"รอปัจจัยใหม่"
คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1270-1300 จุด ปัจจัยภายนอกยังมีแรงส่งเด่นต่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ขณะที่ภายในยังขาดปัจจัยใหม่มาช่วยหนุนในระยะสั้น ดังนั้นตลาดอาจอยู่ในช่วงปรับฐาน เน้นกลยุทธ์ย่อตั้งรับหุ้นที่แนวโน้มกำไรในช่วงครึ่งปีหลังคาดขยายตัวดี โดยสำหรับวันนี้แนะสะสม “JMT”

ตลาดหุ้นสหรัฐฯยังมีแรงหนุนเชิงบวกโดยเฉพาะอย่างยิ่งในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี จากความคาดหวังการเติบโตของธุรกิจ AI ที่ยังสดใส โดยล่าสุด NVIDIAประกาศลงทุนในบริษัท OpenAI สูงถึง 1 แสนล้านดอลลาร์ ผสานกับความคาดหวังเชิงบวกต่อโอกาสที่ FED จะลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงถัดไป หลังจากสัปดาห์ที่ผ่านมา FED ปรับลดดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกตั้งแต่ ธ.ค. 2024 โดยยังแนะติดตามตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อการตัดสินใจของ FED โดยเฉพาะอย่างยิ่งเงินเฟ้อ และภาคแรงงาน โดยปลายสัปดาห์นี้แนะติดตามการรายงานตัวเลข US Core PCE

ส่วนวันนี้ติดตามการรายงานดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการของทั้ง US & Eurozone โดยสหรัฐฯ คาดหวัง PMI ภาคการผลิตชะลอเล็กน้อยสู่ 52.2 จุด เช่นเดียวกับภาคบริการที่คาดที่ 54.0 ลดลงเล็กน้อยจาก 54.5 จุดในเดือนก่อนหน้า ส่วนด้าน PMI ทางฝั่ง Eurozone พบว่า ทั้งภาคการผลิตและภาคบริการเดือน ก.ย. คาดทรงตัวที่ระดับ 50.7 และ 50.5 จุด

สำหรับตลาดหุ้นไทยยังอยู่ในช่วงการปรับฐาน โดยในระยะสั้นอาจขาดปัจจัยหนุนใหม่ แต่อย่างไรก็ดีภาพแนวโน้มในระยะกลาง คาดว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และความเชื่อมั่นต่อการลงทุนที่มากขึ้น จะเป็นแรงขับเคลื่อนในช่วงถัดไป ดังนั้นกลยุทธ์อาจเน้นรอย่อตั้งรับหุ้นที่คาดหวังฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง

Daily Pick : JMT
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ ( 15.30 บาท)
คาดแนวโน้มกำไร 3Q25 ที่ระดับ 298 ล้านบาท ฟื้น +20%q-q แต่ หดตัว -30%y-y จากฐานสูง โดยเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของการเก็บหนี้ ทำให้เชื่อว่าระดับการตั้ง ECL ในช่วง 2H25 จะทยอยลดลง
Valuation ปัจจุบันอยู่ในระดับที่ไม่แพง โดยเทรดที่ PE ratio 12.4 เท่า อยู่ในระดับที่น่าทยอยสะสม

Pic of the day
เกาะติด PMI ภาคการผลิตและบริการ US ในวันนี้

Eyes On
23 ก.ย. PMI ภาคการผลิตและบริการ US & ยูโรโซน
24 ก.ย. ยอดส่งออกไทย, ยอดขายบ้านใหม่ US,
สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ US

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #44799
Wijit.A@liberator.co.th