ตอนนี้คุณกำลังอยู่ในเว็บไซต์สำหรับทดสอบระบบ

News Feed

บล.คิงส์ฟอร์ด : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน

15 ธ.ค. 2568 09:03:49 67

Market Wrap-Up

SET วันที่ 12 ธ.ค.68 ปิด +0.56 จุด อยู่ที่ 1,254.10 จุด มูลค่าการซื้อขาย 36,693 ลบ. สถาบันขาย 572 ลบ. ต่างชาติขาย 1,279 บาท พอร์ตโบรกขาย 194 ลบ. และรายย่อยซื้อ 2,045 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 1,603 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น AOT,SCC,CRC,PTTEP,IVL และยอดขายหุ้น ADVANC,KBANK,BDMS,GULF,MINT มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,276 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ CNROBOAI23, CNSEMI23, SIRI โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 326 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 84,177 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 2,335 ลบ.

Market View

DJIA -0.51%,S&P500 -1.07%,Nasdaq -1.69% จากแรงขายกลุ่มเทคโนโลยี -2.87% นำโดย Broadcom -11.4% จากความกังวลความสามารถในการทำกำไรจากธุรกิจ AI และ Oracle -4.5% จากผลประกอบการมีแนวโน้มลดลง กอปรกับมีข่าวส่งมอบศูนย์ DC ให้กับ OpenAI ล่าช้า โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา DJIA +1.05%, S&P500 -0.63%, Nasdaq -1.62% WoW หลังเฟดมีมติลดดอกเบี้ย 0.25% อยู่ที่ 3.50 – 3.75% และส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปี 69 และอีก 1 ครั้งในปี 70 เป็นไปตามคาดการณ์เดิม ก.ย. ที่ผ่านมา กอปรกับเฟดได้เข้าซื้อพันธบัตรวงเงิน 44 หมื่น ล.ดอลลาร์ ในช่วง 12 ธ.ค. 68 – 14 ม.ค. 69 โดยนักลงทุนยังสลับเม็ดเงินลงทุนจากกลุ่มเทคโนโลยีเข้าสู่กลุ่ม Value & Cyclical เพื่อลดความเสี่ยง ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจวันอังคาร ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ พ.ย., ยอดค้าปลีก ต.ค., US PMI ภาคผลิต & บริการ ธ.ค./ พฤหัส US CPI พ.ย., ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ / ศุกร์ US PCE ต.ค. เพื่อชี้เงินเฟ้อสหรัฐ
Stoxx600 ยุโรป -0.10% WoW จากกังวลต่อมูลค่าหุ้น AI ของสหรัฐที่สูงเกินไป ส่งผลกระทบมายังหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในยุโรป เช่น ASML -5%, Schoreider Electric -4.2% ขณะที่กลุ่มทรัพยากรพื้นฐาน -1.3% ปรับลดลงตามราคาทองแดง -3% แต่ได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคาร +2.2% นำโดย UBS +2.5% จากการผ่อนเกณฑ์ด้านเงินทุนของกลุ่มธนาคาร สัปดาห์นี้วันอังคารติดตาม PMI ภาคการผลิต & บริการยูโรโซน ธ.ค./ พุธ CPI ยูโรโซน พ.ย. คาดทรงตัวที่ 2% YoY / พฤหัส ติดตามผลการประชุม ECB & BOE อังกฤษ
MSCI Asia Pacific X Japan -0.21% WoW หลังดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.34%, ฮั่งเส็ง -0.42% WoW จากแรงขายกลุ่มเทคโนโลยี และรอความชัดเจนของแผนกระตุ้นเศรษฐกิจจีนในช่วง 5 ปีข้างหน้า ที่เน้น ม.กระตุ้นการบริโภค, ม.ช่วยเหลือภาคอสังหาฯ และ ม.เพิ่มศักยภาพเทคโนโลยีภายในประเทศ ขณะที่ดัชนีนิเกอิ +0.68%, Kospi เกาหลีใต้ +1.64% WoW ได้ปัจจัยหนุนหลังเฟดปรับลดดอกเบี้ย 25% ตามคาดการณ์ สัปดาห์นี้ติดตามข้อมูลเศรษฐกิจจีน เช่น ราคาบ้าน, ผลผลิตภาคอุต, ยอดค้าปลีก, การลงทุนสินทรัพย์ถาวร พ.ย. และ CPI ญี่ปุ่น พ.ย., วันศุกร์ ผลการประชุม BOJ คาดมีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% อยู่ที่ 0.75%
SET -1.54% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 22 หมื่น ลบ. -10.3% WoW สถาบันขาย 4,075 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 1,627 ลบ. ต่างชาติขาย 233 ลบ. และรายย่อยซื้อ 5,935 ลบ. WoW โดยดัชนีปรับลดลงจากแรงขาย Delta -8.5% WoW จากความกังวลต่อเกณฑ์ Market Cap Weight ไม่เกิน 10% ในการรีบาลานท์ SET50/100 ในช่วงปลายเดือนนี้ ขณะที่ AOT -5.6% WoW ถูกแรงขาย Sell on Fact หลังราคาหุ้นได้ปรับขึ้นรับข่าวการปรับขึ้นค่า PSC จาก 730 บาท เป็น 1,120 บาท/คน ส่งผลให้อัตรากำไรเติบโตเฉลี่ย CAGR +24%/ปี ส่วนปัจจัยการเมืองในประเทศ วันศุกร์ที่ผ่านมานายกฯอนุทินได้ประกาศยุบสภา หลังมีความขัดแย้งกับพรรคประชาชนในการแก้ไข รธน. ส่งผลให้การเลือกตั้งใหม่จะเกิดในช่วงวันที่ 1 ก.พ. – 8 ก.พ. 69 ส่งผลให้เกิดภาวะสูญญากาศทางการเมืองอีกราว 3 – 4 เดือน รวมถึง ม.กระตุ้นเศรษฐกิจต่าง ๆ เช่น ม.คนละครึ่งเฟส 2 , บัญชีลงทุน TISA, ข้อตกลงการค้าสหรัฐ – ไทย อาจจะยังไม่สามารถดำเนินการได้ ซึ่งจากสถิติการเลือกตั้ง 5 ครั้งหลังลุดนั้น ดัชนี SET มีโอกาสปรับปรับลดลงเฉลี่ย -4.6% ในช่วง 1 เดือนหลังประกาศยุบสภา สัปดาห์นี้ติดตามผลการประชุม กนง.วันที่ 17 ธ.ค. ซึ่งคาดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% อยู่ที่ 1.25%

Daily Strategy

ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,230 – 1,240 แนวต้าน 1,260 – 1,270 คาด Downside Risk เพิ่มขึ้นหลังรัฐบาลประกาศยุบสภา แต่คาดยังพอได้แรงหนุนจาก กนง.มีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันพุธนี้ แนะนำซื้อเก็งกำไรกลุ่มที่ได้ประโยชน์ในช่วงเสียงเลือกตั้ง เช่น TKS, PLANB, VGI, CPALL, BJC, ADVANC, TRUE / กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง เช่น SAWAD, MTC, TIDLOR, DIF, CPNREIT
SAWAD* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมายIAA Consensus 31.50 บาท) บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 3Q68 ที่32 พันล้านบาท +4%QoQ, +2%YoY เพิ่มขึ้น QoQ หนุนจากการฟื้นตัวของสินเชื่อทะเบียนรถ ประกอบกับผลขาดทุนจากรถยึดลดลง กลับรายการค่าเผื่อหนี้สูญ และมีกำไร mark to market ของหุ้น THAI ผ่าน SCAP สำหรับแนวโน้ม 4Q68 คาดกำไรปกติเติบโตได้ต่อจากพอร์ตสินเชื่อจำนำทะเบียนที่ขยายตัว QoQ รวมถึง NIM ทยอยดีขึ้น ส่วนปี 69 บริษัทตั้งเป้าขยายพอร์ตสินเชื่อรวมราว 10-15% (เน้นสินเชื่อจำนำทะเบียน) ส่วน credit cost ลดลงอยู่ในกรอบ 1.5-1.8% โดยคาด credit cost และ NPL ลดลงจากการตัดหนี้สูญสินเชื่อเช่าซื้อจักรยานยนต์ใหม่ไปมากแล้ว รวมถึงทยอยลดผลขาดทุนจากรถยึดลง ประกอบกับคาดต้นทุนทางการเงินบริษัทลดลงตามทิศทางดอกเบี้ยและรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ใหม่ ส่งผลให้ตลาดคาดกำไรปี 68-69 ที่ 4.97 พันล้านบาท -2%YoY และ 5.48 พันล้านบาท +10%YoY
KLINIQ (ซื้อสะสม / ราคาเป้าหมาย 33.00 บาท) แม้กำไรสุทธิ 3Q68 จะต่ำกว่าคาดอยู่ที่ 79 ลบ. (+6%YoY, -12%QoQ ) กดดันจากการเร่งขยายสาขาและค่าใช้จ่ายในการปิด 2 สาขาที่ underperformed ขณะที่ฝั่งรายได้มีปัจจัยลบจากคุณหมอศัลยกรรมลาคลอดเต็มไตรมาสอย่างไรก็ตาม ยังคงมุมมองว่า 4Q68 นี้จะเป็นจุดสูงสุดการดำเนินงานของปี และ +YoY +QoQ โดยแม้จะมีการเปิดสาขาใหม่อีกราว3 แห่ง แต่การเปิดสาขายังน้อยกว่าใน 2Q68-3Q68 ขณะที่คาดว่ารายได้ของสาขาที่เปิดใหม่ในช่วงก่อนหน้าจะเริ่มเร่งตัวขึ้น ปัจจุบัน ประมาณการณ์กำไรสุทธิ ปี68 และ ปี69 อยู่ที่ 361 ลบ.( +12%YoY) และ 428ลบ.(+19%YoY) ตามลำดับ

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ม.ค.-$0.16 อยู่ที่ $57.44 / บาร์เรล, Brent ก.พ. -$0.16 อยู่ที่ $61.12/บาร์เรล สัปดาห์ที่ผ่านมาสัญญาน้ำมันดิบ -4.0% หลัง IEA เผยภาวะอุปทานน้ำมันล้นตลาดปีหน้าราว 3.84 ล.บาร์เรล/วัน คิดเป็นราว 4% ของอุปสงค์น้ำมันตลาดโลก ขณะที่นักลงทุนไม่ได้กังวลต่อภาวะความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับเวเนซุเอลา

Gold Update(+) Comex Gold ก.พ.+$15.30 อยู่ที่ $4,328.30 /ออนซ์ ได้แรงหนุนหลังเฟดยังคงคาดการณ์ลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปี 2569 และอีก 1 ครั้งในปี 2570 สัปดาห์นี้รอข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ พ.ย.

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมา ซื้อสุทธิ +1.71 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -7.91 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +85.45 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -75.83 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้ทรงตัวอยู่ที่ 31.54 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.182 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -89 อยู่ที่ 2,205

(-) BitCoin เช้านี้ -1.93% อยู่ที่ 88,551 ดอลลาร์สหรัฐ

(+) ดัชนีทันกัน ผู้ผลิตอุต ฯ รายใหญ่ญี่ปุ่น Q4 อยู่ที่ระดับ 15 & Q3 ที่ระดับ 14

Economic Calendar

ในประเทศ

17 ธ.ค. ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน(กนง.) ครั้งที่ 6/2568

ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

สัปดาห์ที4 กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค, ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

ต่างประเทศ

16 ธ.ค. US อัตราการว่างงาน (พ.ย.)

US รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (เดือนต่อเดือน) (พ.ย.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (ธ.ค.)

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (ธ.ค.)

17 ธ.ค. EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( พ.ย.)

US ดัชนียอดขายปลีก ( ต.ค.)

US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

18 ธ.ค. EU การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) (พ.ย.)

19 ธ.ค. US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ( ต.ค.)

US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) (พ.ย.)

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio October 2025: WHAUP*, BDMS, ADVANC, AMATA, TOP,PTT

Analysts

Apichai Raomanachai

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 002939

Tel 02-829-6999 Ext 2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 033662