Market Wrap-Up

· SET วันที่ 19 พ.ย.68 ปิด +2.13 จุด อยู่ที่ 1,272.17 จุด มูลค่าการซื้อขาย 30,423 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 14 ลบ. ต่างชาติขาย 1,454 ลบ. สถาบันขาย 461 ลบ. และรายย่อยซื้อ 1,930 บาท NVDR มียอดขายสุทธิ 363 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น TTB,BDMS,SPRC,TISCO,TCAP และยอดขายหุ้น KBANK,GULF,AOT,CPF,CPALL มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,296 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ CNSEMI23,CNROBOAI23,HK01 โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 12,880 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 54,250 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 2,501 ลบ.

Market View

· DJIA +0.10%, S&P500 +0.38%, Nasdaq +0.59% นำโดยกลุ่มเทค ฯ +0.93%, บริการสื่อสาร +0.72% หลัง Alphabet +3% ตอบรับข่าวการเปิดตัว Gemini 3 ขณะที่ผลการรายงานงบ Q3/68 ของ Nvida มีกำไร $3.17 หมื่น ล +59%YoY, +23%QoQ ดีกว่าคาด 2.9% ได้แรงหนุนจากรายได้ธุรกิจ Data Center +66%, ธุรกิจ Network +162% และธุรกิจเกมส์ +30% โดยผู้บริหารคาดรายได้ในงวด Q4/68 อยู่ที่ $6.5 หมื่น ล.+/-2% ซึ่งสูงกว่านักวิเคราะห์ที่ $6.18 หมื่น ล.ซึ่งบ่งชี้อุปสงค์ชิป AI ในตลาดยังอยู่ในระดับสูง จากปัจจัยบวกดังกล่าวส่งผลให้ราคาหุ้น Nvidia หลังปิดตลาด +5.4% และ Nasdaq Futures เช้านี้ +1.6% ส่วนรายงาน Fed Minutes ต.ค. มีเสียงไม่เป็นเอกฉันท์ในการลดดอกเบี้ย นั้นทาง ปธ.เฟดชี้ยังมีความไม่แน่นอนว่าจะลดดอกเบี้ยในการประชุม ธ.ค. หรือไม่ ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจวันนี้ติดตามตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ก.ย. คาดเพิ่มขึ้น 55,000 & ส.ค. 22,000 ราย และอัตราว่างงาน ก.ย.คาดทรงตัวที่ 4.3%

· Stoxx600 ยุโรป -0.03% ปิดทรงตัวระหว่างรอการรายงานงบของ Nvidia โดยกลุ่มอวกาศยาน & ป้องกันประเทศ -2.3% หลังสหรัฐพยายามผลักดันแผนยุติสงครามระหว่างรัสเซีย - ยูเครน, กลุ่มสาธารณูปโภค -1.4%, พลังงาน -0.4% ขณะที่กลุ่มสื่อสาร +2% ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวานนี้ CPI ยูโรโซน ต.ค. อยู่ที่ 2.1% YoY ตามคาดการณ์ ขณะที่ CPI อังกฤษ ต.ค.อยู่ที่ 3.6% & ก.ย. 3.8% YoY ลดลงครั้งแรกนับตั้งแต่ พ.ค.68

· ตลาดหุ้นเอเชียวานนี้ ดัชนีนิเกอิ -0.34% ถูกกดดันจาก Japan Bond Yield 10 ปี ปรับขึ้นสูงสุดในรอบ 17 ปี สร้างความกังวลต่อต้นทุนการเงินที่อาจปรับสูงขึ้น ขณะที่หุ้นกลุ่มเทค ฯ ปรับลดลงก่อน Nvidia จะรายงานงบ Q3/68 ขณะที่ Kospi เกาหลีใต้ -0.61% จากแรงชายหุ้น Samsung Electronics -1.3%, SK Hynix -1.4% และกลุ่มพลังงาน LG Energy Solution -1.24% ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ +0.18% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และพลังงานใหม่ ข้อเศรษฐกิจเช้านี้ PBOC คาดจะคงดอกเบี้ย LPR 1, 5 ปี ไว้ที่ 3.0% และ 3.5%

· SET วานนี้ +0.17% ปริมาณการซื้อขาย 3.0 หมื่น ลบ. พอร์ตโบรกขาย 14 ลบ. สถาบันขาย 461 ลบ.ต่างชาติขาย 1,454 ลบ. และรายย่อยซื้อ 1,930 ลบ. โดยดัชนี SET เริ่มทรงตัวหลังความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี & AI ในตลาดเอเชียเหนือเริ่มลดลง หลังผ่านการขายปรับพอร์ตเพื่อลดความเสี่ยงก่อนการรายงานกำไร Q3/68 ของ Nvidia ซึ่งส่งผลให้มีแรงซื้อหุ้นคืนในกลุ่มอิเล็ก ฯ นำโดย DELTA +2.4% ขณะที่กลุ่มขนส่ง +0.47% หลัง THAI +9.0% จากคาดการณ์กำไรในงวด Q4/68 ได้ปัจจัยหนุนในช่วง High Season ของการท่องเที่ยว กอปรกับคแผนการขยายฝูงบินคาดจะเสร็จสิ้นภายใน พ.ย. นี้ ส่วนกลุ่มที่ปรับลดลง คือ วัสดุ -1.44% ชะลอตัวตาม PMI ภาคการผลิตในตลาดเอเชียที่ยังฟื้นตัวช้า และกลุ่มค้าปลีก -0.97% จากความกังวลต่อยอดขาย SSSG ในงวด Q4/68 ยังอาจฟื้นตัวช้า แม้ว่ารัฐบาลจะออก ม.กระตุ้นกำลังซื้อ โดยภาพรวมดัชนี SET ยังขาดปัจจัยบวกใหม่เข้าหนุน และรอประเมินท่าทีของเฟดว่าจะสามารถลดดอกเบี้ยในการประชุม ธ.ค. หรือไม่ ส่วนภาวะการซื้อขายเช้านี้คาด SET ได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็ก ฯ ที่ฟื้นตัวตามกลุ่มเทค ฯ ในตลาดเอเชียเหนือ

Daily Strategy

· ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,260 – 1,270 แนวต้าน 1,280 - 1,290 คาดดัชนี SET ได้แรงหนุนตามกลุ่มเทค ฯ ในตลาดเอเชียเหนือ ระหว่างรอข้อมูลการจ้างงานสหรัฐก่อนการประชุมเฟด ธ.ค. แนะนำทยอยซื้อ CPN,CENTEL,BA,WHAUP คาดกำไร Q4/68 ยังเติบโตดี/ พักเงินในหุ้นกลุ่มที่มีอัตราเงินปันผลสูง เช่น SCB,KTB,TTB,TCAP,ADVANC

· TACC* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 6.35 บาท) ประกาศกำไร 3Q68 ที่ 90 ลบ. +49%YoY ตามยอดขายที่เพิ่มขึ้น +29%YoY จากโปรโมชั่นเครื่องดื่มและการขยายสาขาของ 7-Eleven และกาแฟพันธุ์ไทย โดยบริษัทยังรักษา Gross Margin ได้ดีที่ 32% แม้ต้นทุนกาแฟจะสูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสะสม 9 เดือนแข็งแกร่งที่ 242 ลบ. +28%YoY IAA consensus คาดกำไรปี 69 ที่ 325 ลบ. +9%YoY dividend yield ดีที่ 10% valuation น่าลงทุนด้วย P/E ปัจจุบัน 10 เท่าตำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี 30%

· WHAUP* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 5.28 บาท) กำไรสุทธิ 3Q68 อยู่ที่ 487 ลบ. (+502%YoY, +244%QoQ ) โตได้ดีจากฐานต่ำ Extra Loss ในภาพ YoY และ QoQ ทั้งนี้ การดำเนินงานปกติเองก็มีแรงหนุนจาก 1.ธุรกิจน้ำได้รายได้ค่าธรรมเนียมส่วนเกินจากลูกค้า Data Center ที่ใช้น้ำเกินโควต้า และ 2.ส่วนแบ่งที่ดีขึ้นของ Gheco 1/ต้นทุนถ่านหินปรับตัวลง ด้านแนวโน้มผลประกอบการในช่วง 4Q68 คาดว่ายังดีได้ต่อในภาพ YoY ขณะที่ในระยะกลาง ลูกค้ากลุ่ม Data Center จะเป็นกลุ่มที่ช่วยสนับสนุนรายได้ได้ต่อเนื่อง ปัจจุบัน ตลาดคาดกำไรสุทธิ ปี68 และ ปี69 ของ WHAUP* ที่ 1,175 ลบ.( +5%YoY) และ 1,426 ลบ.(+21%YoY) ตามลำดับ

 

Daily Key Factors
Oil Update(-) WTI ธ.ค.-$1.30 อยู่ที่ $59.44 / บาร์เรล, Brent ม.ค. -$1.38 อยู่ที่ $63.51/บาร์เรล หลังสหรัฐพยายามผลักดันข้อตกลงยุติสงครามในยูเครนที่ยาวนานกว่า 3 ปี ส่งผลให้ปริมาณน้ำมันจากรัสเซียอาจเข้าสู่ตลาดเพิ่มมากขึ้น ขณะที่ EIA เผยสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐสัปดาห์ที่ผ่านมาลดลง 3.4 ล.บาร์เรล มากกว่าคาดไว้ที่ 6 แสน บาร์เรล

Gold Update(+) Comex Gold ธ.ค.+$16.30 อยู่ที่ $4,082.80 /ออนซ์ ก่อนทราบรายงาน Fed Minutes ต.ค. ที่มีมติไม่เป็นเอกฉันท์ลดดอกเบี้ยลง 0.25% แต่ยังมีความไม่แน่นอนว่าจะลดดอกเบี้ยต่อในการประชุม ธ.ค. หรือไม่จากความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อของสหรัฐที่ยังสูงกว่าเป้าหมายที่ 2%

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP วานนี้ ซื้อสุทธิ +39.73 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -44.81 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +100.07 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -15.53 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้อ่อนค่าอยู่ที่ 32.46 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.14 %
(+) ดัชนี BDI วานนี้ +44 อยู่ที่ 2,260
(-) BitCoin เช้านี้ -0.59% อยู่ที่ 91,888 ดอลลาร์สหรัฐ

Economic Calendar

ในประเทศ
17 พ.ย. สภาพัฒน์ แถลงตัวเลข GDP ไตรมาส 3/68 และแนวโน้มปี68
19 พ.ย. ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม
สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน
ยานยนต์

ต่างประเทศ
19 พ.ย. EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( ต.ค.)
20 พ.ย. US รายงานการประชุมของ FOMC
US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) ( ต.ค.)
21 พ.ย. US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (พ.ย.)
US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (พ.ย.)

 

Theme Strategy
เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

Today Fundamental Research: -

Monthly Portfolio October 2025: WHAUP*, PRM*, BDMS, ADVANC, SHR*, TOP

Analysts
Apichai Raomanachai
Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 002939
Tel 02-829-6999 Ext 2200
Email : apichai.ra@kfsec.co.th
Meena Tunlayanitigun
Fundamental and Technical Investment Analysis ID No. 033662
Tel 02-829-6999 Ext 2201
Email : meena.tu@kfsec.co.th
Nopporn Chaykaew
Fundamental Analysis ID No. 043964
Tel 02-829-6999 Ext 2203
Email : noppoen.ch@kfsec.co.th
Nattawat Poosunthornsri
Fundamental Analysis ID No. 087077
Tel 02-829-6999 Ext 2204
Email : nattawat.po@kfsec.co.th