่อน และกลุ่ม Domestic Play เช่น ค้าปลีก, ไอซีที, รพ. ท่องเทียว ที่คาดกำไรในปีนี้มีโอกาสปรับดีขึ้น หลังได้ ม.กระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลชุดใหม่

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,300 – 1,310 แนวต้าน 1,320 – 1,330 คาดดัชนีได้โอกาส Sideway Up หลังสหรัฐ – ยุโรปสามารถหาข้อตกลงต่อกรณีเกาะกรีนแลนด์ และยังได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติช่วยหนุน แนะนำทยอยซื้อ ADVANC,TRUE,CPALL,CPN,PTT,PTTEP,BH           
• PRM* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 9.70 บาท)แนวโน้ม 4Q68 คาดกำไรปกติลดลง QoQ เนื่องจากมีเรือ VLCC ที่เข้า Dry Dock แต่จะโต YoY ได้ตามกำลังการให้บริการที่เพิ่มขึ้นตามกองเรือที่มีมากกว่าปีก่อน โดยธุรกิจ OSV มีปัจจัยหนุนจากเรือ Crew Boat ใหม่ และเรือ AWB ที่ทำสัญญาใหม่ ทั้งนี้สิ้นปี 68 บริษัทจะมีจำนวนเรือทั้งสิ้น 70 ลำ เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่มี 63 ลำ ส่วนปี 69 จะมีเรือเข้ามา 4 ลำ เริ่มรับมอบในช่วง 1Q69 จำนวน 2 ลำ สำหรับแผนการลงทุนในการจัดหาเรือใหม่เพื่อทดแทนเรื่อที่มีอายุมาก 2H69 จะสั่งต่อเรือ PCT เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและได้อัตราค่าเช่าที่สูงขึ้น ทั้งนี้ในปี 68-69 ตลาดคาดการณ์กำไรที่ 4 พันล้านบาท (+14%YoY) และ 2.5 พันล้านบาท (+3%YoY) valuation ไม่แพงด้วย PER’25 ที่ 7.1 เท่า และ Div.Yield เฉลี่ยต่อปีราว 8%
• AP* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 10.10บาท) คาดกำไร 4Q68 จะเติบโตโดดเด่นทั้ง YoY และ QoQ จากยอดโอน Aspire วิภา-วิคตอรี่ 3 พันลบ. และ gross margin ที่คาดว่าจะดีขึ้นจากยอดขายคอนโดใหม่นอกจากนี้ใน 4Q68 จะมีการเปิดตัว 22 โครงการกว่า 2.4 หมื่นลบ.consensus คาดกำไรปี 68 ที่ 4,458ลบ. -14%YoYและคาดว่าปี 69 จะกลับมาฟื้นตัวที่4,999ลบ.ขยายตัว +12%YoY หลังผลกระทบแผ่นดินไหวผ่อนคลายลง กลับมาเติบโตจากฐานที่ต่ำในปี 68

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ก.พ. +$0.26 อยู่ที่ $60.62 / บาร์เรล, Brent มี.ค. +$0.49 อยู่ที่ $65.24/บาร์เรล หลังแหล่งน้ำมันเทนกิช และคาโรเลฟในคาซัคสถานต้องหยุดทำการชั่วคราว และปริมาณการส่งออกน้ำมันของเวเนซุเอลาอยู่ในระดับต่ำ บ่งชี้แผนฟื้นฟูกำลังการผลิตยังล่าช้า

 

Gold Update(+) Comex Gold ก.พ.+$71.70 อยู่ที่ $4,837.50/ออนซ์ โดยทองคำยังเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ราคา Gold Spot เช้านี้ -0.75% รับข่าว ปธน.ทรัมป์สามารถทำข้อตกลงกับเลขาธิการนาโตในกรณีเกาะกรีนแลนด์

 

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ขายสุทธิ -171.83 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -64.66 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโด -111.44 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +4.28 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้อ่อนค่าอยู่ที่ 31.32 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับลดลงอยู่ที่ 4.253 %

(+) ดัชนี BDI ปิด +74 จุด อยู่ที่ 1,803

(+) BitCoin เช้านี้ +1.31% อยู่ที่ 90,155 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

30 ม.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที่3 ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์

สัปดาห์ที่4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

                สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

                สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

 

 

ต่างประเทศ

19 ม.ค.     CNดัชนีจีดีพี (GDP) ของจีน (ไตรมาส 4)

                EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (ปีต่อปี) (ธ.ค.)

22 ม.ค.     US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 3)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก 

                US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index (พ.ย.)

23 ม.ค.     JP การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย 

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ  (ม.ค.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต  (ม.ค.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นวงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง/ มี Earning momentum/ Seasonal 4Q68-1Q69/ หุ้น High Dividend Yield รวมถึงหุ้นที่จะได้ประโยชน์ในช่วงเลือกตั้งและหลังเลือกตั้ง

 

(1) กลุ่มค้าปลีก / บริโภค รับเงินสะพัดในช่วงเลือกตั้ง/ High Season/ กลุ่มผู้มีบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ เช่น CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, MOSHI*

 

(2) กลุ่มหุ้น High Dividend Yield ป้องกันความผันผวน เช่น อสังหาฯ, REIT และ ธนาคาร เช่น AP*,SPALI*,CPN*,CPNREIT*,DIF*, SCB, TTB*, KTB

 

(3) กลุ่มการเงิน / นอนแบงค์ ตามวงจรดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SGC*

 

(4) กลุ่มรับเหมาก่อสร้างรับหลังเลือกตั้ง รวมถึงกลุ่มวัสดุก่อสร้างซ่อมแซม/น้ำท่วม เช่น STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*,HMPRO*,GLOBAL*,TASCO*, TOA*

 

(5) กลุ่มท่องเที่ยว รับ High Season และ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ เช่น AOT, CENTEL*, ERW*,SHR*,AWC*, DUSIT*, MBK*

 

(6) กลุ่มไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center เช่น ADVANC, TRUE, DELTA*, GULF*, BGRIM*, SECURE*,NETBAY*,VCOM*

 

(7) กลุ่มปิโตรเคมี/ บรรจุภัณฑ์ คาดหวังการฟื้นตัวของ Demand ในปี69 เช่น IVL*,PTTGC*,SFLEX*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio January 2026: PYLON*, GULF, ADVANC, PTTEP, IVL

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th