ตอนนี้คุณกำลังอยู่ในเว็บไซต์สำหรับทดสอบระบบ

News Feed

บล.ทิสโก้ : SYNEX คงคำแนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 16 บาท

25 พ.ย. 2568 11:08:50 85

SYNEX : ประเด็นสำคัญจากการประชุม ; แนวโน้มใน 4Q25F ที่เป็นบวก
- เรายังคงมองบวกต่อ SYNEX เกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตใน 4Q25F ซึ่งจะยังคงแข็งแกร่งเนื่องจาก : 1) การรับรู้โครงการสำคัญในกลุ่มธุรกิจเชิงพาณิชย์และองค์กร และ 2) อุปทานที่เพิ่มขึ้นจากผลิตภัณฑ์ Apple
- การเติบโตของผลิตภัณฑ์ Apple แข็งแกร่งที่ 15 พันล้านบาท (+14% YoY) : iPhone เพิ่มขึ้น 13% YoY, ผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ iPhone เพิ่มขึ้น 33% YoY ยอดขาย iPhone ซีรีส์ N(-) คิดเป็น 60% ของยอดขายทั้งหมด
- แม้ว่ากลุ่มธุรกิจเชิงพาณิชย์และกลุ่มผู้บริโภคที่มีอัตรากำไรสูงจะชะลอตัวลง แต่คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะถูกกดดันจากสัดส่วนของสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์สวมใส่ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งแนวโน้มนี้น่าจะยังคงอยู่ต่อไปใน 4Q25F
- สำหรับปี 2026 บริษัทจะมุ่งเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพท่ามกลางการเติบโตของกลุ่มพลังงานและคลาวด์ เรายังเห็นการพัฒนาแอปพลิเคชัน CRM ที่จะช่วยให้บริษัทสามารถขายผลิตภัณฑ์แบบ Cross-Sell และจัดโปรโมชั่นต่างๆ ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
- บริษัทได้กล่าวถึงปัญหาการขาดแคลนผลิตภัณฑ์หน่วยความจำ โดยระบุว่ามีความยากลำบากในกระบวนการจัดซื้อ ซึ่งปัจจุบันต้องใช้เวลาดำเนินการมากกว่า 12 เดือนหลังจากการจอง
- การเติบโตของโทรศัพท์และอุปกรณ์สวมใส่มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 67% โดยได้รับแรงหนุนจาก Huawei Pura80 ซึ่งมีบทบาทสำคัญในการปรับปรุงประสิทธิภาพค่าใช้จ่ายในการบริหารและการขาย (SG&A)
- เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ SYNEX โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 16 บาท