"ปัจจัยบวกสลับลบ"

คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1250-1270 จุด จากรายงาน Beige Book สะท้อนภาคแรงงานสหรัฐฯชะลอ ขณะที่เงินเฟ้อไม่รุนแรง หนุน FED ลดดอกเบี้ย ธ.ค. แต่ปัจจัยในประเทศยังติดตามสถานการณ์น้ำท่วมภาคใต้เป็นแรงกดดัน ดังนั้นยังเน้นกลยุทธ์ย่อตั้งหุ้นโซนล่างที่มีโมเมนตัมบวก โดยสำหรับวันนี้แนะเก็งกำไร “BCP”

รายงาน Beige Book เมื่อคืนที่ผ่านมา สะท้อนภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อยู่ในระดับที่ยังไม่ชะลอแรง แต่ก็แผ่วลงจากช่วงต้นปี โดยภาคแรงงานมีสัญญาณการชะลอการจ้างงาน แต่ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการการจ้างงานครั้งแรก ยังอยู่ในระดับต่ำ บ่งชี้ว่าบริษัทไม่เร่งปลดคนออก แต่ชะลอการจ้างงานแทนคนที่ลาออก ส่วนด้านราคาสินค้าเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง สะท้อนเงินเฟ้อยังไม่รุนแรงนัก ส่วนด้านการใช้จ่ายผู้บริโภคอ่อนตัวลง โดยฉพาะกลุ่มรายได้กลาง-ล่าง ด้านภาคธุรกิจ พบว่ารายงานยอดขายในภาคบริการและค้าปลีกทรงตัวถึงชะลอลงเล็กน้อย ขณะที่การผลิตและการลงทุนหลายเขตยังแข็งแกร่ง

โดยสรุป จากรายงาน Beige Book พบว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังอยู่ในช่วงผ่อนลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ท่ามกลางเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรง ซึ่งถือเป็นแรงหนุนโอกาสที่ FED จะลดดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 9-10 ธ.ค. นี้ (ความน่าจะเป็นล่าสุดอยู่ที่ระดับ 82%) ยังเป็นแรงบวกต่อตลาดหุ้นทั่วโลกในช่วงโค้งสุดท้ายของปี

อย่างไรก็ดีภาพรวมในประเทศอาจยังมีแรงกดดันจากภาวะน้ำท่วมหนักภาคใต้ ซึ่งเพิมแรงกดดันการดำเนินธุรกิจ, การบริโภค และปัญหาหนี้ต่างๆ จึงอาจทำให้ SET ยังอ่อนแอกว่าตลาดภูมิภาค โดยกลยุทธ์รอซื้อเมื่ออ่อนตัว เน้นกลุ่มที่คาดแนวโน้มกำไรยังเติบโต และมีการจ่ายปันผลในระดับทีน่าสนใจ

Daily Pick : BCP
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 36 บาท)
คาดกำไรปกติ 4Q25 กลับมาฟื้นตัวแกร่ง โดยเฉพาะธุรกิจการกลั่นที่ได้อานิสงส์ค่าการกลั่นเร่งตัวขึ้นมาก และเริ่มใช้งานระบบรับน้ำมันดิบจากเรือ VLCC ช่วยลดค่าขนส่ง 0.4 USD/bbl ตั้งแต่กลางเดือน ต.ค.
ประกาศซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 1.1 พันล้านบาท ถือเป็นโมเมนตัมเชิงบวกต่อราคาหุ้น ท่ามกลาง Valuation ปัจจุบันที่เทรดเพียง PBV 0.6 เท่า

Pic of the day
โอกาสลดดอกเบี้ยของ FED เดือน ธ.ค. อยู่ที่ระดับ 82%

Eyes On
27 พ.ย. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซน
28 พ.ย. ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของไทย

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th