Market Wrap-Up

• SET วันที่ 24 ต.ค.68 ปิด +11.56 จุด อยู่ที่ 1,313.91 จุด มูลค่าการซื้อขาย 44,292 ลบ. ต่างชาติซื้อ 2,238 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 1,213 ลบ. สถาบันขาย 1,423 ลบ. และรายย่อยขาย 2,027 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 3,110 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น BBL,KBANK,KTB,TTB,SCB และยอดขายหุ้น ADVANC,BH,KTC,CBG,COM7 มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,144 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ HK01,TPIPP,STA โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 14,937 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 120,353 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 5,043 ลบ.

 Market View

• DJIA +01%, S&P500 +0.79%, Nasdaq +1.15% ได้แรงหนุนจากเทคโนโลยี +1.58%, บริการสื่อสาร +1.27% โดยสัปดาห์ที่ผ่านมา DJIA +2.2%, S&P500 +1.9%, Nasdaq +2.3% WoW จากคาดการณ์เฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ยปีนี้ 2 ครั้งในวันที่ 29 ต.ค. และ 10 ธ.ค. หลังข้อมูล US Core CPI ก.ย. +3.0% น้อยกว่าคาดที่ +3.0% YoY ช่วยลดความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อจาก ม.ปรับขึ้นภาษี กอปรกับ LSEG คาดกำไร Q3/68 ของ บจ.ใน S&P500 +10.4% สูงกว่าเดิมคาดไว้ที่ +8.8% YoY สัปดาห์นี้ติดตามรายงานงบ Q3/68 ของกลุ่มเทคโนโลยี เช่น Meta Platform, Microsoft, Alphabet, Amazon และ Apple รวมถึงการเจรจาข้อตกลงการค้าระหว่าง ปธน.ทรัมป์ - สี จิ้นผิง ในการประชุม Apec วันที่ 30 ต.ค.
• Stoxx600 ยุโรป +1.68% ได้แรงหนุนจากกลุ่มพลังงาน และกลุ่มป้องกันประเทศ SAAB +1% หลังสหรัฐประกาศคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันรัสเซีย 2 แห่ง รวมถึง ปธน.ทรัมป์ยกเลิกการเจรจากับ ปธน.ปูตินที่ฮังการี เพื่อหาแนวทางยุติสงครามในยูเครน ขณะที่ LSEG คาดกำไร Q3/68 ใน Stoxx600 +0.2% & Q2/68 +4.0% YoY และ 22 บริษัทที่ส่งงบแล้ว 50% รายงานกำไรดีกว่าคาด โดย Stoxx600 +1.7% WoW ปิดทำจุดสูงสุดใหม่ หลังปัญหาเสถียรภาพการเมืองในฝรั่งเศสดลง และวันพฤหัสติดตามการประชุม ECB คาดคงดอกเบี้ยที่ 2%
• MSCI Asia Pacific Index +9% WoW นำโดยดัชนีนิเกอิ +3.6% WoW หลังนางซานาเอะ จากพรรค LDP ได้รับการสนับสนุนเป็นนายก ฯ ญี่ปุ่น ซึ่งคาดจะใช้ ม.ด้านการคลังเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ +2.9% WoW, ฮั่งเส็ง +3.6% WoW หลังรายงาน GDP จีน Q3/68 +4.8% YoY ตามคาดการณ์ แต่ชะลอตัวจาก Q2/68 ที่ +5.2% YoY โดยผลการประชุม CPC จีน วางเป้าพัฒนาเศรษฐกิจระยะ 5 ปีข้างหน้า จะเน้นกาผลิตขั้นสูง, พึ่งพาเทคโนโลยีของตนเอง และกระตุ้นกำลังซื้อภายในประเทศ ประเด็นสำคัญสัปดาห์นี้วันพฤหัสติดตามผลการเจรจาข้อตกลงการค้าระหว่าง ปธน.ทรัมป์ - สี จิ้นผิง ในการประชุม Apec ที่เกาหลีใต้
• SET +08% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 3.9 หมื่น ลบ. -1.6% WoW ต่างชาติซื้อ 7,777 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 6,807 ลบ. สถาบันขาย 5,952 ลบ. และรายย่อยขาย 8,632 ลบ. WoW โดยดัชนีได้แรงหนุนจากกลุ่มอิเล็ก ฯ +8.4% WoW ปรับขึ้นตามกลุ่มเทคโนโลยีในตลาดเอเชียเหนือ จากคาดการณ์เฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ กอปร DELTA รายงานกำไร Q3/68 อยู่ที่ 7.5 พัน ลบ. +47%QoQ, +25%YoY และดีกว่า Consensus +25% จากรายได้อุปกรณ์ Data Center, Server เติบโตได้ดี ขณะที่กลุ่มปิโตรเคมี +5.2% WoW จากความหวังเชิงบวกต่อ ม.ลดกำลังการผลิตส่วนเกินในภาคอุต ฯ ของจีน ส่วนกลุ่มธนาคาร +5.2% WoW หลังรายงานงบ Q3/68 มีกำไรดีกว่าคาด +13.6% จากรายได้ค่าธรรมเนียม & บริการ และกำไรจากเงินลงทุนขยายตัวได้ดี โดยภาวะการซื้อขายเช้านี้คาด SET ได้ปัจจัยหนุนหลังการหารือระหว่างสหรัฐ - จีน ที่มาเลเซีย สามารถตกลงในประเด็น ม.ผ่อนผันการเก็บภาษีสินค้าจีน และ ม.ผ่อนคลายการส่งออกเทค ฯ ของสหรัฐ แลกกับ ม.คุมการส่งออกแร่หายากของจีน ส่วนข้อมูลเศรษฐกิจวันนี้ ก.พาณิชย์จะรายงานตัวเลขส่งออกไทย ก.ย.คาด +7.2% & ส.ค. +5.8% YoY และวันพรุ่งนี้ที่ประชุม ครม.จะพิจารณา ม.Quick Win ด้านพลังงาน   

     Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,300 - 1,310 แนวต้าน 1,320 – 1,330 คาดดัชนีมีโอกาสปรับขึ้นจากคาดการณ์สหรัฐ – จีนสามารถบรรลุข้อตกลงการค้า กอปรกับเฟดมีโอกาสดดอกเบี้ยในการประชุมวันพุธนี้ แนะนำทยอยซื้อกลุ่มโรงไฟฟ้า GULF,BGRIM,GUNKUL ได้ประโยชน์จาก ม.Quick Win ด้านพลังานในการประชุม ครม.วันพรุ่งนี้ / กลุ่มไอซีที ADVANC,TRUE คาดกำไร Q3/68 เติบโตดี / เก็งกำไร DELTA, CCEET ตาม Sentiment บวกของกลุ่มเทค ฯ ในตลาดเอเชียเหนือ
• WARRIX* (ซื้อเก็งกำไร / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 1.78 บาท) แนวโน้มผลประกอบการ 2H68 มีโอกาสฟื้นตัวจากครึ่งแรก หากไม่มีการตั้ง provision สินค้าล้าสมัยเพิ่มเติม ขณะที่บริษัทมีแผนสร้างรายได้เพิ่มในช่วงที่เป็น high season จาก Match day ของทีมชาติไทยที่มากขึ้น รวมถึงการสนับสนุนฟุตบอลโรงเรียน และสโมสรไทยลีก ประกอบการส่งเสริมการขายทั้งช่องทางห้างและการขาย online พร้อมทั้งแผนการลดต้นทุนด้วยการ re-location store ปิดสาขาที่ไม่กำไรหรือตั้ง temporary store ที่ใช้ต้นทุนต่ำแทน สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่อาจจะดีขึ้นจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐและ demand ของกลุ่มข้าราชการ รัฐวิสาหกิจ ประชาชนทั่วไปในช่วงของการไว้ทุกข์
• MC* (ซื้อ/ ราคาเป้าหมาย Bloomberg Consensus 13.07 บาท) กำไรสุทธิปี68(งวด สิ้น มิ.ย.68) อยู่ที่ 760 ลบ.+7%YoY แม้รายได้จาก Free-standing Shop และ Department Store จะปรับลดลง แต่มีแรงหนุนจากการขาย Online(+69%YoY) ส่วนการดำเนินงานในช่วงปี69 ผู้บริหารวางเป้ารายได้ +6%YoY ขยับสัดส่วนยอดขาย Online มาที่ 25% ทั้งนี้ เราคาดว่าช่วงต.ค.-ธ.ค.68 MC* จะได้แรงหนุนทั้งตามฤดูกาลการใช้จ่าย และประโยชน์ทางอ้อมจากม.กระตุ้นกำลังซื้อของภาครัฐฯ ปัจจุบัน ตลาดคาดว่าในปี69และ70 กำไรสุทธิของ MC* จะอยู่ที่ 804 ลบ.(+6%YoY) และ 848 ลบ.(+5%YoY)

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ธ.ค.-$0.29 อยู่ที่ $61.50 / บาร์เรล, Brent ธ.ค. -$0.05 อยู่ที่ $65.94/บาร์เรล สัปดาห์ที่ผ่านมาสัญญาน้ำมันดิบ +7% กว่า หลังสหรัฐประกาศคว่ำบาตรบริษัทน้ำมันรัสเซีย 2 แห่ง คือ Lukoil, Rosneft ซึ่งมีกำลังการผลิตมากกว่า 5% ของกำลังการผลิตโลก เช่นเดียวกับสหภาพยุโรปที่อนุมัติคว่ำบาตรรัสเซียครั้งที่ 19 ซึ่งรวมการห้ามนำเข้าก๊าซธรรมชาติเหลวจากรัสเซีย

 

Gold Update(-) Comex Gold ธ.ค.-$7.8 อยู่ที่ $4,137.80 /ออนซ์. หลังถูกขายทำกำไรจากระดับราคาสูงสุดที่ $4,381/ออนซ์ แต่สัญญาทองคำเริ่มฟื้นตัว หลังข้อมูล US CPI ก.ย. +3.0% ต่ำกว่าคาดที่ +3.1% YoY ส่งผลให้ตลาดคาดเฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปีนี้ แต่ยังรอดูการเจรจาข้อตกลงการค้าสหรัฐ - จีน ในการประชุม Apec วันพฤหัสนี้

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมา ซื้อสุทธิ +481.17 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +237.35 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นอินโดฯ +254.60 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -10.78 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี่ทรงตัวอยู่ที่ 32.66 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(+) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ทรงตัวอยู่ที่ 4.024 %

(-) ดัชนี BDI วานนี้ -66 อยู่ที่ 1,991

(+) BitCoin เช้านี้ +2.80% อยู่ที่ 114,850 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

30 ต.ค.     ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจและการเงินไทย

สัปดาห์ที5 สศอ. แถลงดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม

สศค.รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง, ภาวะเศรษฐกิจภูมิภาค,

ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจภูมิภาค

กระทรวงพาณิชย์ แถลงภาวะการค้าระหว่างประเทศ

 

ต่างประเทศ

28 ต.ค.     US รายงานความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากซีบี ( ต.ค.)

29 ต.ค.     US สินค้าคงคลังน้ำมันดิบ

30 ต.ค.     EU การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของธนาคารกลางแห่งยุโรป 

                EU การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ( ต.ค.)

US การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของ FOMC

US การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

US ดัชนีจีดีพี (ไตรมาสต่อไตรมาส) (ไตรมาส 3) 

31 ต.ค.     CN ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีน ( ต.ค.)

                EU ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( ต.ค.)   

                US ดัชนีราคาด้านการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index (ก.ย.)

 

Theme Strategy

เลือกหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากนโยบายหลักของรัฐบาลอนุทิน (รัฐบาลระยะสั้น 4 เดือน) เร่งใช้จ่ายในการกระตุ้นเศรษฐกิจแบบ Quick wins, วงจรดอกเบี้ยโลกเป็นขาลง และ Earning momentum / Seasonal 3Q68-4Q68

 

(1) ค้าปลีก / บริโภค นโยบายคนละครึ่งพลัส – กระตุ้นกำลังซื้อ, ลดค่าใช้จ่าย CPAXT*, BJC, TNP*, KK*, MOTHER*, ICHI*, CBG*

 

(2) การเงิน / นอนแบงค์ นโยบายแก้ปัญหาหนี้สิน เพิ่มสภาพคล่อง SME, คาดการณ์ลดดอกเบี้ยนโยบาย MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, KTC*, NCAP*, SINGER*, SGC*, FSMART*, AP*, SPALI*, CPN*, DIF*, 3BBIF*

 

(3) รับเหมาก่อสร้าง เร่งเบิกจ่ายงบประมาณ โครงการก่อสร้างภาครัฐ และการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน STECON, CK, SEAFCO*, PYLON*

 

(4) ท่องเที่ยว ฟื้นความเชื่อมั่นนักท่องเที่ยว, มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ AOT, CENTEL*, ERW*

 

(5) ไอซีที / ดิจิทัล ปราบปรามภัยไซเบอร์, การลงทุนด้าน Digital, Cyber Security, Data Center ADVANC, DELTA*, GULF*, BGRIM*, BCPG*, SECURE*

 

(6) ด้านสาธารณสุข ศูนย์ฟอกไตฟรีทุกอำเภอและเครื่องฉายรังสีรักษามะเร็งฟรีทุกจังหวัด KTMS*, BIZ* ลดค่ายาและเวชภัณฑ์โรงพยาบาลเอกชน การเปิดเผยราคายาให้ผู้ป่วยมีทางเลือกในซื้อยาเองได้ HL* (เก็งกำไร)

 

(7) Solar ภาคประชาชน, มาตรการลดหย่อยภาษี Solar rooftop ครัวเรือน / Direct PPA GULF*, GUNKUL*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio October 2025: TNP*, CPN*, PRM*, BJC, BCPG*

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th