คาด SET Index แกว่งตัว Sideways: มองตลาดมีแรงหนุนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของกนง.แต่คาดจะถูกบั่นทอนด้วยคาดการณ์เศรษฐกิจไทยของกนง.ที่ไม่ดีนัก ท่ามกลางการรอจับตาปัจจัยภายนอกอย่าง CPI สหรัฐ และการประชุมของECB/BOE

แนวรับ-ต้าน
1,250 –1,265

กลยุทธ์การลงทุน
1) เข้าคำนวณ SET50/100 รอบ 1H69: CENTEL50,SAWAD50, GFPT100, PTG100, STECON100
2) เข้าคำนวณ FTSE SET: THAILarge cap, SCCCMid cap
3) กนง.ลดดอกเบี้ย : AMATA, AP, BGRIM, GPSC,GULF, GUNKUL, MTC, QH, SAWAD, SIRI,SPALI, TIDLOR, WHA, AMATA
4) Dividend play: KKP, STA, TFG, TISCO, TTB,TTW

หั่นท้ังดอกเบี้ย หั่นท้ัง Outlook

กนง.หั่นอัตราดอกเบี้ยลง 25 bpd พร้อมหั่นคาดการณ์GDP :ที่ประชุมกนง.มีมติเป็นเอกฉันท์ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง25 bps สู่ระดับ 1.00% พร้อมหั่นคาดการณ์GDP Growth ปี 69ลงจากเดิม 1.6-1.7% สู่ระดับ 1.5% ด้วยเหตุผลว่าการบริโภคภาคเอกชนมีแนวโน้มปรับตัวลงตามทิศทางของรายได้ และการส่งออกยังได้รับผลกระทบจากมาตรการทางภาษีของสหรัฐนอกจากนี้ในปี 70 เศรษฐกิจไทยยังมีแนวโน้มโตที่ 2.3% โดยอิงแรงหนุนจากภาคบริการเป็นหลัก ส่วนภาคการส่งออก และ การผลิตยังถูกกดดันจากการแข่งขันที่สูง ส่วนในต้นปีหน้าที่ประชุมยังกังวลถึงปัญหาต่างๆ เช่น การล่าช้าของการเบิกจ่ายงบประมาณปี70 สอดคล้องกับการปรับลดการขยายตัวของการลงทุนภาครัฐในปี 69 จากเดิมในการประชุมเดือน ต.ค. ที่ 6.5% เหลือ 0.8% สวนทางกับภาพการลงทุน และ การบริโภคของภาคเอกชนที่ถูกปรับขึ้นมาที่ 2.2% และ 1.9% จากเดิมที่ 1.4% และ 1.8% ตามลำดับสะท้อนว่าความหวังการขับเคลื่อนเศรษฐกิจไปตกอยู่ที่ภาคเอกชนเป็นหลัก และ อาจยังให้น้ำหนักกับปัจจัยการเมืองในระยะถัดไป เมื่อนำมาพิจารณาควบคู่กับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ระยะกลางยาวเรายังมองหุ้นกลุ่มปันผล เป็นหนึ่งในกลุ่มที่น่าสนใจเข้าลงทุนเพื่อตั้งรับความผันผวนจากมุมมองดังกล่าว ส่วนในระยะส้ันยังเห็นการปรับ ตัวขึ้นได้ดีในหุ้นรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเช่น กลุ่มอสังหา โรงไฟฟ้า และ การเงิน มองยังสามารถเก็งกำไรระยะสั้นได้

ภายนอกมีหลายปัจจัยให้ติดตาม : 1) ตัวเลข CPI และ CoreCPI สหรัฐ เดือน พ.ย. ตลาดคาด Core CPI จะอยู่ที่ 3%y-yเท่ากับในเดือนก่อน ส่วน CPI จะออกมาขยายตัว 3.1% เพิ่มข้ึนจากเดือนก่อนที่ 3.0%y-y อาจท าให้เฟดกลับมากังวลในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยท่ามกลางภาพเงินเฟ้อที่เร่งตัว 2) การประชุมECB และ BOE ตลาดมอง ECB จะคงระดับอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ที่ 2% ส่วน BOE คาดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 bps สู่ระดับ 3.75% อาจเข้ามาสร้างความผันผวนให้สกุลเงินในเอเชีย รวมถึงค่าเงินบาทที่เริ่มอ่อนค่ามาแตะระดับ31.57บาท/ดอลลาร์ หลังต้นสัปดาห์แตะ 31.25 บาท/ดอลลาร

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+)ส.อ.ท.เปิดเผยว่า ดัชนีความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมเดือนพ.ย.68 อยู่ที่ระดับ89.1 ปรบั ตัวเพิ่มขึ้นจากระดับ 87.3 ในเดือน ต.ค.68 ซึ่งเป็นผลมาจากมาตรการกระตุ้นการใช้จ่าย และการเติมเงินบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ ที่ช่วยลดค่าครองชีพประชาชน
(+) Trip.com เผยกรุงเทพฯ ติด 1 ใน 10 เมืองปลายทางน่าเที่ยวส าหรับปี 2568โดยมีผู้ค้นหาในแอปพลิเคชนั เพิ่มขึ้น 62%y-y สูงกว่าจำนวนการค้นหา เมืองโซล และ ยะโฮร์บาห์รู
(+) รัฐมนตรีว่าการกระทรวงคมนาคมเผยช่วงเทศกาลปีใหม่ ปี 68 คาดจะมีปริมาณผู้โดยสารเดินทางด้วยขนส่งสาธารณะระหว่างจังหวัด รวม 3.99 ล้านคน-เที่ยว เพิ่มขึ้น 8.57%y-y
(-) EU เดินหน้าคุมเข้มกฎหมายภาษีคาร์บอน ครอบคลุมอะไหล่รถ และเครื่องใช้ไฟฟ้า อาจกระทบต่อภาคอุตสาหกรรมไทย

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์- นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน #127632
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์