TFG
ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป
มุมมองต่อการประชุมนักวิเคราะห์
บริษัทมองราคาหมูไทยจะฟื้นตัวต่อจาก 64 บาท ปัจจุบันไปถึง 70 บาท แต่จุดที่สมดุล มองที่ราคา 65 บาท และราคาหมูเวียดนาม มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นชัดเจนหลังจากพายุและน้ำท่วม ขณะที่ผลกระทบจากโรคระบาดทำให้ supply หาย บริษัทมีแผนขยายกำลังการผลิตเชือดหมูเพิ่ม supply 10% YoY ปีหน้าและจะขายเข้าร้านรีเทลของตัวเอง ตามการขยายสาขาอีก 235 สาขา เป็น 850 สาขา
View from fundamental: เราชอบกลยุทธ์การเติบโตของ TFG ในการขยายธุรกิจ livestock โดยมีธุรกิจรีเทลมารองรับ สนับสนุนการเติบโตในอีก 2-3 ปีข้างหน้า การลดลงของต้นทุนการเลี้ยงและการล็อคราคาของบริษัท ทำให้ความกังวลต่อมาร์จิ้นปีหน้าของเราน้อยกว่าที่คิดไว้ แม้ราคาเนื้อสัตว์จะลดลง เราจึงคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร และเห็นอัพไซด์ต่อกำไรและราคาเป้าหมายที่ 5.4 บาท