สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(29 สิงหาคม 2568)----------บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี KSS เปิดเผยว่า วันนี้ติดตามบทสรุปคดีการเมืองจริยธรรมร้ายแรงของนายกฯ กรณีคลิปเสียง
แม้เราประเมินตลาดจะรอความชัดเจนวันนี้

ประเด็นหลัก คือ ความชัดเจนด้านใดด้านหนึ่งที่กำลังจะเกิดขึ้น ส่วนตลาดจะผันผวน หรือ ฟื้นตัวได้มากเพียงใด ขึ้นกับ 3 เรื่อง คือ

1) ระยะเวลาช่วงรอยต่อ (ยิ่งมากยิ่งเป็นลบ)
2) ความเสี่ยงต่อร่างงบประมาณปี 2569 ที่อาจจะสร้างความเสี่ยงDownside ต่อเศรษฐกิจ
3) เสถียรภาพรัฐบาลหลังรอยต่อ (บ่งชี้ภาพการเมืองระยะกลาง)

Scenario 1: ศาลตัดสินให้นายกฯ ดำรงตำแหน่งต่อ + ส.ว. ผ่านงบ

• ผลทางการเมือง: ไม่มีรอยต่อทางการเมือง เสถียรภาพยังอยู่ นายกฯ อยู่ต่อได้ + งบประมาณปี 2026 ใช้ได้ตามกำหนดตามปีปฎิทินของรัฐฯ (ต.ค. - ก.ย. 26)

• ตลาดหุ้น: Relief Rally → SET ทดสอบ 1,280–1,300 จุด

• Domestic Plays (CPALL, ADVANC, BDMS, AOT, CK, KTB, SCB, KBANK) ฟื้นแรง เพราะงบลงทุนรัฐเดินหน้า งบประมาณภาครัฐฯ มีโอกาสเร่งตัว เพื่อสร้างผลงาน

• Fund Flow ต่างชาติกลับสถานะลงทุน จากปรับลดมาช่วง 1-2สัปดาห์ ก่อนศาลตัดสิน

• ประเด็นระมัดระวัง คือ การเมืองนอกสภาที่อาจจะยกระดับขึ้น

Scenario 2: ศาลชี้ผิด → นายกฯ ต้องพ้นตำแหน่ง (เปลี่ยนผู้นำ/ตั้งใหม่) + งบ ประมาณ สะดุดระยะสั้น

• ผลทางการเมือง: เกิดภาพรอยต่อทางการเมืองสั้นๆ ในการเลือกนายกฯใหม่ คาดว่างบในวันที่ 1-2พ.ย. อาจถูกเลื่อนพิจารณาออกไปก่อน รอการสรรหานายกฯ ใหม่ กรณีเลือกได้ภายใน 1-2สัปดาห์ ผลงบประมาณชะลอระยะสั้น การเบิกจ่ายล่าช้า 1–2 เดือน โครงการลงทุนรัฐสะดุดจากกรอบเวลาปกติ

• ตลาดหุ้น: SET Sideways แกว่งในกรอบ 1,220–1,270 จุด คาดการสรรหานายกฯใหม่ จะสร้างSentiment บวกต่อการผ่านงบปี 2026 ก่อนเล่นกับโอกาสเกิดการเลือกตั้งในระยะ 6-9เดือน จากรัฐบาลที่อยู่ต่อไม่นาน

• Foreign Flow อาจกลับสถานะบางส่วน และรอดูนายกฯ ใหม่หรือปัจจัยเร่งอื่นๆ

• หุ้น Domestic ถูกกดดันระยะสั้น แต่ Global Play / Export / Energy / Infra Tech (PTTGC, IVL, PTT, TOP, ADVANC, GULF, GPSC) จะโดดเด่น

Scenario 3: ศาลชี้ผิด + การเมืองนำไปสู่ยุบสภา / เลือกตั้งใหม่

• ผลทางการเมือง: เกิดภาพสูญญากาศทางการเมือง รอยต่อทางการเมืองยาวกว่ากรณีอื่นๆ รัฐบาลรักษาการขับเคลื่อนนโยบายไม่เต็มที่

• ผลงบประมาณ: งบปี 2026 “ตกไป” ต้องใช้กรอบงบชั่วคราวปี 2025 การลงทุนภาครัฐฯ หยุดชะงัก

• ตลาดหุ้นแกว่งลงก่อนแต่ไม่ลึก 1,180–1,220จุด เพราะตลาดจะ Refresh จาก Sentiment การเลือกตั้งใหม่หนุน

• ต่างชาติเทขาย, บาทอ่อนค่า

• Domestic Play ถูกปรับพอร์ตจากงบประมาณล่าช้ากดดัน Bank, Retail, Infrastructure

• เน้น Global / Defensive (PTTGC, TOP, ADVANC, GULF