ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก
มุมมองต่อการประชุมนักวิเคราะห์
ธุรกิจ Mobility มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นในปี 2026 หนุนโดยส่วนแบ่งทางการตลาดที่สูงขึ้น (บริษัทตั้งเป้าหมายเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดอีก 1% จากปีนี้) ในขณะที่คาดว่า gross oil margin จะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีนี้ที่ราว 1 บาท/ลิตร
View from fundamental: แม้แนวโน้มระยะสั้นจะไม่น่าตื่นเต้น แต่ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของ OR น่าจะช่วยให้บริษัทสามารถรักษาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลให้อยู่ในระดับ 4.0% ต่อไปในอนาคตได้ ซึ่งน่าจะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้น นอกจากนั้นอาจมีอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรระยะยาวจากการลงทุนใหม่ๆ เราจึงยังคงคำแนะนำ “ถือ”