Market Wrap-Up

• SET วันที่ 14 พ.ย.68 ปิด -18.18 จุด อยู่ที่ 1,269.26 จุด มูลค่าการซื้อขาย 32,021 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 435 ลบ. สถาบันขาย 1,263 ลบ. ต่างชาติขาย 1,662 ลบ. และรายย่อยซื้อ 3,360 บาท NVDR มียอดขายสุทธิ 1,226 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น BDMS,DELTA,TRUE,KKP,GPSC และยอดขายหุ้น ADVANC,KBANK,CPALL,GULF,MINT มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,494 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ MINT,CHG,BTS โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Short ใน Index Futures จำนวน 18,046 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 54,383 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 914 ลบ.

 Market View

• DJIA -0.65%, S&P500 -0.05%, Nasdaq +0.13% จากแรงขายกลุ่มวัสดุ -18%, การเงิน -0.97% ขณะที่กลุ่มพลังงาน +1.37%, เทคโนโลยี +0.74% โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา DJIA +0.3%,S&P500 +0.1%, Nasdaq -0.5% WoW จากความกังวลมูลค่าหุ้น AI ที่อาจสูงเกินไป ขณะที่เจ้าหน้าที่เฟดหลายท่านมีความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง กอปรไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ & การจ้างงานในช่วงชัตดาวน์ ดังนั้น CME FedWatch ชี้มีโอกาสเพียง 44.4% ที่จะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม ธ.ค. ส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนได้สลับออกจากกลุ่ม Growth เข้าสู่กลุ่ม Value แต่ตลาดหุ้นสหรัฐยังได้ปัจจัยหนุนหลังสภาคองเกรสได้ผ่านงบประมาณรายจ่ายชั่วคราวจนถึงวันที่ 30 ม.ค. 69 สัปดาห์นี้วันพุธติดตามรายงานงบของ Nvidia & Fed Minutes ต.ค., ศุกร์ US PMI ภาคผลิต & บริการ พ.ย./ ม.มิขิแกนรายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐ พ.ย. รวมถึงความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟด
• Stoxx600 ยุโรป -01% จากแรงขายกลุ่มธนาคาร -2.0 ขณะที่ FTSE100 อังกฤษ -1.1% หลัง รมว.คลังอังกฤษเผยจะยกเลิกแผนขึ้นภาษีในการประชุมงบประมาณในเดือนนี้ ซึ่งจะกระทบต่อแผนการแก้ไขปัญหาการขาดดุลการคลังของอังกฤษ ส่งผลให้ UK Bond Yield 10 ปี ปรับขึ้น +0.137% อยู่ที่ 4.577% และค่าเงินปอนด์อ่อนค่า 0.3% โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา Stoxx600 +1.7% WoW ได้ปัจจัยหนุนหลังภาวะชัตดาวน์สหรัฐได้ยุติลง และข้อมูล GDP ยูโรโซน Q3/68 +1.4% ดีกว่าคาด +1.3% YoY
• ตลาดหุ้นเอเชียสัปดาห์ที่ผ่านมานิเกอิ +2% WoW หลังภาวะชัตดาวน์สหรัฐได้ยุติลง แต่ดัชนีผันผวนจากแรงขาย SoftBank -8.8% WoW รับข่าวการขายเงินลงทุนใน Nvidia มูลค่า $5.8 พัน ล. เพื่อนำเงินไปลงทุนใน OpenAI ขณะที่ Kospi เกาหลีใต้ +1.4% WoW ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคฯ หลังข้อมูลส่งออกชิป ต.ค. +25.4% YoY ส่วนดัชนีเซี่ยงไฮ้ -0.18% WoW หลังข้อมูลเศรษฐกิจจีนมีสัญญาณชะลอตัว เช่น ยอดค้าปลีก ต.ค. 2.9% & ก.ย. 3.3% YoY, การผลิตภาคอุต ฯ ต.ค. 4.9% & คาด 5.5% YoY, การลงทุนสินทรัพย์ถาวรช่วง 10 เดือน -1.7% & คาด -0.8% YTD สัปดาห์นี้วันพฤหัส ธ.กลางจีนจะพิจารณาดอกเบี้ย LPR 1 & 5 ปี
• SET -2.58% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 34 หมื่น ลบ. -7.6% WoW สถาบันขาย 2,161 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 435 ลบ. ต่างชาติขาย 6,589 ลบ. และรายย่อยซื้อ 9,185 ลบ. WoW โดยดัชนีปรับลดลงจากแรงขายกลุ่มอิเล็ก ฯ -5.99% WoW นำโดย DELTA จากความกังวลต่อมูลค่าหุ้นกลุ่มเทค ฯ ทั่วโลกที่อยู่ในระดับสูง กอปรกับเฟดอาจจะยังไม่ลดดอกเบี้ยในการประชุม ธ.ค. ขณะที่กลุ่ม Domestic เช่น ท่องเที่ยว -5.6%, ค้าปลีก -4.9% WoW หลังรายงานกำไรในงวด Q3/68 ยังฟื้นตัวได้ช้า กอรปกับแนวโน้มรายได้ในงวด Q4/68 ยังชะลอตัวจากภัยน้ำท่วมและอยู่ในช่วงการถวายความอาลัย ฯ ส่วนกลุ่มปิโตรเคมี -3.2% WoW หลัง PTTGC, IVL รายงานผลขาดทุนในงวด Q3/68 เป็นผลจากราคาสเปรดผลิตภัณฑ์ฟื้นตัวช้า โดยภาพรวมกำไร Q3/68 ของ บจ. 567 แห่งที่ส่งงบแล้วมีกำไรดีกว่า BB Consensus คาด +4.2% ถือว่าอยู่ในเกณฑ์ดี แต่ปัจจัยลบที่จะเข้ามากดดันตลาดในเช้านี้ คือ สหรัฐสั่งระงับการเจรจาข้อตกลงการค้ากับไทย หลังไทยประกาศยุติข้อตกลงสันติภาพกับกัมพูชา ซึ่งส่งผลลบทางจิตวิทยาต่อหุ้นกลุ่มส่งออกไปสหรัฐ เช่น อุปกรณ์คอมพิวเตอร์ DELTA,HANA,KCE/ ผลิตภัณฑ์ยาง STA, STGT /รถยนต์และอุปกรณ์ SAT, AH/ อาหารสัตว์เลี้ยง ITC,AAI รวมถึงกลุ่มนิคม ฯ ประเด็นสำคัญเช้านี้สภาพัฒน์จะรายงาน GDP ไทย Q3/68 ซึ่งตลาดคาด +1.6% & Q2/68 +2.8% YoY และคาด -0.3% & Q2/68 +0.6% QoQ      

     Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,250 – 1,260 แนวต้าน 1,280 คาดดัชนีถูกกดดัน หลังสหรัฐประกาศระงับการการเจรจาข้อตกลงการค้ากับไทยชั่วคราว ซึ่งอาจส่งผลลบต่อการฟื้นตัวในเศรษฐกิจไทยในงวด Q4/68 – Q1/69 แนะนำ แนะนำซื้อเก็งกำไรกลุ่มที่รายงานกำไร Q3/68 ดีกว่าคาด เช่น CPN,CENTEL,CK,BA,ORI
• SPRC* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 6.50 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 4Q68 เติบโต QoQ หนุนจากค่าการกลั่นที่ฟื้นตัว โดยส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์หลักปรับเพิ่มขึ้นเป็นผลจากการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นทั้งตามแผนและนอกแผนหลายแห่ง ประกอบกับความกังวลด้านอุปทานตึงตัวจากรัสเซีย น่าจะช่วยชดเชยผลขาดทุนสต๊อกจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงได้ นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากการบันทึกค่าใช้จ่ายในการปิดซ่อมบำรุงน้อยกว่าคาด โดยจะไปบันทึกผ่าน BS แทน PL ช่วยลดความกังวลของตลาดต่อการปิดซ่อมใหญ่ใน 1Q69 ไปได้

ADVANC (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 345.0บาท)กำไรสุทธิ 3Q68 อยู่ที่ 12,039 ลบ.(+37%YoY, +10%QoQ)มีแรงหนุนทั้งในเชิงรายได้ที่สูงขึ้นและต้นทุนค่าใช้จ่ายที่ลดลง โดยฝั่งรายได้บวกจาก 1.การปลี่ยนถ่ายแพกเกจมือถือไปเป็น 5G และการอัพเกรดแพกเกจอินเตอร์เน็ต 2.การให้บริการลูกค้าองกรณ์(EDS, Cloud) และ 3.การขาย iPhone17 ขณะที่ฝั่ง Cost ลดทั้งค่าเสื่อม และค่าใช้จ่ายโครงข่าย/ค่าใช้จ่ายการเป็นพันธมิตรกับ NT ส่วน 4Q68 เบื้องต้นคาดการดำเนินงานปกติจะยัง +YoY +QoQ หนุนตามฤดูกาลและEconomies of Scale

 

Daily Key Factors

Oil Update(+) WTI ธ.ค.+$1.40 อยู่ที่ $60.09 / บาร์เรล, Brent ม.ค. +$1.38 อยู่ที่ $64.39/บาร์เรล สัปดาห์ที่ผ่านมา WTI +0.6%, Brent +1.2% WoW ราคาน้ำมันดิบวันศุกร์ปรับขึ้นหลังท่าเรือในเมืองโนโวรอสซิสค์ของรัสเซียระงับการส่งออกน้ำมัน เนื่องจากถูกโดรนของยูเครนโจมตีคลังเก็บน้ำมัน ซึ่งท่าเรือดังกล่าวส่งออกน้ำมัน 2.2 ล.บาร์เรล/วัน คิดเป็น 2% ของอุปทานโลก

 

Gold Update(-) Comex Gold ธ.ค.-$100.30 อยู่ที่ $4,094.2 /ออนซ์. หลังเฟดอาจจะไม่ปรับลดดอกเบี้ยในการประชุม ธ.ค.

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมา ซื้อสุทธิ +31.18 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นไทย -203.34 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +229.88 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และซื้อหุ้นฟิลิปปินส์ +4.64 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 32.37 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.152 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +48 อยู่ที่ 2,125

(-) BitCoin เช้านี้ -0.15% อยู่ที่ 95,284 ดอลลาร์สหรัฐ

(-)GDP ญี่ปุ่น Q3/68 -1.8% & Q2/68 +2.3% YoY

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

17 พ.ย.     สภาพัฒน์ แถลงตัวเลข GDP ไตรมาส 3/68 และแนวโน้มปี68

19 พ.ย.     ส.อ.ท. แถลงดัชนีความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรม

สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

 

ต่างประเทศ

19 พ.ย.     EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI)  ( ต.ค.)

20 พ.ย.     US รายงานการประชุมของ FOMC

US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales) ( ต.ค.)

21 พ.ย.     US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต (พ.ย.) 

US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ (พ.ย.) 

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

 

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

 

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

 

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

 

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

 

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

 

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

 

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio October 2025: WHAUP*, PRM*, BDMS, ADVANC, SHR*, TOP

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th