ยังกังวลลดดอกเบี้ย ธ.ค.
คาด SET วันนี้ “แกว่งสร้างฐาน” ในกรอบ 1250-1280 จุด ตลาดยังคงกังวลต่อโอกาสการลดดอกเบี้ย ธ.ค. ที่กลับมาต่ำกว่าระดับ 50% กดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ส่วนตัวเลขเศรษฐกิจวันนี้เกาะติดรายงาน 3Q25GDP ไทย คาดที่ +1.6%y-y โดยด้านกลยุทธ์ย่อตั้งรับหุ้นที่คาดแนวโน้มกำไรฟื้นตัว โดยวันนี้แนะนำ "AOT"

ถ้อยแถลงของ FED หลายท่านในช่วงสั้นที่มีความกังวลต่อแนวโน้มเงินเฟ้อสหรัฐฯที่อาจปรับสูงขึ้น ผสานกับตัวเลขเศรษฐกิจหลายตัวที่ยังไม่รีบทยอยออกมา ซึ่งอาจทำให้ FED ยังไม่มีข้อมูลที่เพียงพอในการกำหนดนโยบายทางการเงิน ส่งผลให้โอกาสความน่าจะเป็นที่ FED จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ US ในเดือน ธ.ค. ลดน้อยลงไปเรื่อยๆ โดยล่าสุดพบว่าความน่าจะเป็นลงมาอยู่ที่เพียง 43% ถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 8 เดือน ซึ่งคาดเข้ามากดดันการปรับฐานของตลาดหุ้นทั่วโลกในระยะสั้น

สอดคล้องกับด้านตลาดพันธบัตรที่ล่าสุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี +3bps ขึ้นสู่ระดับ 4.148% ทำจุดสูงสุดในรอบ 1 เดือน สะท้อนความหวังการลดดอกเบี้ย US น้อยลง

ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ เช้านี้แนะติดตามการรายงานดัชนี 3Q25 GDP ของไทย โดยตลาดคาดที่ +1.6%y-y ลดลงจาก 4Q25 ที่ระดับ +2.8%y-y โดยคาดการบริโภคเอกชนอ่อนลงตอบรับหนี้ครัวเรือนสูง รวมทั้งการลงทุนภาคเอกชนที่น่าจะยังชะลอตัว

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในระยะสั้น ยังคงเน้นเน้นย่อตั้งรับ ไม่ไล่ราคา โดยแนะกลุ่มที่คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานมีลุ้นฟื้นตัว (กลุ่มโรงกลั่น, เนื้อสัตว์, ท่องเที่ยว) ผสานกลุ่มที่ Defensive (โรงพยาบาล, โรงไฟฟ้า) และกลุ่มปันผลสูง (ธนาคาร)

Daily Pick : AOT
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 45 บาท)
คาดหวังการปรับขึ้นค่า PSC ซึ่งอาจจะมีความชัดเจนมากยิ่งขึ้นภายในปนี้ ผสานกับตัวเลขนักท่องเที่ยวที่คาดจะค่อยๆฟื้นขึ้นจากการเข้าสู่ช่วง High Season ปลายปี
แรงหนุนเพิ่มเติมจากมาตรการเที่ยวดี มีคืน ในช่วงที่เหลือของปี และความตึงเครียดระหว่างจีนกับญี่ปุ่นคาดจะส่งผลให้นักท่องเที่ยวจีนมาไทยมากยิ่งขึ้น

Pic of the day
คาด 3Q25 GDP ไทย ที่ 1.6%y-y ต่ำกว่า 2Q25 ที่ 2.8%

Eyes On
17 พ.ย. 3Q25 GDP ของไทย, 3Q25 GDP ของญี่ปุ่น,
ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น
18 พ.ย. ประชุม ครม., ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม US,
19 พ.ย. ใบอนุญาตก่อสร้าง US, ยอดเริ่มสร้างบ้าน US,
รายงานการประชุม FED,
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US, CPI ยูโรโซน

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th