ภาวะตลาด SET Index วานนี้ปรับขึ้น +9.33 จุด ปิดที่ 1288.07 มูลค่าซื้อขาย 3.8 หมื่นลบ. โดยมีแรงซื้อหุ้นแบงค์ใหญ่ และหุ้นใหญ่กระจายในกลุ่มต่าง ๆ เช่น DELTA, PTT, ADVANC, GULF AOT เป็นต้น ส่วน HANA หุ้นร่วง -5.6% หลังผู้บริหารขายหุ้น 1.83 ล้านหุ้น @ 25.39 บาท คงเหลือหุ้นหลังการขายที่ 1.04 ล้านหุ้น นักลงทุนสถาบันในปท.ขายสุทธิ -1.58 พันลบ. ต่างชาติขายสุทธิ -342 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศสหรัฐ : มีโอกาสที่รัฐบาลสหรัฐจะชัตดาวน์ ถ้าสภาคองเกรสตกลงร่างงบประมาณที่จะใช้ถึงสิ้นพ.ย.นี้ไม่ได้ โดยมีกำหนดเส้นตายเที่ยงคืนวันนี้ (30 ก.ย.) ตามเวลาสหรัฐ หรือตรงกับเวลา 11.00 น.ของวันที่ 1ต.ค.ตามเวลาไทย ด้านกระทรวงแรงงานสหรัฐระบุว่าจะไม่สามารถเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญ หากรัฐบาลสหรัฐชัตดาวน์

สหรัฐ : ติดตามตัวเลขภาคแรงงาน ทั้งการจ้างงานภาคเอกชน และการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งตลาดประเมินว่าตัวเลขจะยังอ่อนแอต่อ์ ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปรับขึ้น หนุนโดยหุ้นเทคโนโลยี แม้ว่ารัฐบาลสหรัฐเสี่ยงชัตดาวน์สัญญาน้ำมันดิบร่วงแรงกว่า -3% เป็น 63-68 US/bbl เพราะวิตกอุปทานล้น หลังมีข่าวว่ากลุ่มโอเปกพลัสมีแผนเพิ่มการผลต่อีกในเดือนพ.ย.25... เป็น Sentiment ลบกับหุ้น PTTEP สัญญาท้องคำพุ่งต่อ+46.2 US สู่ 3,855.20 US/ออนซ์ ด้านดัชนีค่าเงิน US้อ่อนี้เป็น 97.96 ค่าเงินบาทอยู่ที่ 32.1 -32.3 Bt/US ส่วน US bond yield 10 ปี ลดสู่ 4.1 4% ดัชนี ราคาถ่านหิน (NC) ทรงที่ 106.75 ดัชนี Baltic Dry Index ลดเล็กน้อยเป็น 2,220

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
ไทย : นายกฯเสนอนโยบายรัฐสภา ส่วนที่เน้นทำในระยะส้นี้เป็น ลดภาระคาครองชีพ -ช่วยเหลือผู้มีหนี้สินรายเล็ก (ต่ำกว่า 1 แสนบาท/ราย)-เพิ่มสภาพคล่องธุรกิจ SME-โครงการคนละครึ่งพัลส์ Fitch Ratings ประกาศปรับแนวโน้มอันดับเครดิต 5 ธนาคารไทย คือ EXIM, KTB, TTB, SCBT, UOBT รวมถึง PTT, PTTEP เป็น” Negative “แต่คงอันดับเครดิตไว้เท่าเดิม...

สอดคล้องกับการปรับแนวโน้มเครดิตของประเทศไทย และคงอันดับเครดิตประเทศไว้ที่BBB+ ทั้งนี้อาจทำให้การระดมทุนในต่างประเทศยากขึ้น มีต้นทุนการเงินสูงขึ้น แต่ไม่มากเพราะอันดับเครดิตเท่าเดิม์ ไทย : มลค่าการค้าชายแดนส.ค.25 ลด -3.1%YoY กับมาเลเซียมากสุดที่ประมาณ 2.7 หมื่นลบ. (-5.7%YoY) รองลงมาเป็นลาว 2.3 หมื่นลบ. (-0.1 %YoY) เมียนมา 1.4 หมื่นลบ. (-20.8%YoY) ส่วนกับกัมพูชาดิ่งลง -99.9%YoY เหลือ 10 ล้านบาท สินค้าส่งออกชายแดนสำคัญ ได้แก่ น้ำมันดีเซล เครื่องคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์อื่น ๆ และน้ำมันสำเร็จรูปอื่น ๆ

การทำราคาปิดสิ้นไตรมาส 3/25 (Window dressing) ของนักลงทุนสถาบัน
กลยทธุ์ : กลับมายืนเหนือ 1280 ได้ มีลุ้นแนวต้าน 1290 - 1300, 1315...SET แกว่งตัว โดยมีการแถลงนโยบายของรัฐบาล และรอตัวเลขภาคแรงงาสหรัฐรวมถึงลุ้น Window dressing ปิดสิ้น 3Q25 ให้กรอบแนวต้านไว้ที่ 1290 - 1300, 1315 ส่วนแนวรับอยู่ที่ 1280 - 1270, 1265 - 1260

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ : ADVANC บริษัทได้อานิสงค์จากโครงการคนละครึ่งพลัส (การใช้สมาร์ทโฟนและอินเตอร์เน็ตเพิ่มขึ้น) และการเปิดตัว iPhone 17 ส่งผลให้โมเมนตัมการเติบโตไปได้ดีในช่วง 2H25F โดยเราคาดว่ากำไรจะเติบโต HoH ในระดับปานกลาง แต่ขยายตัวแข็งแกร่ง+24%YoY หนุนโดยการเติบโตของรายได้จากธุรกิจมือถือและFBB โดยหลักมาจาก ARPU ที่เพิ่มขึ้น และEBITDA margin คาดว่าจะเพิ่มเป็น 53% ใน 2H25F (จาก 51.6% ใน 1H25) รวมถึงค่าเสื่อมราคาลดลงแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 330 บาท คาดการณ์ DY ปีนี้ไว้ที่ 4.6% และปี 26F ที่ 4.7%

นักวิเคราะห์ &กลยุทธุ์ : อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829