กรอบ SET: 1,280-1,300 จุด
คาด SET Index จะแกว่งตัว sideway up ได้ เล็กน้อยในกรอบ 1,280-1,300 จุด หลังจากที่ KKP รายงานกำไร 3Q25 ออกมาดีกว่าคาดส่งภาพเชิงบวก ต่อราคาหุ้นในกลุ่มธนาคาร ประกอบกับประชุมครม.รอ เคาะมาตรการท่องเที่ยว แนะนำ SHR และ KTB

ข่าววันนี้
• ประชุมครม.กระตุ้นท่องเที่ยว
• ค่าไฟฟ้ารอบใหม่ ไม่เกิน 3.94 บาท
• รัสเซียโจมตีแหล่งพลังงานยูเครน
• ยูเครนโจมตีด้วยโดรนใส่โรงแยกก๊าซรัสเซีย
• KKP รายงานกำไร 3Q25 ดีกว่าคาด

แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น ดัชนี S&P500 เพิ่มขึ้น 1.07%, Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 1.37%, และ Dow Jones เพิ่มขึ้น 1.12% ได้รับแรง หนุนหลักจากหุ้นในกลุ่มการเงินและเทคโนโลยี หลังจากผลประกอบการ รายไตรมาสที่ออกมาดีกว่าคาด ประกอบกับนักลงทุนเริ่มคลายความกังวล เกี่ยวกับคุณภาพสินเชื่อของธนาคารภูมิภาค ในส่วนของดัชนี Russell 2000 ของกลุ่มหุ้นขนาดเล็กปรับตัวขึ้นเช่นกันถึง 2.0%

ตลาดหุ้นไทยปิดที่ 1,284.47 จุดเพิ่มขึ้น +9.86 จุด (+0.77%) จากการ ปรับตัวเพิ่มของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์, กลุ่มพลังงาน, และกลุ่มค้าปลีก ในวันนี้ เราคาด SET Index จะแกว่งตัว sideway up ได้เล็กน้อยในกรอบ 1,2801,300 จุด หลังจากที่ KKP รายงานก าไร 3Q25 ออกมาดีกว่าคาดที่ โดยเฉพาะก าไรจากการลงทุนรวมไปถึง fee income ที่ส่งภาพเชิงบวกต่อราคาหุ้นในกลุ่มธนาคาร ในขณะเดียวกันวันนี้การประชุมครม. จะมีการพิจารณามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่กระทรวงการคลังเสนอเพื่อส่งเสริมการ ท่องเที่ยว ที่อาจเป็นแรงหนุนต่อเนื่องของการปรับตัวขึ้นของกลุ่มท่องเที่ยว รวมไปถึงภาคการบริโภคในกลุ่มค้าปลีกในส่วนกลยุทธ์การลงทุนยังคง มุ่งเน้นหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะอย่าง SHR ที่ได้แรงหนุนจากมาตรการ กระตุ้นท่องเที่ยว และ KTB จากแนวโน้มผลประกอบการ 3Q25 ยังคง แข็งแกร่งจาก การบันทึกผลกำไรหลังจาก บริษัท การบินไทย กลับเข้ามา ซื้อขายในตลาดหุ้นอีกครั้ง

Daily Picks

SHR: ราคาพื้นฐาน 2.13 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SHR จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านภาคการท่องเที่ยว ลดหย่อนค่าใช้จ่ายสูงสุด 20,000 บาท ในขณะเดียวกัน คาดว่ากำไรจากผลประกอบการหลักใน 3Q25 ที่ 149 ลบ. เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 11 ลบ. ใน 2Q25 และพลิกกลับมามีกำไรจากขาดทุนปกติ 7 ลบ. ใน 3Q24 ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง QoQ ได้แรงหนุนจากปัจจัย ฤดูกาลที่ทำให้อัตรารายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPar) ของทั้ง เอาท์ ทริกเกอร์ และพอร์ตโรงแรมในสหราชอาณาจักรปรับตัวดีขึ้น ขณะเดียวกัน การฟื้นตัวของผลประกอบการ YoY มาจากการดำเนินงาน โรงแรมในประเทศไทยที่แข็งแกร่งขึ้น และไม่มีผลขาดทุนจาก โซ มัล ดีฟส์ มูลค่า 60 ลบ.

KTB: ราคาพื้นฐาน 26.25 บาท
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ KTB และกลุ่มธนาคารจากแนวโน้มของการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่มีจ ากัดในช่วงเวลาที่เหลือโดยประเมิน terminal rate ในการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้จะอยู่ที่ไม่ต่ำกว่า 1% นอกจากนี้ในสัปดาห์หน้าจะเป็นช่วงที่ผลประกอบการของกลุ่มธนาคารส าหรับงบ3Q25 เราประเมิณ กำไรของ KTB มีโอกาสดีกว่าคาดจากการบันทึกผล กำไรหลังจาก บริษัท การบินไทย กลับเข้ามาซื้อขายในตลาดหุ้นอีกครั้ง ส่งผลให้มีการกลับรายการตั้งสำรองของการบินไทยที่เคยตั้งไว้ในช่วงก่อนเข้าฟื้นฟูกิจการกลับราว 1.5 พันล้านบาท นอกจากนี้เราประเมิณ KTB มีโอกาสในการทำ capital management เพิ่มไม่ว่าจะเป็นการซื้อ หุ้นคืนหรือเพิ่ม payout ratio เองก็ตาม

นักวิเคราะห์

ศุภเศรษฐ์ สิทธิตัน
Supaset.si@kasikornsecurities.com

สรพล วีระเมธีกุล
Sorrabhol.V@kasikornsecurities.com