Market Wrap-Up

• SET วันที่ 15 ธ.ค.68 ปิด +19.30 จุด อยู่ที่ 1,273.40 จุด มูลค่าการซื้อขาย 33,093 ลบ. สถาบันขาย 987 ลบ.   รายย่อยขาย 1,052 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 945 ลบ. และต่างชาติซื้อ 1,093 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 1,043 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น DELTA,AOT,TTB,BBL,CPF และยอดขายหุ้น KBANK,BDMS,SCC,KTC,TISCO มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,232 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ CNROBOAI23, CNSEMI23, GOOGL01 โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 27,076 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 111,253 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 3,562 ลบ.

 Market View

• DJIA -0.09%,S&P500 -0.16%,Nasdaq -0.59% จากแรงขายกลุ่มเทคโนโลยี -1.04%, พลังงาน -0.76% ขณะที่กลุ่มเฮลธ์แคร์ +1.27%, สาธารณูปโภค +0.88% โดยนักลงทุนอยู่ระหว่างรอข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ โดยค่ำวันนี้ติดตาม ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ พ.ย., ยอดค้าปลีก ต.ค., US PMI ภาคผลิต & บริการ ธ.ค./ พฤหัส US CPI พ.ย., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ / ศุกร์ US PCE ต.ค. เพื่อชี้เงินเฟ้อสหรัฐ ขณะที่นายเควิน แฮสเซตต์ ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติประจำทำเนียบขาว คาดได้รับการเสนอชื่อให้เป็นประธานเฟดคนใหม่แทนเจอโรม พาวเวล ที่จะหมดวาระในช่วง พ.ค. ปีหน้า
• Stoxx600 ยุโรป +0.74% ได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคาร +1.8% สูงสุดนับตั้งแต่ พ.ค. 2551, ประกันภัย +1.2% และท่องเที่ยว +1.3% โดย ปธน.เซเลนสกีกำลังเจรจากับผู้แทนจากสหรัฐเพื่อยุติสงครามกับรัสเซียที่ยาวนานเกือบ 4 ปี ซึ่งทางยูเครนอาจจะต้องถอนกำลังออกจากภูมิภาคโดเนตต์ทางตะวันออก จากประเด็นดังกล่าวส่งผลให้หุ้นกลุ่มป้องกันประเทศปรับลดลง ขณะที่ห้น Ferrexpo บริษัทเหมืองแร่ที่เกี่ยวข้องกับยูเครน +7.1% ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจค่ำวันนี้ติดตาม PMI ภาคการผลิต & บริการยูโรโซน ธ.ค./ พุธ CPI ยูโรโซน พ.ย. คาดทรงตัวที่ 2% YoY / พฤหัส ผลการประชุม ECB & BOE อังกฤษ
• ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ -1.31% ลดลงตามหุ้นกลุ่มเทค ฯ สหรัฐจากความกังวลต่อมูลค่าหุ้นกลุ่ม AI อาจสูงเกินไป แต่ยังได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มธนาคาร & ประกันภัยจากคาดการณ์ BOJ มีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ย ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.55% , ฮั่งเส็ง -1.34% หลังข้อมูลยอดค้าปลีกจีน พ.ย. +1.3% & คาด +2.8%, การผลิตภาคอุต ฯ พ.ย. +4.8% & คาด +5.0% และราคาบ้านใหม่ 70 เมืองของจีน พ.ย. -0.39% ขณะที่ China Vanke บริษัทอสังหา ฯ -1.6% หลังบริษัทไม่สามารถขอขยายเวลาชำระหนี้หุ้นกู้ออกไปอีก 1 ปี
• SET วานนี้ +1.54% ปริมาณการซื้อขาย 3 หมื่น ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 945 ลบ. ต่างชาติซื้อ 1,093 ลบ. สถาบันขาย 987 ลบ. และรายย่อยขาย 1,052 ลบ. ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มขนส่ง & ท่องเที่ยว นำโดย AOT +7.0% หลังตลาดคาดการณ์จำนวนนักท่องเที่ยวจีนที่เดินทางเที่ยวไทยปีนี้ราว 5 ล.คน และปีหน้าคาดยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น หลังรัฐบาลจีนเตือนประชาชนให้เลี่ยงการเดินทางไปเที่ยวญี่ปุ่น ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติปีหน้าคาดราว 35 ล.คน +6.0% YoY เทียบกับปีนี้คาดที่ 33 ล.คน -7% YoY ขณะที่หุ้น Big Cap. ในกลุ่มอื่น ๆ เช่น ปิโตรเคมี, อิเล็กทรอนิสก์ และอสังหา ฯ ก็มีแรงทยอยซื้อสะสม หลัง กกต.ประกาศวันเลือกตั้ง สส.ในวันที่ 8 ก.พ. 69 และเปิดรับสมัคร สส. - ส่งรายชื่อแคนดิเดตนายก ฯ วันที่ 27 – 31 ธ.ค. 68 ส่งผลให้ Timeline ทางการเมืองมีความชัดเจนเพิ่มขึ้น และเป็นผลบวกต่อ Fund Flow ต่างชาติวานนี้ซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทย และซื้อตลาดพันธบัตรไทย 3.5 พัน ลบ. ส่วนวานนี้ ตลท.ได้ประกาศหลักทรัพย์ที่จะนำเข้าคำนวณ SET50 คือ CENTEL,SAWAD / SET100 คือ GFPT,PTG,STECON ประเด็นสำคัญวันพรุ่งนี้ติดตามผลการประชุม กนง.คาดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% อยู่ที่ 1.25% ซึ่งช่วยหนุน Upside ทางด้าน Valuation ของ SET รวมถึงมุมมองของดอกเบี้ยนโยบายในปีหน้า   

   Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,260 แนวต้าน 1,280 – 1,290 คาดได้แรงหนุนจาก กนง.มีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันพุธนี้ กอปรกับ Timeine วันเลือกตั้งมีความชัดเจนในวันที่ 8 ก.พ. 69 แนะนำซื้อเก็งกำไรกลุ่มที่ได้ประโยชน์ในช่วงเลือกตั้ง เช่น TKS, PLANB, VGI, CPALL, BJC, ADVANC, TRUE / กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD, MTC, TIDLOR, GULF, DIF, CPNREIT / กลุ่มท่องเทียว AOT, BA, AAV, CENTEL, ERW
• MTC* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายIAA Consensus 52.75 บาท) บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 7 พันล้านบาท เติบโต +5%QoQ, +16%YoY หนุนจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้นตามการขยายพอร์ตสินเชื่อรวมแม้ NIM ทรงตัว ขณะที่การค่าใช้จ่ายสำรองลดลง YoY และเพิ่ม QoQ ส่วนแนวโน้ม 4Q68 คาดยังคงมีปัจจัยหนุนจากยอดการจัดเก็บหนี้ที่ทำได้ดีส่งผลบวกต่อคุณภาพสินทรัพย์ ต้นทุนทางการเงินมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องไปยังปี 69 และการตั้งสำรองที่ผ่อนคลายลง ทั้งนี้ปี 69 บริษัทยังสามารถเติบโตได้ตามเป้าหมายสินเชื่อโตในระดับ double digit เน้นสินเชื่อจำนำทะเบียน มีแผนเปิดสาขาเพิ่ม 300-400 ขณะที่ credit cost มีแนวโน้มลดลงการค่าใช้จ่ายสำรอง ECL ส่วน NIM แนวโน้มน่าจะดีขึ้นจากการลดดอกเบี้ยนโยบายใน 2H68 ต่อเนื่องไปยังไป 69 ทั้งนี้อิงจาก consensus ตลาดคาดกำไรสุทธิปี 68-69 ที่ 6.69 พันล้านบาท +14%YoY และ 7.67 พันล้านบาท +15%YoY
• SHR*(ซื้อ/ ราคาเป้าหมายBloomberg Consensus 2.25บาท)กำไรสุทธิ 3Q68อยู่ที่ 129ลบ.(จาก 3Q67 ขาดทุน 53 ลบ., +431%QoQ) หนุนด้วย 1.โรงแรมที่กลับมาเปิดหลังตกแต่งใหม่เสร็จสิ้น โดยเฉพาะโรงแรม ทราย ลากูน่าHigh Season ของโรงแรมใน UK และ 3.มาตรการ“เที่ยวไทยคนละครึ่ง”ด้านการดำเนินงานในช่วงไตรมาส 4/68คาดว่าจะอยู่ในเกณฑ์ดีได้ต่อ โดยนักท่องเที่ยวเข้ามัลดีฟส์ช่วง ต.ค.68 +10%YoY/ พ.ย.68 +13%YoY ขณะที่โรงแรมในไทยเข้าสู่ High Season และมีปัจจัยบวกจากม. ภาครัฐฯ ทั้งนี้ ตลาดคาด Adj. Profit ปี68และ69 ของ SHR* ที่ 339 ลบ.(+111%YoY) และ 455 ลบ.(+34%YoY) ตามลำดับ

 

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ม.ค.-$0.62 อยู่ที่ $56.82 / บาร์เรล, Brent ก.พ. -$0.56 อยู่ที่ $60.56/บาร์เรล รอความคืบหน้าข้อตกลงสันติภาพรัสเซีย – ยูเครน ชณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวเป็นปัจจัยลบต่อทางด้านอุปสงค์ และยังกังวลต่อภาวะอุปทานน้ำมันล้นตลาดในปีหน้า

 

Gold Update(+) Comex Gold ก.พ.+$6.90 อยู่ที่ $4,335.20 /ออนซ์ นักลงทุนรอผลการเจรจาข้อตกสันติภาพรัสเซีย – ยูเครน รวมถึงตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ พ.ย.

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +45.81 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +34.77 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +16.95 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -5.91 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้อ่อนค่าอยู่ที่ 31.50 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ลดลงอยู่ที่ 4.165 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -12 อยู่ที่ 2,193

(-) BitCoin เช้านี้ -3.66% อยู่ที่ 86,008 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

17 ธ.ค.     ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน(กนง.) ครั้งที่ 6/2568

ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

สัปดาห์ที4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ 

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค, ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

 

ต่างประเทศ

16 ธ.ค.     US อัตราการว่างงาน (พ.ย.)

                US รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (เดือนต่อเดือน) (พ.ย.)

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ธ.ค.) 

                US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (ธ.ค.) 

17 ธ.ค.     EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( พ.ย.)              

                US ดัชนียอดขายปลีก ( ต.ค.)

                US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

18 ธ.ค.     EU การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย          

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (พ.ย.)

19 ธ.ค.     US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ( ต.ค.)

                US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) (พ.ย.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

 

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

 

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

 

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

 

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

 

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

 

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

 

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio October 2025: WHAUP*, BDMS, ADVANC, AMATA, TOP,PTT

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th