สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(2 กันยายน 2568)-----------บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ พาย เปิดเผยว่า วันนี้ประเมิน SET เคลื่อนไหวกรอบ 1235-1255 จุด ดัชนีอาจเคลื่อนไหวในกรอบแคบเพื่อรอดูความชัดเจนการเมืองประกอบกับต่างประเทศไร้ปัจจัยใหม่ๆ จากการที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ แต่หากระหว่างวันมีความชัดเจนเกี่ยวกับการเมือง โดยเฉพาะความเห็นจากพรรคประชาชนที่ชัดเจนก็อาจมีแรงหนุนกลับเข้ามา ในเชิงกลยุทธ์การลงทุนแม้อาจปัจจัยบวกเกี่ยวกับความคาดหวังรัฐบาลชุดใหม่แต่การฟื้นตัวของดัชนียังมี Upside จำกัดเช่นเดิมเพราะทิศทางเศรษฐกิจยังไม่แข็งแกร่ง

แต่ระยะสั้นอาจเลือก Trading กลุ่มค้าปลีก (BJC CRC CPALL HMPRO CPN) รับกับความคาดหวัง (ระยะสั้น) ที่อาจเห็นการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการบริโภค นอกจากนี้กลุ่มอื่นๆ ก็ได้ปัจจัยหนุนเช่นกัน อาทิ ธนาคาร (BBL KBANK KTB SCB) อสังหาฯ (AP SPALI) การเงิน (MTC SAWAD)

CPALL (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 78.00 บาท)

รายงานกำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 6.8 พันล้านบาท (+9%YoY) หลังตัดรายการพิเศษมีกำไรปกติ 7 พันล้านบาท (+14%YoY, -7%QoQ) ใกล้เคียงกับที่เราและตลาดคาดหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น 30 bps YoY แม้คาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมของ 7-11 จะชะลอตัวเล็กน้อย YoY ที่ 0.8% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายการขายและบริหารต่อยอดขายสูงขึ้น 20 bps YoY

CPN (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 80.00 บาท)

CPN รายงานกำไรสุทธิงวด 2Q25 ดีกว่าคาด 4% เพราะการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ดีทำให้กำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายในการบริหารดีกว่าที่คาดไว้ มีกำไรสุทธิที่ 4,305 ล้านบาท (-6%YoY,+2%QoQ) เมื่อพิจารณารายธุรกิจเทียบกับปีก่อนธุรกิจหลักอย่างการให้เช่าและบริการยังเติบโตได้ แต่แรงกดดันหลักยังเป็นธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง ทั้งนี้เราคาดว่าในช่วง 2H25 ผลประกอบการมีโอกาสเห็นการเพิ่มขึ้นจาก 1H25