หุ้น ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสฟื้น... แต่คงต้องรอจังหวะอีกหน่อย

บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (ASPS) เปิดเผยบทวิเคราะห์ระบุว่า กระแสการลงทุนทั่วโลกกลับมา "ดีขึ้นชั่วคราว" หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดีดตัวแรงในวันศุกร์ที่ผ่านมา ดันดัชนีขยับขึ้น +0.9% ถึง +2.8% จากความหวังว่า FED อาจลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในเดือนธันวาคมนี้ หลังท่าทีของประธาน FED นิวยอร์กเริ่มอ่อนลง และส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจมีความเสี่ยงจากตลาดแรงงานมากขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับลดลง อีกหนึ่งแรงหนุนของตลาดคือประเด็นที่สหรัฐฯ กำลังพิจารณาอนุญาตให้ NVIDIA ส่งออกชิป AI H200 ให้จีน ซึ่งช่วยให้บรรยากาศกลุ่มเทคโนโลยีผ่อนคลายลงบ้าง

สัญญาณเด่นจากต่างประเทศ

จีนอยู่ระหว่างเตรียมประกาศ แผนพัฒนาเศรษฐกิจฉบับที่ 15 (ปี 2026–2030) โดยตั้งเป้าผลิตรายได้ประชาชาติต่อหัวระดับประเทศพัฒนาแล้วระดับปานกลาง ซึ่งคาดว่าจะผลักดันการลงทุนในหลายอุตสาหกรรม หากดูสถิติในอดีต ช่วงแผน 5 ปีของจีนมักหนุนตลาดหุ้นบางกลุ่มให้เติบโตโดดเด่น เช่น EV, ชิป, Quantum Tech และ AI ที่เคยทำผลตอบแทนสูงถึง +79% ถึง +115%

โฟกัสประเทศไทย

ไทยเจอแรงกดดันจากน้ำท่วม – เศรษฐกิจชะลอ – ลุ้นลดดอกเบี้ย น้ำท่วมใหญ่ในพื้นที่หาดใหญ่เริ่มกระทบทั้งเศรษฐกิจภาคใต้และบริษัทที่มีฐานการผลิตในพื้นที่ ไม่ว่าจะเป็น STA, STGT หรือโรงงานล็อกวัตถุดิบหลายแห่ง ซึ่งเป็นสัญญาณความเสี่ยงต่อผลผลิตในระยะใกล้ อีกด้านหนึ่ง ตลาดตราสารหนี้สะท้อนมุมมองว่าไทยมีโอกาสการลดดอกเบี้ยใน เดือนธันวาคม 68 หรือไตรมาสแรกปี 2569 เพราะเศรษฐกิจเริ่มชะลอตัว ขณะที่เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ำ

ด้านกลยุทธ์การลงทุน หุ้นไทยมีโอกาสขึ้น แต่ยังไม่ใช่ตอนนี้ แม้ตลาดโลกฟื้นแรง แต่ตลาดยังมีความเสี่ยงจากหลายสัญญาณสำคัญ ทั้ง Margin Debt สหรัฐฯ อยู่ระดับสูงสุดในประวัติการณ์ เสี่ยงโดน Force Sell หากตลาดผันผวน สัญญาณความกลัวเพิ่มขึ้น จาก PUT/CALL Ratio ที่เร่งตัวขึ้นหลายจังหวะเริ่มคล้ายกับ "ฟองสบู่ปี 1929" สำหรับตลาดหุ้นไทย ความมั่นใจอาจยังต้องรออีกระยะ แต่มีสัญญาณดีจากหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวหรือกำไร 4Q แข็งแรง หุ้นเด่นน่าจับตา กลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรม: ERW กลุ่มอาหาร – เนื้อหมูฟื้นตัว: CPF กลุ่มโลจิสติกส์ – นิคม: WHA

สรุปหุ้นเด่นประจำวัน

GLOBAL GEM : SPBOND80 / WMT US

PRIME PICK : ERW / WHA / CPF

Research Division
จัดทำโดย
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 075365
ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985
สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์