Market Wrap-Up

• SET วันที่ 5 ก.ย.68 ปิด +12.25 จุด อยู่ที่ 1,264.80 จุด มูลค่าการซื้อขาย 51,657 ลบ. ต่างชาติซื้อ 1,005 ลบ. สถาบันซื้อ 551 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 416 ลบ. และรายย่อยขาย 1,140 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 3,867 ลบ.โดยมียอดซื้อในหุ้น GULF,ADVANC,SCC,STECON,BTS และยอดขายหุ้น KBANK,THAI,AOT,OR,KTB มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 1,870 ลบ.หุ้นที่มี%ปริมาณ Short สูงคือ QH,CCET,SIRI โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 15,085 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 78,011 สัญญา ต่างชาติขายสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 274 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐ -0.48%, S&P500 -0.32%, Nasdaq -0.03% โดยกลุ่มธนาคาร -2.4% ขณะที่กลุ่มอสังหาฯ +1% หลังตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ส.ค. ชะลอตัว ส่งผลให้เฟดมีโอกาสลดดอกเบี้ยใน ก.ย. ตลาดหุ้นยุโรป -0.16% จากแรงขายกลุ่มพลังงาน -1.8%, ธนาคาร -1.3% และประกัน -0.60% หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมันอายุ 10 ปี -0.61% อยู่ที่ 661% ต่ำสุดในรอบ 3 สัปดาห์
• Market View
• DJIA -0.30%, S&P500 +0.30%, Nasdaq +1.1% WoW หลังตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ ส.ค. เพิ่มขึ้น 22,000 ต่ำกว่าคาด 75,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงาน ส.ค. ปรับขึ้นอยู่ที่ 3% & ก.ค. 4.2% ดังนั้น CME FedWatch ชี้มีโอกาสลดดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ในการประชุม ก.ย., ธ.ค. ซึ่งเป็นผลลบต่อหุ้นกลุ่มธนาคาร ขณะที่กลุ่มอสังหา ฯ +1% และกลุ่มเทคโนโลยี Alphabet ปรับขึ้นรับข่าวไม่ถูกศาลสหรัฐปรับในข้อหาผูกขาดตลาด ส่วน Broadcom +9.4% รับข่าวได้รับคำสั่งซื้อชิป AI จากลูกค้าใหม่มูลค่า 1 หมื่น ล.ดอลลาร์สหรัฐ สัปดห์นี้วันพุธติดตาม US PPI ส.ค. คาดทรงตัว 3.3% YoY ,วันพฤหัส US CPI ส.ค. คาด 2.9% & ก.ค. 2.7% YoY
• Stoxx600 ยุโรป -0.17% WoW หลัง DAX เยอรมัน -1.28%, CAC-40 ฝรั่งเศส -0.38% WoW ถูกกดดันจากอัตรา Bond Yield เยอรมัน, ฝรั่งเศส อายุ 30 ปีปรับขึ้นสูงสุดที่ 414%, 4.5% ตามลำดับ เนื่องจากจะมีการประมูลพันธบัตรมูลค่า 1 แสน ล.ยูโร ในช่วง ก.ย. – ต.ค. ขณะที่ปัจจัยเสียงการเมืองฝรั่งเศสสูงขึ้น หลังนายก ฯ ฝรั่งเศสถูกพรรคฝ่ายค้านลงมติไม่ไว้วางใจในวันที่ 8 ก.ย. หลังไม่พอใจรัฐบาลจะลดงบประมาณรายจ่าย & ปรับขึ้นภาษีมูลค่า 4.4 หมื่น ล.ยูโร ส่วนข้อมูล CPI ยูโรโซน ส.ค. อยู่ที่ 2.1% ใกล้เคียงกับเงินเฟ้อเป้าหมายที่ 2.0% แต่เงินเฟ้อในอนาคตมีแนวโน้มสูงขึ้น ดังนั้นผลการประชุม ECB วันที่ 11 ก.ย. คาดจะคงดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2%
• MSCI Asia Pacific Index +0.95% WoW นำโดยนิเกอิ +0.7% WoW หลัง ปธน.ทรัมป์ลงคำสั่งให้เก็บภาษีศุลกากรสินค้านำเข้าญี่ปุ่นที่อัตรา 15% ส่งผลบวกต่อกลุ่มส่งออกรถยนต์ญี่ปุ่น ซึ่งแลกกับเม็ดเงินลงทุนในสหรัฐมูลค่า 5 แสน ล.ดอลลาร์ ส่วนประเด็นการเมืองนั้นนายก ฯ ญี่ปุ่นนายอิชิบะได้ลาออกจากตำแหน่ง เพื่อรับผิดชอบต่อการแพ้การเลือกตั้ง สว.ในช่วง ก.ค. ที่ผ่านมา ขณะที่ดัชนีเซี่ยงไฮ้ -1.18% WoW หลังตลาดหุ้นจีน ส.ค. +10% MoM จากแรงซื้อเก็งกำไรในกลุ่มผู้ผลิตชิปของจีน ส่งผลให้ กลต.จีน เตรียมออก ม.ควบคุมความร้อนแรงของตลาดหุ้น สัปดาห์นี้ติดตามข้อมูลเศรษฐกิจจีน เช่น ยอดส่งออก - นำเข้า, CPI, PPI ส.ค.
• SET +2.28% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 2 หมื่น ลบ. -9.8% WoW สถาบันซื้อ 3,949 ลบ.ต่างชาติซื้อ 689 ลบ. พอร์ตโบรกขาย 2,571 ลบ. และรายย่อยขาย 2,067 ลบ.WoW ได้ปัจจัยหนุนจากการเลือกโหวตเลือกนายก ฯ ในวันศุกร์ที่ผ่านมามีมติ 311 เสียง เสนอชื่อนายอนุทิน ชาญวีรกุล เป็นนายก ฯ ระดับที่ 32 โดยเป็นรัฐบาลเสียงข้างน้อยในช่วงเวลา 4 เดือน ระหว่างรอผ่านร่าง กม.เกี่ยวกับทำประชามติแก้ไข รธน. ส่วนโผรายชื่อ รมว.เศรษฐกิจสำคัญๆ นั้น นายสีหศักดิ์ พวงเกตุแก้ว อดีตปลัด ก.ต่างประทเศ รับตำแหน่ง รมว.ต่างประเทศ, นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาส อดีตกรมธนารักษ์ รับตำแหน่งรมว.คลัง และนายอรรถพล ฤกษ์พิบูลย์อดีต CEO ปตท.รับตำแหน่งรมว.พลังงาน ซึ่งเป็นรายชื่อที่ได้รับการยอมรับในการแก้ไขปัญหาเศรษฐกิจ และปัญหาชายแดนไทย – กัมพูชา ขณะที่ ม.กระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นนั้น คาดจะออก ม.คนละครึ่ง เพื่อกระตุ้นกำลังซื้อของผู้บริโภค และเพิ่มเม็ดเงินหมุนเวียนให้กับธุรกิจรายย่อย ซึ่งเป็นผลบวกต่อหุ้นกลุ่มค้าปลีก, ไฟแนนท์

Daily Strategy

• ประเมินแนวรับดัชนี SET วันนี้ที่ 1,250 - 1,260 แนวต้าน 1,270 - 1,280 คาดจะได้แรงหนุนจาก ม.กระตุ้นเศรษฐกิจผ่านโครงการคนละครึ่งเฟสใหม่ แนะนำซื้อเก็งกำไรกลุ่มค้าปลีก, อุปโภค, ไฟแนนท์ เข่น CPALL,CPAXT,BJC,TNP,OR/ CBG,OSP,ICHI/ SAWAD,MTC,TIDLOR,KTC,SINGER
• PLANB* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 7.10 บาท) ประกาศกำไร 2Q68 ที่ 280 ลบ. +40%QoQ, +3%YoY รายได้สื่อโฆษณานอกบ้าน (OOH) เติบโตดี utilization rate ที่ 73% คาด 3Q68 กำไรยัง +QoQ OOH ยังดีต่อเนื่องจาก utilization rate ที่ยังมากกว่า 70% และยังมีบันทึกรายได้จากการเข้าถือ Hello LED ในสัดส่วน 50% ตั้งแต่ 1 ส.ค. และการรับรู้รายได้บริหารสื่อ EPL ร่วมกับ JAS และ MONO ตั้งแต่ ส.ค.68 บริษัทคงเป้ารายได้ปี 68 โต 5-6% Gross Margin ที่ 30% SG&A ที่ 13-14% IAA consensus คาดกำไรปี 68 ที่ 1,145 ลบ. +8%YoY
• AWC* (ซื้อ/ ราคาเป้าหมายIAA Median Consensus3.00บาท)กำไรสุทธิ 2Q68 อยู่ที่ 1,404 ลบ.(+13%YoY, -29%QoQ) หนุนด้วยกำไรจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์ รวมถึงรายได้ธุรกิจโรงแรมที่สูงขึ้น YoYส่วนการดำเนินงานช่วงครึ่งปีหลังคาดว่าจะได้แรงหนุนจาตามฤดูกาล มีปัจจัยบวกเพิ่มเติมจากมาตรการ “เที่ยวไทยคนละครึ่ง” นอกจากนี้การเปิด Jurassic World: The Experienceธีมพาร์คของโครงการ เอเชียทีค ก็มีกระแสตอบรับที่ดี ปัจจุบันIAAConsensus(Median)คาดกำไรสุทธิปี68 และ69 ของ AWC* ที่5,964 ลบ.(+2%YoY) และ 6,236 ลบ.(+5%YoY) ตามลำดับ

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ต.ค.-$1.61 อยู่ที่ $61.87 / บาร์เรล, Brent พ.ย. -$1.49 อยู่ที่ $65.50/บาร์เรล รอผลการประชุมโอเปกพลัสวันที่ 7 ก.ย. มีมติปรับเพิ่มกำลังการผลิตราว 137,000 บาร์เรล/วันใน ต.ค. ซึ่งน้อยกว่า ก.ย. ที่เพิ่มกำลังการผลิต 547,000 บาร์เรล/วัน

 

Gold Update(+) Comex Gold ธ.ค.+$46.60 อยู่ที่ $3,653.30 /ออนซ์ ได้แรงหนุนหลังข้อมูลการจ้างงานสหรัฐ ส.ค. ชะลอตัว ส่งผลให้ตลาดคาดเฟดจะลดดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17 ก.ย. ซึ่งเป็นผลบวกต่อราคาทองค่ำ

 

Fund Flow(-) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมา ขายสุทธิ -24.90 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซื้อหุ้นไทย +21.45 ล.ดอลลาร์สหรัฐ ขายหุ้นอินโดฯ -18.57 ล.ดอลลาร์สหรัฐ และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -27.78 ล.ดอลลาร์สหรัฐ

 

(0) ค่าเงินบาทเช้านี้แข็งค่าอยู่ที่ 32.03 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(0) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับลดลงอยู่ที่ 4.091 %

(+) ดัชนี BDI วานนี้ +16 อยู่ที่ 1,979

(+) BitCoin เช้านี้ +0.78% อยู่ที่ 111,230 ดอลลาร์สหรัฐ

(+)GDP ญี่ปุ่น Q2/68 +0.5% ดีกว่าคาดที่ +0.3% QoQ ได้แรงหนุนจากการบริโภคภาคเอกชน +0.4% ดีกว่าคาดที่ +0.2% QoQ

 

 

Economic Calendar

 

ในประเทศ

สัปดาห์ที2 สภาธุรกิจตลาดทุนไทย แถลงผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนและ

อัพเดตสถานการณ์ลงทุน

ม.หอการค้าไทย แถลงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค, ดัชนีความเชื่อมั่น

หอการค้าไทย

สัปดาห์ที3 ส.อ.ท. แถลงยอดผลิตและส่งออกรถยนต์ รถจักรยานยนต์และชิ้นส่วน

ยานยนต์

 

ต่างประเทศ

05 ก.ย.     US อัตราการว่างงาน ( ส.ค.)

                US รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง ( ส.ค.)

10 ก.ย.     US ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ( ส.ค.)

11 ก.ย.     EU การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย (ก.ย.)

EU การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชนของธนาคารกลางแห่งยุโรป

US ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ( ส.ค.)

US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

 

Theme Strategy

Theme หุ้นที่มีปัจจัยบวกตามกระแส Megatend, คาดทิศทางดอกเบี้ยเข้าสู่ขาลง,  Earning Play 2Q68, High Season ไตรมาส3, และ กลุ่มที่ได้ประโยชน์จาก Trade War สหรัฐ-จีน ลดความรุนแรงลง    

 

(1) กลุ่มการเงิน คาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบายลดลงในช่วง 2H68 NCAP*, SINGER* ,SGC* , MTC*, SAWAD*, TIDLOR*

 

(2) กลุ่มโรงไฟฟ้า ได้ประโยชน์ตามฤดูกาลจากฤดูร้อน GULF*, GPSC*, BCPG

 

(3) กลุ่ม China Play คาดความตึงเครียดทางการค้าผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว และรัฐบาลจีนมีโอกาสออกนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น SCC* ,SCGP* , PTTGC, IVL*

 

(4) กล่มสินค้า IT ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนถ่ายเทคโนโลยี ADVICE* ,COM7* SYNEX*, SIS*

 

(5) สินค้าจำเป็นและการบริโภคในชีวิตประจำวันที sensitive น้อยต่อกำลังซื้อในประเทศชะลอตัว เช่น CPALL , MALEE*, BJC , NSL*

 

(6) กลุ่มส่งออกที่ผันผวนตามประเด็นภาษีศุลกากรสหรัฐฯ เน้น เก็งกำไร เมื่อมีพัฒนการเชิงบวกของการเจรจาไทย-สหรัฐฯ เช่น DELTA*, CCET*, KCE*, TU, ITC*, ASIAN*, AAI*, COCOCO*

 

(7) กลุ่มร.พ.ที่ไตรมาส 2 เป็น Low Season แต่เข้าสู่ High Season ในไตรมาส3 เช่น BDMS, SKR, WPH*, PR9*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 35% Alternative Investment etc. Gold 10% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio September 2025: KLINIQ, ITC*, PTTGC*, GULF*, TIDLOR*

 

 

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Meena Tunlayanitigun

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  033662

Tel  02-829-6999 Ext  2201

Email : meena.tu@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th